Investissez dans d'excellentes entreprises
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Description
Introduction au livre
« Que faites-vous que vos concurrents ne font pas ? » C’est la question que Philip Fisher, l’auteur de ce livre, pose aux dirigeants des entreprises dans lesquelles il investit.
Les grandes entreprises dont parle Fisher sont celles qui peuvent répondre clairement à cette question.
Cet ouvrage est un classique intemporel de l'investissement et le premier livre sur l'investissement en actions à figurer sur la liste des best-sellers du New York Times. Sa publication a été saluée pour avoir hissé le domaine de l'investissement en actions à un niveau supérieur.
En particulier, lors de sa première publication, cet ouvrage a introduit pour la première fois plusieurs concepts qui étaient alors inconnus même des experts les plus renommés de Wall Street. Il présentait notamment le concept de « actions de croissance » et insistait avant tout sur l’analyse qualitative des entreprises.
Elle a engendré une révolution dans les techniques d'investissement en actions qui reposaient jusqu'alors sur l'analyse technique et quantitative conventionnelle.
Fisher est également célèbre pour ses investissements « ultra-longs » dans de grandes entreprises qui répondent à 15 critères, basés sur sa méthode de collecte d'informations, telle que décrite dans ce livre.
Il est surprenant qu'il ait découvert Texas Instruments et Motorola, qui sont devenues des entreprises mondiales de semi-conducteurs et de télécommunications, dans les années 1950, alors que la production de transistors commençait à peine, mais il est encore plus surprenant qu'il ait détenu les actions de ces deux sociétés pendant 30 à 50 ans.
La force de cet ouvrage ne réside pas simplement dans la description des théories d'investissement, mais dans le fait qu'il les étaye et fournit des exemples détaillés et honnêtes d'expériences d'investissement tirées de l'expérience personnelle de l'auteur.
Les grandes entreprises dont parle Fisher sont celles qui peuvent répondre clairement à cette question.
Cet ouvrage est un classique intemporel de l'investissement et le premier livre sur l'investissement en actions à figurer sur la liste des best-sellers du New York Times. Sa publication a été saluée pour avoir hissé le domaine de l'investissement en actions à un niveau supérieur.
En particulier, lors de sa première publication, cet ouvrage a introduit pour la première fois plusieurs concepts qui étaient alors inconnus même des experts les plus renommés de Wall Street. Il présentait notamment le concept de « actions de croissance » et insistait avant tout sur l’analyse qualitative des entreprises.
Elle a engendré une révolution dans les techniques d'investissement en actions qui reposaient jusqu'alors sur l'analyse technique et quantitative conventionnelle.
Fisher est également célèbre pour ses investissements « ultra-longs » dans de grandes entreprises qui répondent à 15 critères, basés sur sa méthode de collecte d'informations, telle que décrite dans ce livre.
Il est surprenant qu'il ait découvert Texas Instruments et Motorola, qui sont devenues des entreprises mondiales de semi-conducteurs et de télécommunications, dans les années 1950, alors que la production de transistors commençait à peine, mais il est encore plus surprenant qu'il ait détenu les actions de ces deux sociétés pendant 30 à 50 ans.
La force de cet ouvrage ne réside pas simplement dans la description des théories d'investissement, mais dans le fait qu'il les étaye et fournit des exemples détaillés et honnêtes d'expériences d'investissement tirées de l'expérience personnelle de l'auteur.
