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이 책을 향한 찬사 4
《AI 텐베거 투자》 집필을 마감하며 14
프롤로그 _ AI 혁명, 정해진 미래는 없다 24

PART 1
AI 반도체 시대가 끝났다는 오해

1장 트럼프발 세계 질서 재편 속에 위기의 대한민국
우아한 위선의 시대가 지나가고 솔직한 야만의 시대가 도래하다 36
트럼프와 AI 혁명은 찰떡궁합 44
2030년 AI가 세계 경제에 20조 달러 기여할 것 49
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 51

2장 AI 반도체 시대가 끝났다는 오해
AI 사이클 새로운 주도주 쟁탈전 54
AI 혁명은 미국 중심으로 익어간다 60
AI 군비 경쟁, 투자자와 엔지니어의 온도차 62
AI가 AGI로 나아가는 단계, 어디까지 왔을까? 67
AI와 Non AI간 수요 양극화 70
AI 전쟁에서 정부의 역할이 달라진다 72
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 76

3장 중국 딥시크의 역습, AI 혁명의 흐름을 바꾸다
딥시크 충격, 미국 테크 시장은 무엇을 놓쳤을까? 82
미국 독주의 AI 혁명은 경쟁적으로 가속화 87
엔비디아-TSMC-SK하이닉스에 미칠 영향 91
오픈 소스 주도하는 중국 AI 94
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 96

PART 2
AI 투자의 흐름을 의심하지 마라

4장 AI 인프라 수요는 강력하다
프로젝트명 ‘스타게이트’, 최고의 AI 기업들을 모으다 104
스타게이트 첫 데이터센터, GPU 40만장 투입 107
일론 머스크의 Grok과 xAI, 그리고 GPU 110
엔비디아 블랙웰, 1년치 완판의 의미 111
빅테크의 빅4, AI 쩐의 전쟁에 288조원 투자 113
7년 만에 복귀한 마윈, 중국발 AI 서버 투자 봇물 114
AI 규제 후회하는 유럽, 뒤늦게 대규모 투자 115
인도, 세계 최대 AI 데이터센터 건설 야심 118
“AI 인프라 투자의 흐름을 의심하지 마라” 119
HBM 공급과잉은 현실성이 떨어진다 124
범용 메모리 턴어라운드도 빨라진다 126
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 128

5장 한국 증시에서 HBM 이을 주도주는 유리기판?
유리기판 시장의 급부상 134
중소, 중견 기업에 수혜를 안겨주다 141
삼성전자 유리기판에 직접 진출한다고? 143
AI 혁명의 다음 단계, 네트워크 병목을 줄여라 145
서버 네트워킹 기술 중요도 증가 146
광전 소자 기술 혁신, 브로드컴과 마벨테크놀로지 수혜 150
브로드컴과 마벨 실적, 엇갈린 시장 반응 151
광 반도체 개발 속도전 154
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 156

6장 AI 추론에서 더욱 강력해지는 ASIC 칩
TSMC 최대 고객, 애플에서 엔비디아로 166
자체 AI칩 개발에 집중하는 테크 기업들 169
ASIC 성장은 엔비디아 약화가 아니다 172
ASIC 시장에서 삼성 파운드리의 기회는? 176
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 184

PART 3
모든 것은 반도체에 달렸다

7장 2025년 온 디바이스 AI 붐은 올까?
모든 것은 반도체에 달렸다 192
제2의 HBM? 주문형 메모리 SOCAMM 상용화 나선 엔비디아 194
엔비디아, GB300에 마이크론의 SOCAMM 채택 197
삼성전자 Vs SK하이닉스, 온 디바이스 AI 커스텀 메모리 전쟁 198
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 202

8장 AI 혁명에서 추락한 대한민국
뒤처진 한국, 민관 협력 돌파구가 필요하다 210
국가 AI 컴퓨팅센터 연내 조기 서비스, 참여율 폭증 215
SK하이닉스 용인 반도체 클러스터, 국가 산단급 인프라 지원 217
AI 혁명은 정부 대항전, 미국 정부의 인텔 일병 구하기 218
삼성 파운드리, 외로운 싸움 지속 222
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 224

9장 만년 2등 기업이 AI 혁명의 주역으로 거듭나는 시대
8.8배, 경쟁사를 압도하는 SK하이닉스의 HBM 기술 232
메모리의 파운드리화 주도하는 SK하이닉스 234
삼성전자 1c D램 양산 일정 6개월 지연 237
레거시 메모리 반등, 삼성전자 숨통 틔어 239
중국 메모리는 모바일 중심으로 공급 증가 242
메모리 3사는 외주 패키징 비중을 높인다 243
마이크론 정전으로 감산, YMTC도 가격 인상 245
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 246

