Recommandation : Un ouvrage de référence pour comprendre la philosophie de Buffett et Munger et la culture d’entreprise de Berkshire Hathaway | Moon Byung-ro
Préface du traducteur : Comment choisir les livres de Buffett, la méthode coréenne par excellence | Ceci
introduction

Chapitre 1.
investissement en actions

Fromage périmé [2003]
Le livre qui m'a ouvert les yeux [2004]
Quatrième loi du mouvement de Newton [2005]
Grâce à ne pas avoir appris l'hypothèse d'efficience des marchés [2006]
Conditions de succession du Berkshire [2006]
Nous recherchons un gestionnaire de fonds doté d'un fort sens de la mission [2010]
Grandes entreprises, bonnes entreprises, entreprises terribles [2007]
La différence entre l'or et les vaches [2011]
Investissez en bourse comme si vous investissiez dans une ferme [2013]
Après des décennies de paris sur la prospérité américaine [2014]
L’effet cumulatif des bénéfices non distribués [2017]
Leçons tirées d'un pari sur un fonds de fonds [2017]
Frais de gestion des sociétés de gestion d'actifs [2003]
Le pouvoir de quelques investissements réussis [2022]
Si vous trouvez une entreprise formidable, gardez-la précieusement ! [2023]
Pourquoi nous avons investi dans Occidental et des sociétés de commerce général japonaises [2023]
Nous avons l'intention de conserver les actions japonaises à long terme [2024].
Il n'existe pas de formule magique [Q 2015]
Un combat sans chance de victoire [Q 2016]
Arnaque par chaîne de lettres [Q 2016]
Vérifiez quotidiennement votre portefeuille d'actions [T2 2017]
En évitant les actions technologiques, j'ai raté l'opportunité d'investir dans Google et Amazon [T2 2017].
« Je tire mon sucre du Coca-Cola » [Q 2017]
Pourquoi j'ai recommandé le fonds indiciel S&P 500 à ma femme [T2 2017]
Liste des sociétés cibles pour l'acquisition n° 1 [T2 2017]
Le fonds dégagera-t-il un bénéfice après déduction des frais de gestion ? [T2 2017]
Êtes-vous fou ou en train d'apprendre ? [Q 2017]
Amazon a connu une incertitude importante [T2 2017]
Investir aux États-Unis même si nous devons tout recommencer [T2 2018]
Mon expérience d'investissement dans un club de chasse aux canards [T2 2019]
Achat d'actions Amazon : Investissement axé sur la valeur [T2 2019]
Pourquoi ne pas divulguer l'intégralité de vos avoirs ? [Q 2019]
Prenez l'avantage en vous concentrant sur un domaine précis [Q 2019]
Quelles sont les quatre compagnies aériennes que Berkshire a vendues ? [T2 2020]
L’ère des fonds indiciels est-elle révolue ? [T2 2020]
Plus les actifs sous gestion sont importants, plus il est difficile d’obtenir des rendements supérieurs [T2 2020]
Pourquoi n'avez-vous pas acheté d'actions lors du krach boursier ? [T2 2021]
Berkshire Hathaway ou le fonds indiciel S&P 500 ? [T2 2021]
Pourquoi investir dans des fonds indiciels avec l'héritage de votre épouse ? [T2 2021]
Pourquoi avez-vous vendu une partie de vos actions Apple ? [T2 2021]
Comment évaluer les actions à forte croissance [T2 2021]
Investir son argent en période de bulle boursière ? [T2 2021]
Le portefeuille des géants de la tech va-t-il s'accroître chez Berkshire Hathaway ? [T2 2021]
Et si Berkshire embauchait également un expert en analyse quantitative ? [T2 2021]
Pourquoi les investissements ont-ils fortement augmenté récemment ? [T2 2022]
Comment Berkshire décide-t-elle du moment opportun pour acheter et vendre ? [T2 2022]
Actions à acheter en cas de hausse de l'inflation [T2 2022]
Les actions sont-elles à l'abri de l'inflation ? [T2 2022]
Quel est votre avis sur les investissements en Chine compte tenu de la situation actuelle ? [T2 2022]
Avez-vous déjà pris une mauvaise décision d'investissement sous le coup de l'émotion ? [Q 2023]
Quel impact l'IA aura-t-elle sur le monde ? [T2023]
Comment les investisseurs axés sur la valeur réussissent dans un environnement en constante évolution [T2 2023]
Concilier profits à court terme et construction d'un avantage concurrentiel durable [T2 2023]
La véritable raison pour laquelle j'ai vendu si rapidement mes actions TSMC [T2 2023]
Pourquoi détenir d'importantes participations dans Occidental et Chevron ? [T2 2023]
Pourquoi avez-vous vendu une partie de vos actions Apple ? [T2 2023]
Les niveaux actuels du marché sont-ils similaires à ceux de 1999 ? [T2 2024]
Si je recommençais à investir avec 1 million de dollars [T2 2024]
Est-il possible que les taux d'intérêt entraînent une réduction des investissements japonais ? [T2 2024]
Les géants de la tech sont-ils toujours des entreprises à faible capital ? [T2 2025]
[Commentaire] Parties que vous ne pouvez pas suivre, parties que vous pouvez suivre_Hong Jin-chae