indice
Ce que j'ai appris de ce livre / Kenneth Fisher
introduction
Chapitre 1 : Indices du passé
Chapitre 2 : Utiliser la collecte de faits
Chapitre 3 : Quelles actions acheter : 15 conseils pour trouver des entreprises dans lesquelles investir
Chapitre 4 : Quelles actions acheter : Comment investir pour réussir
Chapitre 5 : Quand vivre
Chapitre 6 : Quand vendre et quand ne pas vendre
Chapitre 7 : La polémique autour des dividendes
Chapitre 8 : Cinq erreurs à éviter pour les investisseurs
Chapitre 9 : Cinq erreurs à éviter pour les investisseurs – Informations complémentaires
Chapitre 10 : Comment trouver mes actions de croissance
Chapitre 11 : Résumé et conclusion
Mon père Philip Fisher / Kenneth Fisher
introduction
Chapitre 1 : Indices du passé
Chapitre 2 : Utiliser la collecte de faits
Chapitre 3 : Quelles actions acheter : 15 conseils pour trouver des entreprises dans lesquelles investir
Chapitre 4 : Quelles actions acheter : Comment investir pour réussir
Chapitre 5 : Quand vivre
Chapitre 6 : Quand vendre et quand ne pas vendre
Chapitre 7 : La polémique autour des dividendes
Chapitre 8 : Cinq erreurs à éviter pour les investisseurs
Chapitre 9 : Cinq erreurs à éviter pour les investisseurs – Informations complémentaires
Chapitre 10 : Comment trouver mes actions de croissance
Chapitre 11 : Résumé et conclusion
Mon père Philip Fisher / Kenneth Fisher
Dans le livre
Se demander « Que faites-vous que vos concurrents ne font pas ? » permet d'accroître la part de marché de votre produit, d'inciter les autres à suivre votre exemple et d'obtenir de meilleurs résultats pour les clients, les employés et les actionnaires.
Voilà la grandeur incarnée.
--- p.24
Le succès d'un achat d'actions ne dépend pas des informations connues sur l'entreprise au moment de l'achat.
Elle est plutôt influencée par des informations sur l'entreprise qui deviennent connues après l'achat des actions.
Par conséquent, ce qui importe fondamentalement pour les investisseurs, ce ne sont pas les marges bénéficiaires d'exploitation passées, mais les marges bénéficiaires d'exploitation futures.
--- p.89
Quel est le point commun à tous les cas évoqués jusqu'ici ? Si des améliorations significatives du résultat net ont été réalisées dans les entreprises leaders, ces hausses ne se sont pas encore traduites en bourse, empêchant ainsi la progression du cours des actions.
Lorsque cela se produit dans une entreprise que je considère comme un bon investissement, je suis toujours convaincu d'avoir atteint le point d'achat idéal.
--- p.153
Les principes que doivent suivre les petits investisseurs qui souhaitent acheter quelques centaines d'actions sont assez simples.
Si l'action que vous souhaitez acheter est celle de la bonne entreprise et que son cours actuel est attractif à un niveau raisonnable, alors achetez-la au « prix du marché ».
Une différence de prix de 25 à 50 centimes, voire de quelques centimes seulement, est insignifiante comparée au profit que vous manqueriez à gagner si vous n'achetiez pas l'action.
--- p.205
Les investisseurs sont tellement obsédés par le principe de diversification qu'ils craignent excessivement de mettre trop d'œufs dans le même panier.
Cela les amène à accorder trop d'attention aux entreprises qu'ils ne connaissent pas du tout, tout en accordant à peine d'attention à celles qu'ils connaissent bien.
Ils semblent ignorer qu'acheter des actions sans une connaissance approfondie de l'entreprise est plus risqué que de ne pas diversifier correctement ses investissements.
--- p.209
Tout investisseur devrait se concentrer sur les meilleures actions, et non sur un grand nombre d'actions.
Lorsqu'on investit en actions, il est important de se rappeler que même si l'on réalise de petits profits grâce à un grand nombre d'actions, les rendements combinés seront bien supérieurs aux rendements de quelques-unes des meilleures actions.
--- p.224
Le fait qu'une action ait progressé ou non ces dernières années n'a absolument aucune importance lorsqu'il s'agit de décider de l'acheter maintenant.
Ce qui compte vraiment, c'est de savoir s'il y a, ou s'il est probable qu'il y ait, une nette amélioration susceptible de faire grimper significativement le cours de l'action au-delà des estimations actuelles du marché.
--- p.232
Dans le monde de l'investissement, les modes passagères ou les interprétations erronées des faits peuvent persister pendant des mois, voire des années.
Cependant, lorsque la réalité se révèle à long terme, non seulement l'illusion se brise, mais nous constatons souvent que les actions qui étaient prises au piège de cette illusion vont à l'extrême opposé.