PART 4
AI 혁명이라고 쓰고 텐베거라고 읽는다

10장 중국 AI와 반도체의 위협? 이제는 우리가 배워야 할 시간
한국 반도체 기술 기초 역량, 모든 분야에서 중국에 뒤처진다 258
마윈의 귀환, 폭발적인 차이나 테크 랠리 260
미국의 반도체 제재? 범용칩 물량 폭탄으로 대응 265
특수부대 작전처럼 이뤄진 CXMT의 D램 시장 진출 266
낸드 플래시 1위 기업 삼성전자, 중국 특허 쓴다 2 67
YMTC 기술력 퀀텀 점프 배경에는 중국산 장비 268
미국, HBM 중국 수출 규제 공식화 271
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 273

11장 AI 혁명으로 전력 인프라 산업도 축제
트럼프 ‘국가 에너지 비상사태’ 선언 286
AI 혁명과 제조업 리쇼어링의 콜라보, 미국 내 전력 수요 폭증 289
AI 수요 급증에 임대료 올리는 데이터센터 리츠 292
통제할 수 없는 전력 수요 폭발 294
AI 네오클라우드, 새로운 AI 가속기 수요처 299
[IT의 신]이 선정한 ‘한 · 미 · 중 핵심 종목 TOP 40’ 300

에필로그 _ AI의 미중 패권 전쟁과 미소 냉전의 핵 개발은 닮았다 308
찾아보기 312

기술은 언제나 새로운 시장을 만든다

기술은 언제나 새로운 시장을 창조하며, 기존의 산업구조를 해체하고 재편하는 힘을 가지고 있다.
1990년대 인터넷 혁명, 2000년대 모바일 혁명이 그러했듯이, 지금의 AI 혁명은 그보다 더 광범위하고 본질적인 변화를 몰고 온다.
저자는 AI를 단순한 신기술이 아니라 인류 문명과 경제의 중심축을 바꾸는 거대한 메가트렌드로 규정한다. AI는 단순히 특정 산업군의 수익성을 높이는 도구를 넘어서, 새로운 산업 지형과 가치 사슬을 창출하고 있다.
과거 기술 혁신 사례를 통해 ‘텐베거’ 주식이 어떤 흐름에서 출현했는지를 설명하며, 오늘날 AI 산업에서도 유사한 기회가 도래하고 있음을 강조한다.
과거의 아마존, 구글, 애플이 어떻게 시장의 우려 속에서도 혁신을 주도했는지를 통해, 현재 AI 관련 기업의 성장 가능성을 예측하는 틀을 제공한다.
저자는 기술이 언제나 새로운 ‘질문’을 만들고, 그 질문에 응답하는 기업이 시장의 패자가 아닌 승자가 되었음을 반복적으로 상기시킨다.

인공지능은 무엇이고 왜 중요한가

AI는 이제 미래의 개념이 아닌 현재 진행형이다.
과거에는 ‘자동화’나 ‘알고리즘’ 정도로 간주됐던 AI는, 지금은 자율주행, 음성인식, 이미지 분석, 추천시스템 등 실생활과 산업 전반에 깊숙이 들어와 있다.
이 장에서는 생성형 AI, 머신러닝, 딥러닝, LLM(거대 언어모델) 등 AI의 핵심 기술을 쉽고 간결하게 설명하면서, 그것들이 실제 기업 활동과 어떻게 연결되는지를 상세히 분석한다.
특히 기업이 AI를 도입할 때의 생산성 개선 효과와 비용 절감 효과, 고객 경험 향상 등을 구체적 예시로 제시한다.
저자는 AI가 가져올 인류 문명의 구조적 전환에 주목하며, 단기적인 투자 수익을 넘어선 산업적 ‘패러다임 시프트’의 한복판에 우리가 서 있음을 강조한다. AI 기술이 어떤 문제를 해결하는지, 그리고 왜 이 기술이 21세기 경제에서 가장 강력한 무기인지를 독자에게 이해시키는 데 초점을 맞춘다.

생성형 AI와 LLM, 산업을 바꾸다

생성형 AI, 특히 챗GPT와 같은 LLM의 구조와 작동 원리, 파급력을 본격적으로 다룬다. LLM은 기존의 검색 기반 정보 소비를 넘어, 직접 콘텐츠를 ‘창조’할 수 있는 AI다.
이는 콘텐츠 산업, 마케팅, 소프트웨어 개발, 고객 서비스 등 수많은 분야를 구조적으로 변화시키고 있다.
특히 ‘사람처럼 글을 쓰고 말하는’ AI는 단순한 도우미를 넘어, 인간의 창의성과 노동을 대체하거나 증폭시키는 수단으로 부상하고 있다.
저자는 이러한 AI 기술이 단지 도구가 아닌, ‘플랫폼’이자 ‘경제 주체’로 기능하게 될 것을 예측하며, 그로 인해 새롭게 부상하는 기업과 비즈니스 모델을 소개한다.
생성형 AI는 또한 고객 맞춤형 서비스의 정점에 있으며, 이를 가장 효과적으로 사업화하는 기업이 다음 세대의 텐베거가 될 가능성이 크다고 저자는 강조한다.