Chapitre 2.
acquisitions d'entreprises

Acquisitions réalisées en une semaine [1999]
Pourquoi Berkshire a décerné des doctorats à des étudiants [2003]
Nous ne vendons pas non plus d'entreprises sous-performantes [2011]
6 Critères d’acquisition [2014]
Expansion des activités liées aux aires de repos pour camions, au courtage immobilier, etc. [2017]
L'Amérique continue d'avancer [2020]
Grands gestionnaires et grandes entreprises [2021]
Pete Riggle - L'unique et l'incomparable [2024]
Échec le plus mémorable [T2 2015]
Avez-vous modifié vos critères d'investissement ? [T2 2016]
Pourquoi le prix de l'acquisition était-il élevé sur la base du PER [T2016] ?
Quels secteurs souhaitez-vous acquérir ? [T2 2017]
Quel type d'entreprise est McLean ? [Q 2017]
Quel est l'impact des SPAC sur les acquisitions de Berkshire ? [T2 2021]
Quelles erreurs ont été commises lors du processus d'acquisition de Precision Castparts ? [T2 2022]
Seriez-vous disposé à acquérir une entreprise étrangère ? [Q 2022]
Berkshire Hathaway risque-t-elle d'être rachetée par une OPA hostile ? [T2 2023]
Quelles incitations sont offertes aux propriétaires et aux gestionnaires pour vendre ? [T2 2023]
Quels succès la vitesse, et non la patience, a-t-elle permis d'obtenir ? [Q 2025]
[Commentaire] Est-ce le PDG avec lequel vous allez collaborer toute votre vie ? Si oui, prenez sa place ! – Hong Young-pyo

Chapitre 3.
allocation de capital

Conditions de rachat d'actions de Berkshire Hathaway [2011]
Deux situations dans lesquelles le rachat de ses propres actions est inacceptable [2016]
Comment être plus heureux [2012]
Cinq vergers et un Berkshire [2018]
Le point de vue des actionnaires restants [2018]
Nous espérons que le cours de l'action de Berkshire baissera [2019]
La différence entre Berkshire et les autres conglomérats [2020]
Rachats d'actions pour accroître les capitaux propres des actionnaires [2020]
Une série de surprises [2021]
Trois façons d'accroître la valeur de Berkshire [2021]
Les quatre géants du Berkshire [2021]
Les 58 dernières années et quelques chiffres [2022]
Berkshire Hathaway : Investisseurs ambidextres [2024]
Merci à l'Oncle Sam [2024]
Perspectives de flux de trésorerie disponible futurs [T2 2016]
J'ai trop d'argent en surplus [T2016]
Rachèteront-ils leurs propres actions même si le ratio cours/bénéfice dépasse 1,2x ? [T2 2017]
À propos des rachats d'actions post-Buffett [T2 2017]
Potentiel de distribution de dividendes de Berkshire [T2 2018]
Rachat massif d'actions d'Apple [T2 2018]
Pourquoi l'entreprise n'a pas racheté ses propres actions malgré la baisse du cours de l'action [T2 2019]
Les fonds indiciels ne sont-ils pas meilleurs que les liquidités ? [T2 2019]
Pourquoi je n'ai pas acheté pendant la COVID-19 [T2 2020]
Capacité d'allocation de capital des successeurs [T2 2020]
Pourquoi Ajit Jain a été exclu de l'allocation de capital [T2 2020]
[T2 2020] Arguments contre les rachats d'actions
Le cours de l'action de Berkshire est inférieur de 30 % à son niveau précédent [T2 2020].
Le rachat d’actions du Trésor est-il une manipulation boursière ? [T2 2021]
Formule pour déterminer la taille des rachats d'actions propres [T2 2022]
Allocation de capital avec plus de 100 milliards de dollars de liquidités [T2 2023]
Pourquoi ces 182 milliards de dollars de liquidités ne sont-ils pas gérés ? [T2 2024]
Pourquoi maintenir un niveau élevé d'équivalents de trésorerie [T2 2025]
[Commentaire] Berkshire Hathaway : Une machine à allouer le capital perfectionnée depuis plus de 60 ans - Byun Young-jin