Si vous avez la capacité de voir au-delà des apparences et de découvrir la vérité actuelle, vous pouvez obtenir des résultats remarquables dans le domaine de l'investissement en bourse.
Voilà la grandeur incarnée.
--- p.24
Le succès d'un achat d'actions ne dépend pas des informations connues sur l'entreprise au moment de l'achat.
Elle est plutôt influencée par des informations sur l'entreprise qui deviennent connues après l'achat des actions.
Par conséquent, ce qui importe fondamentalement pour les investisseurs, ce ne sont pas les marges bénéficiaires d'exploitation passées, mais les marges bénéficiaires d'exploitation futures.
--- p.89
Quel est le point commun à tous les cas évoqués jusqu'ici ? Si des améliorations significatives du résultat net ont été réalisées dans les entreprises leaders, ces hausses ne se sont pas encore traduites en bourse, empêchant ainsi la progression du cours des actions.
Lorsque cela se produit dans une entreprise que je considère comme un bon investissement, je suis toujours convaincu d'avoir atteint le point d'achat idéal.
--- p.153
Les principes que doivent suivre les petits investisseurs qui souhaitent acheter quelques centaines d'actions sont assez simples.
Si l'action que vous souhaitez acheter est celle de la bonne entreprise et que son cours actuel est attractif à un niveau raisonnable, alors achetez-la au « prix du marché ».
Une différence de prix de 25 à 50 centimes, voire de quelques centimes seulement, est insignifiante comparée au profit que vous manqueriez à gagner si vous n'achetiez pas l'action.
--- p.205
Les investisseurs sont tellement obsédés par le principe de diversification qu'ils craignent excessivement de mettre trop d'œufs dans le même panier.
Cela les amène à accorder trop d'attention aux entreprises qu'ils ne connaissent pas du tout, tout en accordant à peine d'attention à celles qu'ils connaissent bien.
Ils semblent ignorer qu'acheter des actions sans une connaissance approfondie de l'entreprise est plus risqué que de ne pas diversifier correctement ses investissements.
--- p.209
Tout investisseur devrait se concentrer sur les meilleures actions, et non sur un grand nombre d'actions.
Lorsqu'on investit en actions, il est important de se rappeler que même si l'on réalise de petits profits grâce à un grand nombre d'actions, les rendements combinés seront bien supérieurs aux rendements de quelques-unes des meilleures actions.
--- p.224
Le fait qu'une action ait progressé ou non ces dernières années n'a absolument aucune importance lorsqu'il s'agit de décider de l'acheter maintenant.
Ce qui compte vraiment, c'est de savoir s'il y a, ou s'il est probable qu'il y ait, une nette amélioration susceptible de faire grimper significativement le cours de l'action au-delà des estimations actuelles du marché.
--- p.232
Dans le monde de l'investissement, les modes passagères ou les interprétations erronées des faits peuvent persister pendant des mois, voire des années.
Cependant, lorsque la réalité se révèle à long terme, non seulement l'illusion se brise, mais nous constatons souvent que les actions qui étaient prises au piège de cette illusion vont à l'extrême opposé.
Si vous avez la capacité de voir au-delà des apparences et de découvrir la vérité actuelle, vous pouvez obtenir des résultats remarquables dans le domaine de l'investissement en bourse.
--- p.254
Avis de l'éditeur
« Que faites-vous que vos concurrents ne font pas ? » C’est la question que Philip Fisher, l’auteur de ce livre, pose aux dirigeants des entreprises dans lesquelles il investit.
Les grandes entreprises dont parle Fisher sont celles qui peuvent répondre clairement à cette question.
Cet ouvrage est un classique intemporel de l'investissement et le premier livre sur l'investissement en actions à figurer sur la liste des best-sellers du New York Times. Sa publication a été saluée pour avoir hissé le domaine de l'investissement en actions à un niveau supérieur.
En particulier, lors de sa première publication, cet ouvrage a introduit pour la première fois plusieurs concepts qui étaient alors inconnus même des experts les plus renommés de Wall Street. Il présentait notamment le concept de « actions de croissance » et insistait avant tout sur l’analyse qualitative des entreprises.
Elle a engendré une révolution dans les techniques d'investissement en actions qui reposaient jusqu'alors sur l'analyse technique et quantitative conventionnelle.
