Au cours de la dernière décennie, l'économie mondiale a connu des cycles très fluctuants.
Mais comme ce cycle est devenu si long, beaucoup de gens ont oublié que l'économie connaît des cycles.
L'inflation et les taux d'intérêt sont restés faibles, et les prix des actifs ont continué d'augmenter dans un contexte de liquidités abondantes.
L'économie réelle n'a pas été particulièrement active, mais elle ne s'est pas contractée de manière significative non plus.
Nombreuses sont les personnes qui se sont tellement habituées à ce cycle, alimenté par la puissance d'énormes sommes d'argent, qu'elles en ont même montré des signes de dépendance.
— Extrait de la note de l'auteur

Quand avons-nous déjà connu l'inflation ?
Depuis la crise financière de 2008, et même avant, après l'éclatement de la bulle Internet au début des années 2000, l'ère des faibles taux d'intérêt et de l'abondance de liquidités a véritablement commencé, entraînant une inflation élevée et soutenue dans presque tous les secteurs de l'économie fondés sur les actifs et sur les marchés du crédit qui les soutiennent.
Simplement, l'inflation ne s'est pas produite dans ce qu'on appelle l'économie réelle.
---Extrait de « De l'anormal au normal »

Il est pertinent d'examiner comment les différentes classes d'actifs se sont comportées en fonction du niveau de croissance économique au moment de l'inflation mondiale.
En 2005, la banque Barclays au Royaume-Uni a publié une étude examinant la performance de différents actifs sur le marché britannique en fonction de quatre combinaisons de taux d'inflation/croissance, de la Seconde Guerre mondiale à 2004.

---Extrait de « Quatre étapes des perspectives de prix et quatre scénarios de hausse des taux d'intérêt »

Depuis la pandémie de COVID-19 et l'arrivée au pouvoir du président Moon Jae-in, l'endettement des ménages en Corée a connu la croissance la plus rapide au monde.
Les prix de l'immobilier ont également augmenté plus rapidement dans la zone métropolitaine que dans la plupart des pays.
L'Institut de recherche économique Seondae a examiné les transactions qui ont eu lieu pendant la pandémie de COVID-19 dans une dizaine de complexes d'appartements à Séoul et dans la province de Gyeonggi.
Nous avons examiné l'état réel de la dette en vérifiant chaque exemplaire du registre.
Extrait de « Paysage 4 : La revanche de la dette », qui revient à la génération des parents, à celle des enfants et à l'ensemble du foyer.

On a tendance à penser que le problème de l'endettement des ménages coréens se résoudra facilement, en le comparant à celui des États-Unis, qui ont connu la crise financière de 2008 en raison d'un excès de prêts hypothécaires.
Comparons le problème de l'endettement des ménages en Corée avec celui des États-Unis.
Contrairement à la Corée, les États-Unis ont mis en œuvre des mesures fortes pour freiner l'endettement excessif des ménages.
Depuis la crise financière de 2008, les États-Unis ont entrepris des réformes visant à éliminer diverses menaces à la stabilité du système financier.
---Extrait de « Comment l’endettement des ménages diffère aux États-Unis et en Corée »

Les réactions du gouvernement japonais après les accords du Plaza et du gouvernement sud-coréen après l'épidémie de COVID-19 sont étrangement similaires.
Les ministères des Finances des deux pays, obsédés par la rigueur budgétaire et ayant réagi par un assouplissement monétaire indiscriminé, semblent avoir déclenché une frénésie de spéculation immobilière, conduisant à une bulle immobilière massive et gonflée.
---Extrait de « Paysage 2 : La Corée pendant la vague de Covid-19 »

L'explication est qu'il existe une pénurie de logements répondant aux attentes croissantes de la population. Il s'agit de combler le déficit d'offre consécutif à la dernière crise du marché immobilier. Cette pénurie se manifeste notamment dans certains quartiers, comme Gangnam à Séoul, où la demande est forte.
Cet argument a également été avancé lors du cycle de hausse des prix de l'immobilier au début et au milieu des années 2000.
Cependant, lors du dernier cycle, après avoir franchi le point d'inflexion, les prix de l'immobilier ont continué à baisser même après un certain seuil, malgré une diminution de l'offre de logements dans la zone métropolitaine.
---Extrait de « Taux d'intérêt bas et liquidités excédentaires contre théorie de la pénurie de logements »

Lorsqu'une frénésie immobilière éclate, la population diminue de quelques dizaines de milliers d'habitants, mais cela n'a pas d'impact majeur.
Mais les effets des changements démographiques continuent de s'accumuler.
Même si ce n'est pas une question d'un an ou deux, que se passera-t-il à l'avenir si la population en âge de se loger diminue et que la population âgée, qui contribue à l'offre de logements, augmente pendant 10 ou 20 ans ?
---Extrait de « Évolution de la structure démographique et immobilier »

Généralement, après un ralentissement économique ou une crise, les secteurs d'activité se réorganisent autour des entreprises disposant de ressources financières et de compétitivité, ou bien la part de marché des entreprises leaders augmente.
En amont de ce processus de restructuration, de nombreuses entreprises nationales prennent déjà des mesures rapides pour sécuriser leurs futurs moteurs de croissance tout en absorbant le choc des ralentissements économiques ou des changements de cycle économique.
---Extrait de « Opportunités après la crise »

Cela semble théoriquement correct, compte tenu du contexte des tendances macroéconomiques.
Mais les particuliers doivent se battre à la manière de David, comme il sied aux investisseurs individuels, plutôt qu'en Goliath, à l'instar des investisseurs institutionnels.
Hormis quelques super-fourmis, les investisseurs individuels ne gèrent pas de grosses sommes d'argent comme les institutions.
---Extrait de « Stratégie de survie n° 2 : Privilégier les actions à petite et moyenne capitalisation plutôt que celles à grande capitalisation »

Parmi ces options, il apparaît que le maintien sur le marché s'est avéré le plus rentable.
Une raison essentielle de rester autant que possible sur le marché, même pendant les corrections ou les marchés baissiers, est que les 1 % de journées de bourse les plus performantes déterminent la majeure partie des rendements sur l'ensemble de la période.

---Extrait de « Les principes de profit des marchés de boîtes et des marchés baissiers »