Chapitre 4.
Comptabilité, Évaluation

Méthode de calcul de la valeur intrinsèque [2010]
Comment les sociétés cotées en bourse réduisent leurs profits [2007]
Le chiffre capricieux du revenu net [2010]
Deux astuces populaires [2016]
Impôt flottant et impôt différé [2018]
Le miracle des bénéfices non distribués et des intérêts composés [2019]
Faits surprenants concernant l'impôt fédéral sur le revenu [2022]
Performance des ventes, réalité et fiction [2023]
Incroyable ! Un record américain majeur est battu [2024]
Les impôts différés constituent-ils une charge permanente ? [T2 2015]
La nécessité de simplifier le droit fiscal américain [T2 2015]
Pourquoi les obligations de Berkshire ne sont pas les mieux notées [T2 2016]
Pourquoi la restructuration est rare chez Berkshire [T2 2016]
Est-il approprié d'appliquer la norme BPS à l'évaluation ? [T2017]
Comparaison des marchés chinois et américain [T2 2017]
Méfiance envers l'EBITDA [T2 2017]
[T2023] Concernant la comptabilisation des actifs détenus jusqu'à l'échéance par les banques
[Commentaire] Recherchez la « valeur intrinsèque », et non les « chiffres comptables » - Kim Hyung-gyun

Chapitre 5.
Investissement en obligations, en devises et en produits dérivés

Le risque d'être pris pour un imbécile [1997]
Points communs entre les obligations à haut risque et les actions [2002]
Toujours réticent à l'endettement [2005]
Désolé, ce ne sont que des dollars [2004]
Un atterrissage en douceur est une liste de souhaits [2006]
Retiens ton souffle [2007]
Comment monter à bord du train de l'enfer [2004]
Ma femme s'est enfuie avec sa meilleure amie [2005]
L'affection n'est plus ce qu'elle était [2008]
Les produits dérivés sont une assurance [2010]
Si vous voulez dormir confortablement [2012]
Peut-on prévoir l'évolution des prix du pétrole à long terme ? [T2 2015]
Quel est le montant de la prime d'échange sur défaut de crédit de Berkshire ? [T2 2016]
Pourquoi la cryptomonnaie, c'est de la merde [T2 2018]
Les cryptomonnaies sont-elles de l'or artificiel sans valeur ? [T2 2021]
Votre opinion sur le Bitcoin a-t-elle évolué ? [T2 2022]
Le jour où la vente des obligations du Trésor américain cessera [T2 2024]
Quelles mesures sont prises pour couvrir le risque de change ? [T2 2025]
[Commentaire] Les actions en tête, les obligations et les actifs étrangers en second plan_Seo Jun-sik