« Le père de l'investissement dans les actions de croissance »… Le mentor de Warren Buffett
Warren Buffett, surnommé le Sage d'Omaha, a cité Benjamin Graham et Fisher comme les deux mentors qui l'ont façonné.
Graham était le mentor de Buffett à l'université, et Buffett a également travaillé dans l'entreprise de Graham.
Cependant, Fisher n'avait jamais rencontré Buffett avant de lire son livre, « Les plus grands investisseurs ».
Ce livre a tellement touché Buffett qu'il s'est rendu à San Francisco pour rencontrer Fisher en personne, et dès lors, il a considéré Fisher comme son mentor.
Si j'ai appris l'analyse quantitative avec Graham, j'ai appris l'analyse qualitative avec Fisher.
Sans ce livre, la méthode d'investissement de Buffett n'aurait peut-être jamais vu le jour.
À la recherche des entreprises exceptionnelles… Collecte de faits et 15 points clés
Le premier objectif d'un investissement en actions est d'obtenir des rendements élevés.
Fisher affirme que pour atteindre cet objectif, il faut investir dans des entreprises dont le cours des actions devrait augmenter de plusieurs centaines, voire de plusieurs milliers de pour cent sur le long terme.
En résumé, cela signifie investir dans des entreprises à fort potentiel de croissance.
Ces grandes entreprises ne devraient pas être découvertes en se basant sur les cours boursiers passés ou les états financiers, mais sur la « collecte d'informations », qui implique de rendre visite directement aux concurrents, aux fournisseurs, aux clients et aux anciens employés afin de se renseigner sur la réalité de l'entreprise ciblée.
Dans cet ouvrage, Fisher souligne 15 vertus que devrait posséder une grande entreprise, notamment une vision à long terme et l'intégrité de sa direction, des capacités exceptionnelles en matière de recherche et développement, une excellente organisation commerciale et des relations de travail exceptionnelles.
Cela signifie simplement qu'il ne faut pas investir dans des entreprises dont le cours de l'action est inférieur à leur valeur comptable ou dont les ventes et le bénéfice net augmentent rapidement.
L'ouvrage « Les 10 erreurs à éviter pour les investisseurs » témoigne avec éloquence de la riche expérience et de la perspicacité de Fisher.
Les mises en garde largement acceptées contre les avantages de la diversification, les mises en garde contre le fait d'ignorer les statistiques non pertinentes, les mises en garde contre la peur de la guerre et les mises en garde contre le fait de suivre la foule sont aussi utiles aujourd'hui qu'elles l'étaient lors de leur publication.
Fisher est également célèbre pour ses investissements « ultra-longs » dans de grandes entreprises qui répondent à 15 critères, basés sur sa méthode de collecte d'informations, telle que décrite dans ce livre.
Il est surprenant qu'il ait découvert Texas Instruments et Motorola, qui sont devenues des entreprises mondiales de semi-conducteurs et de télécommunications, dans les années 1950, alors que la production de transistors commençait à peine, mais il est encore plus surprenant qu'il ait détenu les actions de ces deux sociétés pendant 30 à 50 ans.
La force de cet ouvrage ne réside pas simplement dans la description des théories d'investissement, mais dans le fait qu'il les étaye et fournit des exemples détaillés et honnêtes d'expériences d'investissement tirées de l'expérience personnelle de l'auteur.
« Le classique intemporel de l'investissement », le premier livre sur l'investissement en bourse à figurer sur la liste des best-sellers du New York Times.
Ce livre est le premier d'une série de classiques de l'investissement planifiée et publiée par Good Morning Books.
J'ai choisi ce livre comme premier ouvrage classique sur l'investissement car il s'agit du livre d'investissement le plus influent de tous les temps et qu'il a ouvert de nouveaux horizons dans le domaine de l'investissement en actions.
C’est probablement la raison pour laquelle ce livre est utilisé comme manuel de théorie des investissements dans les principaux programmes MBA des États-Unis, notamment à la Stanford University Business School.
Ce livre est fondamentalement différent des autres ouvrages théoriques sur l'investissement en actions disponibles sur le marché.