AI 시대의 주도 산업과 기업들

AI는 독립적인 기술을 넘어서, 여러 산업을 연결하는 ‘허브 기술’로 작동한다.
이 장에서는 AI와 가장 밀접하게 연결된 산업군들?예컨대 반도체, 클라우드, 데이터 센터, AI 소프트웨어 기업들?의 흐름을 집중 분석한다.
엔비디아는 그중에서도 단연 핵심 기업으로, AI 가속기 시장에서 압도적 점유율을 기록하며 ‘인프라의 심장’ 역할을 하고 있다.
클라우드 3대 기업(아마존, MS, 구글)의 AI 투자 전략도 집중 조명되며, AI 학습에 필요한 대규모 컴퓨팅 파워가 어떻게 이들 기업의 사업구조와 수익성을 바꾸고 있는지 설명한다.
또한 한·미·중 기업들의 AI 경쟁 구도를 소개하며, 국가 차원의 투자 전략도 살펴본다.
단순히 개별 기업을 넘어서 산업 생태계 전체의 흐름을 파악하는 것이 텐베거 발굴의 핵심이라는 저자의 분석이 인상 깊게 다가온다.

어떻게 AI 텐베거를 찾을 것인가

‘텐베거’는 단순한 주가 상승이 아니라, 산업의 판을 바꾸는 기업에게만 주어지는 타이틀이다.
저자는 그러한 기업의 특징으로 첫째, 산업 트렌드에 올라탄 혁신성, 둘째, 강력한 비즈니스 모델과 수익구조, 셋째, 스케일업 가능한 글로벌 전략을 꼽는다.
특히 주가가 오르기 전 시장이 간과하거나 과소평가한 영역에 주목할 필요가 있다.
그는 텐베거 후보군으로 AI 반도체(엔비디아), 클라우드 인프라 기업, AI 툴 기반의 B2B 플랫폼 기업, 전력 인프라 리츠 등 다양한 산업을 지목하며, 각 기업의 실적, 수급, 산업 포지션을 다각도로 분석한다.


AI 혁명에서 추락한 대한민국

AI 산업에서 한국이 점차 뒤처지고 있는 현실을 고발하며, 그 원인을 날카롭게 분석한다. AI는 국가 경쟁력의 핵심이 되었지만, 한국은 여전히 제조업 중심 구조에서 벗어나지 못하고 있으며, 정부와 기업의 투자 전략도 미흡하다.
저자는 특히 반도체 클러스터, AI 데이터센터, 정부 주도의 AI 프로젝트 등의 실태를 살펴보며, 민관 협력의 부재와 과감한 정책 실행력의 부족을 비판한다. AI 인프라를 빠르게 구축하고 있는 미국과 중국에 비해, 한국은 혁신의 기세가 떨어지고 규제와 관료주의에 발목을 잡혀 있다는 점이 두드러진다.
그럼에도 불구하고 여전히 기술 인프라와 인재 면에서는 가능성이 존재하며, 이를 되살리기 위한 전략적 민관 협력, 과감한 투자, 규제 혁신이 절실하다고 강조한다.


만년 2등 기업이 AI 혁명의 주역으로 거듭나는 시대

AI 산업에서 기술 격차와 후발 주자의 한계는 점차 의미를 잃고 있다.
그 대표적 사례로 SK하이닉스를 조명한다. HBM(고대역폭 메모리) 분야에서 삼성전자보다도 앞선 기술력을 보여주는 SK하이닉스는, AI 시대의 핵심 부품 공급자로 부상하고 있다.
특히 ‘메모리의 파운드리화’ 전략, 고성능 D램 양산 역량, 글로벌 고객사 확보 등에서 경쟁 우위를 보이고 있으며, 이는 AI 반도체 인프라에서 중요성이 더욱 커지고 있음을 시사한다.
또한 메모리 3사의 공급 구조 변화, 가격 전략, 중국 반도체 기업들과의 경쟁 구도도 상세히 분석한다.
핵심은 “기술력과 시장 대응력에서 후발 주자도 충분히 선두가 될 수 있다”는 사실이며, 이는 향후 AI 텐베거 후보군을 판별하는 중요한 시사점을 제공한다.
투자자 입장에서 ‘만년 2등 기업’의 반전 가능성에 주목할 이유가 명확해진다.