Chapitre 6.
structure de gouvernance

Titre de l'affaire Greed - Rémunération du PDG [2003]
Demander un uniforme [2005]
La contagion de la rémunération des PDG liée à la performance [2006]
Les administrateurs chargés de la gestion financière [2006]
Pourquoi BNSF a été rachetée, même par l'émission de nouvelles actions [2009]
Un adolescent qui voit une fille pour la première fois [2009]
Berkshire après Buffett et Munger [2019]
L’évolution du conseil d’administration dans la gouvernance [2019]
Les exigences et les aptitudes d'un véritable directeur [2019]
Promesse de vous traiter comme un partenaire [2020]
Posséder des actions de Berkshire Hathaway favorise-t-il la longévité ? [2020]
Le risque de scissions liées aux investisseurs activistes [T2 2015]
Plan de défense en cas de tentatives de scission [T2016]
Plan de rémunération des successeurs [T2 2017]
Qui contrôle les droits de vote dans le Berkshire ? [T1 2023]
Comment les fonds de pension et les sociétés de gestion d'actifs devraient-ils réagir ? [T2 2024]
Actualités de la pêche du jour [T2 2025]
[Commentaire] Les enjeux de la structure de domination entre les États-Unis et la Corée du Sud : des enjeux différents mais convergents – Kim Hak-gyun

Chapitre 7.
La culture d'entreprise de Berkshire

Lettre et rapport aux actionnaires de Salomon [1991]
Œuvre de Salomon [1992]
Leçons de gestion tirées de Batboy [2002]
Choisir d’élargir les fossés plutôt que de privilégier les performances à court terme [2005]
Même si mes actions sont vendues après ma mort [2006]
Penser à l'envers [2009]
La maison que nous construisons nous façonne [2010]
Au PDG.
« Veuillez recommander votre successeur à l’avance » [2010]
Berkshire - Passé, Présent, Futur [2014]
Réflexions du vice-président - Passé et avenir [2014]
La diffusion commence.
En attente, signal ! [2015]
Comment maintenir une culture d'entreprise forte [Q 2015]
Bonus de performance secret [T2015]
Diversité des 20 employés du siège social [T2 2016]
Des changements ont-ils été apportés au plan de succession ? [T2 2016]
Plan de rémunération du prochain PDG [T2 2016]
Gestion des risques internes de Berkshire [T2 2017]
Délégation de pouvoirs et de création de valeur des sociétés d'investissement [T2017]
La culture d'entreprise sera-t-elle maintenue et renforcée ? [T2 2018]
La gestion des filiales ne deviendra-t-elle pas plus difficile ? [T2 2021]
[T2 2022] À propos des opérations après un changement de direction
[Commentaire] Délégation de pouvoirs : des filiales créées par Dance_Park Sung-jin

Chapitre 8.
Perspective du marché

Indigestion sévère [2007]
Peu importe la taille du nombre, lorsqu'il est multiplié par 0, il devient [2010].
Comme elle a prospéré au cours des 240 dernières années [2015]
Productivité et prospérité [2015]
L’impact du changement climatique sur le Berkshire [2015]
Le miracle du système de marché [2016]
L'Amérique chevauchant le vent [2018]
Notre arme, qui n'est plus un secret [2023]
Cours des actions par rapport à la taille de l'économie [T2015]
Marques Berkshire Hathaway [T2 2015]
Quels secteurs résistent à l'inflation ? [Q 2015]
Inégalités de revenus [T2015]
Sur les changements structurels de la Chine [T2 2015]
Si Trump devient président [Q 2016]
La relation entre les taux d'intérêt négatifs et l'évaluation [T2 2016]
Baisse des prix du pétrole et politique monétaire [T2 2016]
Évaluation du marché immobilier [T2 2016]
Investissements boursiers chinois [T2 2017]
À propos de la restructuration de Kraft Heinz [T2 2017]
L’impact de l’intelligence artificielle [T2 2017]
Assurance maladie et Berkshire [T2 2017]
Flexibilité du marché du travail et filet de sécurité sociale [T2 2017]
Compétition et coexistence entre les États-Unis et la Chine [T2 2018]
Le potentiel de la guerre commerciale de Trump [T2 2018]
Évolution des taux d'intérêt et achats d'obligations d'État [T2 2018]
Innovation et avantage concurrentiel [T2 2018]
Rentabilité des entreprises à faible intensité capitalistique [T2 2018]
Techniques de réalisation des réactions de produits [Q 2018]
Capitaliste passionné [Q 2019]
La destruction créatrice du capitalisme [Q 2019]
COVID-19 et marché boursier [T2 2020]
Les taux d'intérêt négatifs vont-ils persister ? [T2 2020]
Les 20 plus grandes entreprises mondiales : il y a 30 ans, aujourd’hui et dans 30 ans ? [T2 2021]
Le risque d’inflation lié à une relance excessive [T2 2021]
Le niveau d'inflation cette année [T2 2022]
La possibilité que le dollar perde son statut de monnaie de réserve [T2 2023]
Le système de certificats d'importation est-il différent des douanes ? [Q 2025]
[Commentaire] Gérer « Monsieur Marché » et « Le Grand Destructeur » - Chaejin Jeong