Ce livre ne contient aucun terme couramment utilisé dans d'autres ouvrages sur l'investissement en actions, tels que « prix de référence » ou « ordre stop loss ».
Il affirme plutôt que si vous choisissez judicieusement une entreprise dans laquelle investir et que vous achetez ses actions, vous n'aurez « jamais » l'occasion de les vendre.
Il souligne que même si une action d'une grande entreprise chute de 30 à 40 % lors d'une correction boursière, elle progressera plus que toute autre action lors du prochain marché haussier, et qu'il n'y a aucune raison de la vendre car son cours devrait augmenter au moins plusieurs fois à long terme.
Si ce livre est devenu un classique, c'est parce qu'il ne se contente pas d'énumérer des techniques d'investissement, mais qu'il explore les racines et l'essence même de l'investissement.
Les cibles d'investissement de Fisher ne sont pas des actions dont le cours fluctue constamment, mais des entreprises qui croissent sur le long terme.
Fisher a été « le premier à lier le concept de compétitivité supérieure d’une entreprise à un modèle de croissance durable ».
L'intuition de l'auteur est le fondement de l'ouvrage « Investir dans les grandes entreprises ».
Il s'agit d'une édition entièrement révisée avec une nouvelle traduction.
Good Morning Books a été la première maison d'édition à introduire en Corée la théorie d'investissement en actions de croissance de Philip Fisher avec la publication de « Invest in Great Companies » en 2005. Aujourd'hui, pour marquer le 20e anniversaire de sa publication, elle en publie une édition révisée avec une nouvelle traduction.
Les grandes entreprises dont parle Fisher sont celles qui peuvent répondre clairement à cette question.
Cet ouvrage est un classique intemporel de l'investissement et le premier livre sur l'investissement en actions à figurer sur la liste des best-sellers du New York Times. Sa publication a été saluée pour avoir hissé le domaine de l'investissement en actions à un niveau supérieur.
En particulier, lors de sa première publication, cet ouvrage a introduit pour la première fois plusieurs concepts qui étaient alors inconnus même des experts les plus renommés de Wall Street. Il présentait notamment le concept de « actions de croissance » et insistait avant tout sur l’analyse qualitative des entreprises.
Elle a engendré une révolution dans les techniques d'investissement en actions qui reposaient jusqu'alors sur l'analyse technique et quantitative conventionnelle.
« Le père de l'investissement dans les actions de croissance »… Le mentor de Warren Buffett
Warren Buffett, surnommé le Sage d'Omaha, a cité Benjamin Graham et Fisher comme les deux mentors qui l'ont façonné.
Graham était le mentor de Buffett à l'université, et Buffett a également travaillé dans l'entreprise de Graham.
Cependant, Fisher n'avait jamais rencontré Buffett avant de lire son livre, « Les plus grands investisseurs ».
Ce livre a tellement touché Buffett qu'il s'est rendu à San Francisco pour rencontrer Fisher en personne, et dès lors, il a considéré Fisher comme son mentor.
Si j'ai appris l'analyse quantitative avec Graham, j'ai appris l'analyse qualitative avec Fisher.
Sans ce livre, la méthode d'investissement de Buffett n'aurait peut-être jamais vu le jour.
À la recherche des entreprises exceptionnelles… Collecte de faits et 15 points clés
Le premier objectif d'un investissement en actions est d'obtenir des rendements élevés.
Fisher affirme que pour atteindre cet objectif, il faut investir dans des entreprises dont le cours des actions devrait augmenter de plusieurs centaines, voire de plusieurs milliers de pour cent sur le long terme.
En résumé, cela signifie investir dans des entreprises à fort potentiel de croissance.
Ces grandes entreprises ne devraient pas être découvertes en se basant sur les cours boursiers passés ou les états financiers, mais sur la « collecte d'informations », qui implique de rendre visite directement aux concurrents, aux fournisseurs, aux clients et aux anciens employés afin de se renseigner sur la réalité de l'entreprise ciblée.
Dans cet ouvrage, Fisher souligne 15 vertus que devrait posséder une grande entreprise, notamment une vision à long terme et l'intégrité de sa direction, des capacités exceptionnelles en matière de recherche et développement, une excellente organisation commerciale et des relations de travail exceptionnelles.