중국 AI와 반도체의 위협? 이제는 우리가 배워야 할 시간

중국은 AI 및 반도체 산업에서 ‘위협’의 존재를 넘어, 이제는 배우고 경계해야 할 경쟁자로 부상하고 있다.
중국의 AI 기술력과 반도체 산업 구조의 성장세를 집중 조명한다.
딥시크(DeepSeek), CXMT, YMTC 등 주요 중국 기업들이 기술 자립과 속도전 전략으로 미국과의 격차를 빠르게 좁히고 있다.
특히 중국산 장비와 기술을 이용한 ‘내부 생태계 구축’은 미국의 수출 규제를 우회하면서 산업 내재화를 가속화하고 있다.
저자는 한국이 과거 ‘패스트 팔로워’로 성공한 경험을 되살려, 이제는 중국의 전략적 사고와 추진력에서 배워야 할 시점이라고 강조한다.
단지 기술력만이 아닌 산업 생태계, 정부 정책, 인재 육성까지 통합적인 전략이 필요하다는 점을 부각한다.
반도체, AI 알고리즘, 인프라, 자국 플랫폼 기업의 성장까지, 중국의 전방위적 도전은 한국 산업의 재정비를 강하게 촉구하고 있다.

AI 혁명으로 전력 인프라 산업도 축제

AI 기술은 엄청난 연산 능력을 필요로 하며, 이는 곧 ‘전력’에 대한 수요 폭증으로 이어진다. AI가 전력 인프라 산업에 미치는 영향을 조명하며, 데이터센터 리츠, 전력 장비, 에너지 기업 등 비(非)IT 기업들이 AI 붐의 수혜주로 부상하고 있음을 설명한다.
트럼프의 ‘국가 에너지 비상사태’ 선언, 미국 내 제조업 리쇼어링, 데이터센터의 고밀도 전력 수요 등 다양한 요인이 맞물리면서 전력망 구축과 에너지 저장, 공급망 확장이 AI 산업의 핵심 조건으로 떠올랐다. AI 산업의 팽창은 단순한 테크 기업의 성장에 그치지 않고, 전통 산업군에도 구조적 기회를 제공하고 있으며, 이는 새로운 ‘텐베거’ 후보군이 의외의 산업군에서 나올 수 있다는 가능성을 시사한다.
저자는 AI 가속기 수요가 늘어날수록, 이를 뒷받침할 에너지 및 인프라 기업의 가치가 재평가될 것임을 강조한다.

AI 혁명이라고 쓰고 텐베거라고 읽는다

AI 혁명을 경제적 기회, 특히 투자 기회로 어떻게 해석할 수 있는지를 종합적으로 정리한다. AI 혁명은 기술의 진보를 넘어 경제 시스템과 산업 구조를 재편하는 사건이며, 그 안에서 새로운 부의 기회가 열리고 있다.
저자는 AI 기반의 플랫폼 기업, 반도체, 클라우드, SW, 전력 인프라 등 ‘AI 밸류체인’ 전체에 걸쳐 텐베거 가능성이 내재되어 있다고 본다.
여기서는 종목 추천보다는, 산업 간 융복합 구조, 정부 정책 변화, 자금 흐름, 공급망 재편 등 거시적 변수들이 어떻게 특정 기업의 주가에 영향을 미치는지를 깊이 분석한다.
단기 테마성 AI 투자가 아닌, 구조적 흐름 속에서 ‘길게 먹을 수 있는’ 종목을 찾는 방법론을 제시하며, 텐베거란 결국 준비된 자만이 포착할 수 있는 기회라는 메시지를 전한다.
투자자의 ‘기술 감각’과 ‘거시 인식’이 동시에 필요하다는 실전적 통찰도 담겨 있다.

AI의 미중 패권 전쟁과 미소 냉전의 핵 개발은 닮았다

AI 산업을 초국가적 경쟁 구도의 시각에서 바라본다. AI는 단순한 기술이나 산업의 문제가 아니라, 이제는 국가 안보, 정치, 군사력의 핵심 요소가 되었다.
미국과 중국이 벌이는 AI 패권 전쟁을, 과거 미소 냉전의 핵 개발 경쟁과 유사한 양상으로 설명한다. AI 알고리즘, 데이터, 반도체, 전력 자원 등 모든 것이 국방력과 직결되는 시대에, AI 개발 속도는 국가의 위상과 직접적으로 연결되고 있다.
미국은 칩스법, 인프라법, 각종 보조금으로 테크 패권을 유지하려 하며, 중국은 독자 기술과 장비, 알고리즘을 바탕으로 자립을 꾀하고 있다.
한국은 이 사이에서 ‘기술 안보’를 확보할 독자 노선과 산업 전략이 절실하다는 경고가 담긴다.
저자는 이 AI 패권 전쟁이 향후 10년간 세계 질서를 다시 그릴 중심축이 될 것이라며, 투자자 역시 이런 흐름 속에서 기업의 성장성과 리스크를 함께 고려해야 함을 강조한다.