Chapitre 9.
entreprises d'assurance

Accroître les investissements dans les scénarios les plus pessimistes [1997]
15 % plus volatil que les 12 % stables [1998]
Les récompenses engendrent la performance [1998]
La meilleure publicité est le bouche-à-oreille [1999]
Veuillez m'appeler si vous pensez être dupé [2004]
La chance d'un étudiant diplômé de 20 ans [2010]
[2002] Ça ne paraît bien qu'aux imbéciles
Ne frappez pas les mauvaises balles [2004]
L'actif le plus précieux du Berkshire [2001]
Au secours, sauvez-moi de cette cachette ! [2009]
Je serai un partenaire qui tient ses promesses [2014]
Je ferai du foin même après le coucher du soleil [2016]
Renseignements sur les filiales, Berkshire's Capital [2017]
Geico et Tony Nicely [2018]
Avantages de Berkshire Hathaway [2019]
Performance du secteur des assurances [2023]
À mesure que les risques économiques augmentent, le secteur de l’assurance non-vie se développe également [2024].
Secrets de réussite dans le secteur des assurances [T2 2015]
Berkshire est-elle trop importante pour faire faillite ? [T2 2015]
La réassurance considérée comme un investissement alternatif [T2 2015]
Pourquoi nous avons vendu notre société de réassurance allemande [T2 2016]
Taux d’intérêt négatifs et gestion du flottant [T2 2016]
Activités de flottement et de réassurance [T2 2016]
[T2017] Concernant les opérations de réassurance rétroactives
Produits d'assurance contre les cyber-risques [T2018]
Évaluation de la valeur intrinsèque du secteur des assurances [T2 2019]
À propos de la tarification des assurances [T2 2019]
Et si Tesla se lançait dans le secteur des assurances ? [T2 2019]
Produits d'assurance contre les maladies infectieuses [T2 2020]
Comparaison des avantages concurrentiels de Geico et de Progressive [T2 2021]
Taux d'intérêt zéro et valeur du flottant [T2 2021]
À propos de l'assurance du projet Mars [T2 2021]
Pourquoi je suis optimiste quant à la stabilité et à la rentabilité de Float [T2 2022]
L’impact de la conduite autonome sur le secteur des assurances [T2 2024]
L’impact de l’IA sur le secteur des assurances [T2 2025]
Renforcer la compétitivité à long terme de Geico [T2 2025]
L’impact des acquisitions d’assurances par les fonds de capital-investissement sur Berkshire Hathaway [T2 2025]
[Commentaire] Gagnez de l'argent avec l'assurance, gagnez encore plus avec les placements flottants_Lee Geon-gyu

Chapitre 10.
secteur financier

Pourquoi empruntons-nous alors que nous avons de l'argent à profusion ? [2003]
Une pratique beaucoup plus raisonnable [2008]
Pourquoi tout a basculé dans le chaos [2009]
Ma maison est une priorité [2010]
Banques d'investissement imaginatives [2015]
Synergie inattendue [2016]
Clayton Homes s'est-elle livrée à des pratiques de prêt abusives ? ​​[T2 2015]
L’impact des garanties de dépôts sur les banques [T2 2023]
[Commentaire] Comment Berkshire a évité la crise des subprimes_Hong Jin-chae