Cela signifie simplement qu'il ne faut pas investir dans des entreprises dont le cours de l'action est inférieur à leur valeur comptable ou dont les ventes et le bénéfice net augmentent rapidement.
L'ouvrage « Les 10 erreurs à éviter pour les investisseurs » témoigne avec éloquence de la riche expérience et de la perspicacité de Fisher.
Les mises en garde largement acceptées contre les avantages de la diversification, les mises en garde contre le fait d'ignorer les statistiques non pertinentes, les mises en garde contre la peur de la guerre et les mises en garde contre le fait de suivre la foule sont aussi utiles aujourd'hui qu'elles l'étaient lors de leur publication.
Fisher est également célèbre pour ses investissements « ultra-longs » dans de grandes entreprises qui répondent à 15 critères, basés sur sa méthode de collecte d'informations, telle que décrite dans ce livre.
Il est surprenant qu'il ait découvert Texas Instruments et Motorola, qui sont devenues des entreprises mondiales de semi-conducteurs et de télécommunications, dans les années 1950, alors que la production de transistors commençait à peine, mais il est encore plus surprenant qu'il ait détenu les actions de ces deux sociétés pendant 30 à 50 ans.
La force de cet ouvrage ne réside pas simplement dans la description des théories d'investissement, mais dans le fait qu'il les étaye et fournit des exemples détaillés et honnêtes d'expériences d'investissement tirées de l'expérience personnelle de l'auteur.
« Le classique intemporel de l'investissement », le premier livre sur l'investissement en bourse à figurer sur la liste des best-sellers du New York Times.
Ce livre est le premier d'une série de classiques de l'investissement planifiée et publiée par Good Morning Books.
J'ai choisi ce livre comme premier ouvrage classique sur l'investissement car il s'agit du livre d'investissement le plus influent de tous les temps et qu'il a ouvert de nouveaux horizons dans le domaine de l'investissement en actions.
C’est probablement la raison pour laquelle ce livre est utilisé comme manuel de théorie des investissements dans les principaux programmes MBA des États-Unis, notamment à la Stanford University Business School.
Ce livre est fondamentalement différent des autres ouvrages théoriques sur l'investissement en actions disponibles sur le marché.
Ce livre ne contient aucun terme couramment utilisé dans d'autres ouvrages sur l'investissement en actions, tels que « prix de référence » ou « ordre stop loss ».
Il affirme plutôt que si vous choisissez judicieusement une entreprise dans laquelle investir et que vous achetez ses actions, vous n'aurez « jamais » l'occasion de les vendre.
Il souligne que même si une action d'une grande entreprise chute de 30 à 40 % lors d'une correction boursière, elle progressera plus que toute autre action lors du prochain marché haussier, et qu'il n'y a aucune raison de la vendre car son cours devrait augmenter au moins plusieurs fois à long terme.
Si ce livre est devenu un classique, c'est parce qu'il ne se contente pas d'énumérer des techniques d'investissement, mais qu'il explore les racines et l'essence même de l'investissement.
Les cibles d'investissement de Fisher ne sont pas des actions dont le cours fluctue constamment, mais des entreprises qui croissent sur le long terme.
Fisher a été « le premier à lier le concept de compétitivité supérieure d’une entreprise à un modèle de croissance durable ».
L'intuition de l'auteur est le fondement de l'ouvrage « Investir dans les grandes entreprises ».
Il s'agit d'une édition entièrement révisée avec une nouvelle traduction.
Good Morning Books a été la première maison d'édition à introduire en Corée la théorie d'investissement en actions de croissance de Philip Fisher avec la publication de « Invest in Great Companies » en 2005. Aujourd'hui, pour marquer le 20e anniversaire de sa publication, elle en publie une édition révisée avec une nouvelle traduction.
SPÉCIFICATIONS DES PRODUITS
- Date d'émission : 15 juillet 2025
- Nombre de pages, poids, dimensions : 334 pages | 188 × 257 × 30 mm
- ISBN13 : 9788991378391
- ISBN10 : 8991378390
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