Un classique de l'investissement en actions écrit par le légendaire investisseur de Wall Street, Peter Lynch !

« Acheter des actions d'une entreprise sans l'étudier, c'est comme jouer au poker sans regarder ses cartes. »
Il y a une raison pour laquelle on gagne de l'argent dans l'immobilier et on en perd en bourse.
« Ils passent des mois à choisir une maison, mais ils choisissent des actions en quelques minutes. » Peter Lynch affirme que l'investissement en bourse n'est pas un pari gagnant par chance, mais plutôt un processus de recherche et d'analyse sans fin visant à trouver des actions qui vont croître.


Existe-t-il un moyen de trouver et d'investir dans des actions de croissance et d'obtenir des rendements des centaines de fois supérieurs ? Ce livre est la dernière édition révisée de « Héros de Wall Street », un ouvrage de Peter Lynch, légende de Wall Street, publié en 1989 à destination des investisseurs particuliers.
Il s'agit du premier livre qu'il a écrit après avoir pris sa retraite de Wall Street. C'est un guide d'investissement qui décrit avec humour la philosophie de l'auteur en matière d'investissement en actions, le tout sous la forme d'une autobiographie.
Il révèle les secrets de l'acquisition du fonds Magellan avec seulement 20 millions de dollars et de sa croissance jusqu'à en faire un fonds commun de placement de 14 milliards de dollars, soit une multiplication par 660 en 13 ans d'activité.


Peter Lynch a adopté l'investissement axé sur la valeur, en se concentrant sur les actions de croissance, comme principe d'investissement.
Au lieu de se concentrer sur les tendances du marché, il s'est concentré sur la valeur des entreprises individuelles et a recherché de nouvelles cibles d'investissement directement dans sa vie quotidienne.
La liste de courses de sa femme et les complexes hôteliers qu'il avait repérés en vacances sont également devenus ses cibles d'investissement.
Grâce à ces principes, il démontre que les investisseurs individuels ont un avantage supérieur aux investisseurs professionnels.


Peter Lynch révèle en détail les actions qui ont généré des profits des dizaines de fois au fil des ans, ainsi que celles qui ont subi des pertes, et aborde l'état d'esprit et l'attitude à adopter en matière d'investissement.
Il présente six types d'actions — actions à faible croissance, actions à forte capitalisation, actions cycliques, actions à forte croissance, actions en redressement et actions d'actifs — ainsi que leurs caractéristiques, les moments optimaux de négociation et une liste de contrôle finale, révélant ainsi son propre savoir-faire en matière d'investissement.
Elle encourage les investisseurs individuels à se libérer des stéréotypes concernant l'investissement en actions en soulignant qu'ils bénéficient de meilleures conditions d'investissement et peuvent générer des rendements supérieurs à ceux des investisseurs professionnels.

Comme je ne voulais pas que ma belle-mère, Charles Hope, investisse dans des actions risquées, je lui ai conseillé d'acheter des actions de Houston Industries, une entreprise très « sûre ».
Cette action est restée stable pendant plus d'une décennie, elle est donc sans aucun doute sûre.
J'ai pensé qu'il valait mieux investir l'argent de ma mère dans quelque chose de plus « risqué », alors je lui ai acheté une action plus « risquée » appelée Consolidated Edison.
Cette action a été multipliée par six.
Cette action n'était pas très risquée pour ceux qui suivaient de près les opérations de base de l'entreprise.
Bien que les actions à fort potentiel proviennent de secteurs dits à haut risque, le risque dépend davantage du type d'investisseur que du secteur auquel appartient l'entreprise.
Le principal avantage pour ceux qui acceptent l'incertitude et investissent en bourse est qu'ils sont exceptionnellement récompensés pour avoir fait les bons choix.

---Extrait du chapitre 3, « Investissement ou jeu de hasard ? »

Si vous ne pouvez pas le supporter et que vous achetez une action à 50 $, achetez-en plus à 60 $ (« Vous voyez, ça monte comme je l'avais prévu »), puis, désespéré, vendez tout à 40 $ (« Je suppose que non.
Si vous êtes le genre d'investisseur à dire : « Ça va mal tourner », alors la lecture de livres sur l'investissement ne vous sera d'aucune utilité.


Quand quelqu'un prédit l'évolution du marché, nous devrions ronfler au lieu d'écouter.
Le secret est de ne pas se fier à son intuition, mais plutôt de faire preuve de maîtrise de soi et de l'ignorer.
Tant que les fondamentaux de l'entreprise restent inchangés, conservez vos actions.
Sinon, le seul moyen d'accroître votre richesse est d'acheter J.
Il n'existe pas de formule infaillible pour réussir que celle présentée par Paul Getty.
« Lève-toi tôt, travaille dur et empoche le pactole. »
---Extrait du chapitre 4, Autodiagnostic

Si vous choisissez les bonnes actions, le marché se régulera de lui-même.
Si vous ne trouvez aucune entreprise dont le prix soit raisonnable ou qui corresponde à vos critères d'investissement, le marché est considéré comme surévalué.
Buffett a déclaré avoir rendu l'argent à son associé car il n'avait trouvé aucune action intéressante à détenir.
Il a examiné des centaines d'entreprises, mais n'en a trouvé aucune qui vaille la peine d'être rachetée sur la base de ses mérites fondamentaux.
Le seul signal d'achat dont j'ai besoin, c'est de trouver une entreprise qui me plaît.
Quand on trouve une entreprise comme celle-ci, il n'y a pas lieu de s'inquiéter de savoir s'il est trop tôt ou trop tard pour acheter.
---Extrait du chapitre 5, « Ne vous demandez pas si le marché est bon en ce moment »

Un différend de longue date oppose les deux factions de conseillers en investissement.
L’école Gerald Loeb soutenait : « Il faut mettre tous ses œufs dans le même panier », tandis que l’école Andrew Tobias disait : « Il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier.
« Il y a peut-être un trou dans le panier », répondit-il.
Si mon seul investissement était constitué d'actions Walmart, j'y aurais mis tous mes œufs.
En revanche, si vous aviez mis tous vos œufs dans le même panier que Continental Illinois, vous auriez eu des ennuis.
Si on m'avait donné cinq paniers – Shawn's, Limited, Pep Boys, Taco Bell et Service Corporation International – je parie que j'aurais réparti mes œufs équitablement entre eux.
Mais si cette diversification avait inclus Avon Products ou Johns Manville (qui a fait faillite à cause du procès sur l'amiante), j'aurais été plus enclin à avoir un bon panier de Dunkin' Donuts.
L'important est de ne pas s'attarder sur le nombre d'éléments, mais d'examiner le contenu de chaque élément au cas par cas.

---Extrait du chapitre 16, Conception de portfolio