Chapitre 11.
industries manufacturières et de services

Le drame du renversement des Boat People [2004]
Madame B, Vive Jangsu ! [1983]
Pourquoi je fais des claquettes [1999]
Le sens d'amener un avion [1999]
Pourquoi nous continuons à posséder des journaux [2006]
La forêt, pas les arbres [2016]
Compagnies ferroviaires et énergétiques [2016]
Acquisition à grande échelle de filiales non assurantielles [2017]
Réduction du taux d'imposition des sociétés et taux de croissance des bénéfices des filiales [2018]
La vie conjugale dans le Berkshire [2019]
Berkshire Hathaway Energy [2019]
Deux géants : BNSF et BHE [2020]
Les performances de BNSF et BHE dépassent les attentes [2023]
Énergie renouvelable [T2 2016]
3G et réduction des coûts [T2 2016]
À propos des pièces moulées de précision [Q 2017]
L’impact du commerce en ligne sur les filiales du secteur de l’habillement [T2 2017]
Actifs privilégiés du secteur de l'énergie [T2 2017]
Amélioration des systèmes de santé dans trois entreprises [T2 2018]
Difficultés rencontrées par le secteur du commerce de détail en raison de l'évolution des habitudes de consommation [T2 2020]
Ralentissement du secteur aéronautique et pièces moulées de précision [T2 2020]
Entreprises à forte intensité de capital et inflation [T2020]
Coentreprise pour améliorer les systèmes de santé [T2 2021]
Quelles sont les perspectives pour l'immobilier commercial ? [T2 2023]
Protéger la compagnie d'électricité du Berkshire contre les feux de forêt [T2 2025]
[Commentaire] Même Buffett a échoué, mais à une échelle plus modeste – Eunwon Lee

Chapitre 12.
Rapport de performance de Berkshire Hathaway

Rapport de performance 2001 [2001]
Rapport de performance 2002 [2002]
Rapport de performance 2007 [2007]
Critères d'évaluation des performances du Berkshire [2007]
La crise financière de 2008 et la performance de Berkshire [2008]
Méthode d'évaluation des performances du Berkshire [2009]
Rapport de performance 2010 [2010]
Analyse des performances sur cinq ans [2010]
Rapport de performance 2011 [2011]
Rapport de performance 2012 [2012]
Rapport de performance 2013 [2013]
Rapport de performance 2014 [2014]
Rapport de performance 2015 [2015]
Rapport de performance 2016 [2016]
La mesure la plus importante est le pouvoir de gain normalisé par action [2017]
Fluctuations des résultats selon les PCGR, résultat d'exploitation constant [2018]
Le fossé entre la comptabilité et le monde réel [2019]
Notre quote-part des bénéfices non distribués [2020]
Performances de 2024 meilleures que prévu [2024]
[Commentaire] Pourquoi avons-nous modifié les critères d'évaluation de la performance de la direction ? _Lee Eun-won

Chapitre 13.
Sagesse de l'apprentissage et de la vie

Remerciements [2021]
Trouver d'excellents partenaires est la meilleure solution [2022]
Charlie Munger - L'homme qui a conçu Berkshire Hathaway [2023]
Erreurs - Oui, Berkshire fait des erreurs [2024]
Conseils aux jeunes [Q 2015]
La richesse des nations et le capitalisme [Q 2015]
À tel point que je ne peux même plus manger ni jouer [Q 2015]
Augmentation des frais de scolarité [T2 2015]
J'ai eu une chance exceptionnelle [Q 2016]
La source de mon sens de l'humour [Q 2016]
Machines d'apprentissage et rumeurs [Q 2017]
Le cadavre qui semble le plus vieux [Q 2017]
Je veux redevenir une personne de 90 ans [Q 2017]
Comment gérer l'argent des autres ? [Q 2019]
Comprendre le comportement des autres [Q 2019]
Deux choses que l'argent ne peut pas acheter [T2019]
Prêts et investissements par carte de crédit [T2 2020]
Comment appliquer concrètement les études multidisciplinaires [Q 2022]
Conseils pour ceux qui cherchent leur vocation [Q 2022]
Comment transmettre mon héritage à mes enfants ? [Q 2023]
Si vous ne pouvez pas éviter les personnes toxiques [Q 2023]
Pensez-vous que Musk se surestime ? [Q 2023]
Comment transmettre la sagesse à ses petits-enfants et héritiers [Q 2023]
Que ferais-tu si tu avais une journée de plus avec Charlie ? [Q 2024]
Envisagez-vous d'investir une partie de vos actifs dans un fonds indiciel S&P 500 à pondération égale ? [T2 2024]
Conseils aux jeunes qui développent une philosophie d'investissement [Q 2025]
Comment avez-vous surmonté les épreuves de la vie ? [Q 2025]
[Commentaire] Le succès et le bonheur sont possibles sans chance_Hong Jin-chae

Annexe 1.
Comparaison des performances de Berkshire avec celles du S&P 500
Annexe 2.
Humour, Citations
Recherche

L'édition définitive des conseils d'investissement de Buffett.
- Un « trésor de sagesse » composé des « écrits » et des « discours » de Buffett.
- Commentaires chapitre par chapitre par des experts en « buffettologie » nationaux

Textes originaux de Buffett et Munger, soigneusement sélectionnés pour les lecteurs coréens
La masterclass de Warren Buffett, incluant sa dernière lettre manuscrite pour 2025.

Le 4 mai 2025, Warren Buffett a annoncé sa retraite lors de l'assemblée générale annuelle de Berkshire Hathaway.
Cela fait 60 ans qu'il a pris la direction de Berkshire Hathaway en tant que PDG de Buffett Investment Partnership en 1965.
Le décès de Charlie Munger, vice-président de Berkshire Hathaway, en novembre 2023, suivi du départ à la retraite de Buffett, est un jour triste pour les investisseurs qui chérissent Berkshire Hathaway et qui aiment Buffett.

Immédiatement après l'annonce de la retraite de Buffett, le traducteur lui demanda : « Maintenant que Buffett a pris sa retraite, qui pensez-vous être le meilleur investisseur vers lequel nous devrions nous tourner à l'avenir ? » et il répondit : « Je ne pense pas qu'il soit nécessaire de chercher d'autres maîtres de l'investissement. »
« Il suffit de se rappeler ce que Buffett a dit jusqu’à présent », a-t-il répondu.
Puis, soudain, je me suis dit : « Il faut une "édition complète" qui compile fidèlement tous les mots et écrits que Buffett a partagés tout au long de sa vie. »
Le livre que j'ai commencé à lire était « La Bible complète de Warren Buffett ».


Ouvrage édité par Richard Connors, un investisseur axé sur la valeur et ami de Buffett.
« Le traducteur de confiance qui touche le cœur de Buffett » par Lee Geon-yeok

Richard Connors, l'éditeur original de ce livre, dirigeait Connors Investment Management à Saint-Louis, dans le Missouri, et a interagi avec Warren Buffett depuis 2006, date à laquelle il a donné un cours sur lui à l'Université Washington de Saint-Louis.
L'ouvrage original a été publié avec des écrits de Buffett et des extraits de diverses sources, notamment les lettres aux actionnaires de Berkshire, les séances de questions-réponses des assemblées d'actionnaires, diverses interviews et des livres.

Ce livre a été traduit par Lee Geon, qui, en tant que meilleur traducteur de livres d'investissement en Corée, a traduit de nombreux ouvrages liés à Buffett et a attiré l'attention des lecteurs en traduisant et en présentant « La Bible de Warren Buffett » en 2017.
Il a déclaré : « Les deux principales sources d’accès direct aux réflexions de Buffett sont les lettres aux actionnaires qu’il a lui-même écrites et les réponses aux assemblées générales des actionnaires auxquelles il a personnellement répondu », et a recommandé : « Si vous souhaitez examiner attentivement les réflexions de Buffett à travers un livre, vous devriez choisir un ouvrage basé sur ces deux sources. »


Ce livre, « La Bible de Warren Buffett : l'édition complète », contient une sélection des éléments essentiels de l'édition précédente de « La Bible de Warren Buffett ».
Et, ce qui n'avait pas été abordé dans l'édition précédente, les lettres de Buffett aux actionnaires de 2017 à 2025, ainsi que la séance de questions-réponses entre Buffett et Charlie Munger lors de l'assemblée générale des actionnaires, seront présentés.
Il contient toutes les explications et réponses de Buffett aux questions clés sur une longue période.

Comment lire Buffett et Munger à la coréenne
Des commentaires amicaux et d'excellents conseils de 10 experts coréens de Buffett.

De plus, ce livre comprend des commentaires sur chaque chapitre rédigés par 10 experts renommés, reconnus pour leurs performances d'investissement en Corée et ayant étudié Buffett.
Certaines des « leçons magistrales » de Buffett peuvent être difficiles à appréhender pour les débutants, voire même pour les investisseurs qui l'ont déjà étudié dans une certaine mesure, mais les commentaires chapitre par chapitre permettent de combler cette lacune.
Tous les commentaires sont utiles, mais je ne présenterai que deux passages.


« Même si Buffett a admis d’innombrables erreurs et s’est amélioré, certains principes n’ont pas changé. »
Les principes fondamentaux du fonctionnement des actions, les avantages uniques qu'elles offrent par rapport aux autres actifs, l'attitude de l'investisseur face à l'exploitation de ces avantages, l'importance d'un large éventail de compétences et la croyance dans la magie des intérêts composés.
« Le chapitre 1 résume les points essentiels. » (Commentaire sur l'investissement en actions, chapitre 1 : Hong Jin-chae, points à ne pas suivre, points à suivre)

« Buffett affirme que la « maîtrise de ses émotions » est la vertu la plus importante pour ces investisseurs. »
Plus important encore que d'excellentes compétences analytiques est la capacité à maîtriser ses émotions, même dans des conditions de marché extrêmes.
Le seul moyen de contrôler ses émotions est de définir et de respecter ses principes.
« Lors de l’analyse d’une entreprise, vous devez suivre strictement les critères établis et ne pas modifier ces principes même si le marché boursier monte ou descend de manière significative. » (Chapitre 8.
Perspectives du marché : Chaejin Jeong parle de sa relation avec « Monsieur Marché » et « Le Grand Condamnateur »

Dans son commentaire, Hong Jin-chae, PDG de Raccoon Asset Management, a recommandé l'ouvrage, affirmant : « Ce livre à lui seul vous permettra d'adopter une approche radicalement différente de celle des investisseurs qui négligent les fondamentaux. » Kim Hak-gyun, directeur du centre de recherche de Shinyoung Securities, a déclaré : « Certains propos de Buffett méritent d'être entendus dans le contexte actuel du marché boursier coréen. »
Les experts ont couvert l'ouvrage d'éloges, déclarant notamment : « Ce dont nous avons besoin, ce n'est pas de la technologie pour prédire l'effondrement du marché, mais d'une attitude pour préparer des gilets de sauvetage » (Park Sung-jin, PDG d'Ian Investment Consulting), et « C'est un livre richement composé, digne du titre d'édition finale, et vous ressentirez la profonde perspicacité d'un maître sans aucun manque d'émotion » (Choi Jun-cheol, PDG de VIP Asset Management).

Encyclopédie de Buffett
Apprenez les bases de l'investissement à travers environ 340 études de cas, avec humour.

Si on vous demandait de recommander le « meilleur investisseur de tous les temps (GOAT) », tout le monde penserait à Warren Buffett.
Aucun investisseur n'a surperformé le marché sur le long terme comme Buffett.
Naturellement, des ouvrages présentant les analyses d'investissement et les réactions du marché du « Sage d'Omaha », Buffett, ont été publiés sans interruption, et ils suffisent à remplir plusieurs étagères.


Cet ouvrage se veut à la fois une édition définitive des préceptes d'investissement de Buffett et une encyclopédie sur Buffett.
Le traducteur explique : « Les sujets abordés étant divers, certains passages difficiles et l’ouvrage volumineux, il est déconseillé de le lire d’une traite, à moins d’être un grand fan de Buffett », et suggère plusieurs méthodes de lecture, comme lire à partir de la réponse à l’assemblée générale des actionnaires, lire par sujet ou commencer par le commentaire.

Ce livre contient près de 340 écrits et questions-réponses de Buffett, à l'exclusion des textes humoristiques et des citations.
La métaphore de l'« encyclopédie » n'est pas exagérée.
Il semble possible de lire un chapitre par jour pendant un an.
Après avoir lu un chapitre qui vous intéresse ce jour-là, vous le revoyez à la lumière de ce que vous avez lu précédemment, et ce faisant, vous relisez les chapitres que vous avez déjà lus.
La lecture des citations et des réflexions pleines d'humour partagées par Buffett et son partenaire de toujours, Charlie Munger, dans l'annexe, vous revigorera et vous apportera à la fois divertissement et inspiration.

À travers ce livre, j'espère que les lecteurs pourront vivre, incarner et appliquer concrètement les idées de Buffett sur l'investissement et la vie, à tout moment et en tout lieu.