Recommandation
PROLOGUE
INTERVIEWÉ

[SECTION 1] Introduction

01 Vous faites tous du trading depuis longtemps.
Utilisez-vous toujours les mêmes configurations graphiques et méthodes de trading qu'à vos débuts, ou votre style de trading a-t-il évolué avec le temps ?
02 À quoi ressemble votre routine quotidienne ? Votre routine a-t-elle changé au fil du temps ?
03 Que pensez-vous du trading haute fréquence ?
04 Comment avez-vous fait vos premiers pas dans le monde du trading ? Qu’est-ce qui vous y a attiré ? Qu’est-ce qui vous a motivé à persévérer aussi longtemps ?
05 Êtes-vous devenu un trader à succès immédiatement, ou avez-vous traversé des périodes difficiles ? Combien de temps vous a-t-il fallu pour devenir constamment rentable ?
06 Les gros investisseurs ont-ils des avantages par rapport aux investisseurs individuels ? Comment réagiriez-vous aux affirmations selon lesquelles le système est truqué ?
07 Un investisseur qui a un emploi et qui doit trader uniquement en fonction du cours de clôture peut-il quand même être un trader performant ?
Si vous ne pouvez pas rester assis devant votre ordinateur pendant la 8e session, comment prendriez-vous vos positions et comment en sortiriez-vous ?
09 Utilisez-vous la marge ou les options pour l'effet de levier ?
10. Le trading de haut niveau est-il un don naturel ou peut-il s'apprendre ? Quelle est la durée de cet apprentissage ?
11. Peut-on s'enrichir grâce à la bourse avec peu d'argent ?

[SECTION 2] Sélection d'une action

01 Quel est le meilleur moyen de trouver des actions à fort potentiel de croissance ?
02 Existe-t-il un volume de transactions minimum requis pour être considéré comme trader ?
03 Les dark pools ont-elles déjà changé votre analyse du volume de transactions ?
04 Utilisez-vous des techniques d'achat à bas prix ?
05 Qu’en est-il des limites de prix ? Achetez-vous des actions à bas prix ? Si oui, les négociez-vous différemment que vous le feriez avec des actions à prix élevé ?
06 Lors de la sélection d'actions individuelles, utilisez-vous une approche « ascendante » ou identifiez-vous d'abord les groupes que vous considérez comme des leaders du marché, puis sélectionnez-vous des actions individuelles au sein de ces groupes ?
07 Comment trouver un groupe industriel leader ?
08 Investissez-vous dans des actions introduites en bourse ? Comment définissez-vous la dynamique des actions ayant peu d’historique de cotation ?
09 Les critères de sélection des fonds à forte capitalisation sont-ils différents de ceux utilisés pour sélectionner les fonds à faible capitalisation ? Si oui, en quoi ?
Prenez-vous des positions courtes sur 10 actions ? Comment décidez-vous du moment opportun pour vendre à découvert ? Vous arrive-t-il de détenir simultanément des positions longues et courtes ?
11. Vous arrive-t-il d'attendre un signal d'achat d'une action favorite figurant sur votre liste de surveillance, en mettant d'autres actions en attente pour pouvoir négocier cette action ?

[SECTION 3] Taille de la position

01 Combien d'actions détenez-vous habituellement ? Pensez-vous qu'il vaut mieux se concentrer sur un petit nombre d'actions ou diversifier vos investissements ?
02 Quel est le niveau d'exposition au risque moyen par transaction par rapport au capital ?
03 Si vous utilisez tout votre capital, combien de positions aurez-vous ?
04 Quelle est la taille maximale d'une position ? Avez-vous déjà investi la totalité de votre compte dans une seule action ?
05 Quel pourcentage des capitaux propres représente généralement la position minimale négociée ?
06 La taille de la position pour chaque transaction est-elle déterminée en fonction du montant de l'exposition au risque ou d'un certain pourcentage ?
07 À mesure que le solde de votre compte augmente au cours de l'année, augmentez-vous la taille de votre position en conséquence, ou maintenez-vous le même niveau d'exposition au risque par transaction tout au long de l'année ?
08 De quelle confiance avez-vous besoin pour prendre une position importante ?
09 Comment évaluez-vous les « critères qualitatifs » requis pour effectuer une transaction ? Si une action a une valeur d’investissement supérieure à une autre, comment la quantifiez-vous ? Ou maintenez-vous toutes vos positions de taille identique ?

[SECTION 4] Analyse technique

01 Comment passe-t-on de la phase d'intérêt à la phase d'achat proprement dite ? Quels aspects du prix et du volume examinez-vous spécifiquement avant d'acheter ?
02 Si les mouvements de prix sont bons dans un marché haussier, investissez-vous même si les fondamentaux sont mauvais ?
03 Si les fondamentaux d'une action sont faibles mais que sa force relative atteint son plus haut niveau sur 52 semaines, peut-on la considérer comme leader du marché ? Certains estiment qu'une force relative élevée exige une performance correspondante.
04 Je comprends que vous devriez envisager d'acheter lorsque le cours de l'action est à la hausse.
Comment définir une tendance haussière ?
05 Utilisez-vous des indicateurs tels que le Stochastique, le MACD ou l'ATR ?
06 D'un point de vue d'analyse technique, quel aspect considérez-vous comme le plus important lors d'un achat ?
07 Lorsqu'on entre sur le marché d'une action en forte dynamique, faut-il acheter lors d'un repli ou lors d'une cassure à la hausse ?
08 Comment définir une percée ?
Nous avons eu beaucoup de fausses alertes depuis la zone de base de 2009.
Si nous ajoutons 10 à 20 centimes au prix d'achat, pouvons-nous éviter de tomber dans le piège d'une fausse cassure ?
10 Avez-vous déjà pris une position d'achat lorsque le cours de l'action évoluait latéralement et qu'il n'y avait pas beaucoup de volume, ou avez-vous attendu que le prix sorte de la fourchette ?
11 Que pensez-vous des actions qui continuent d'atteindre de nouveaux sommets malgré un faible volume d'échanges ?
Si le prix d'ouverture s'est formé dans la fourchette de négociation de la veille, a franchi le point d'achat et a augmenté, mais que le volume de clôture était moyen ou inférieur à la moyenne, faut-il considérer cela comme un signal d'avertissement ?
13 Comment évaluer une action lorsque son prix bouge rapidement mais qu'il n'y a pas suffisamment d'informations sur le volume des transactions ?
14 Achetez-vous lors des cassures ou des points pivots même lorsqu'il n'y a pas de volume significatif et que vous voyez le volume suivre plus tard ?
Pourquoi ne pas attendre la clôture du 15e chapitre ou l'apparition d'un volume d'échanges significatif avant d'acheter ? 16. Fixez-vous une période de grâce maximale pour la vente après l'achat, lorsque le volume d'échanges cesse d'affluer et que le prix ne progresse plus ?
17 Existe-t-il une période standard ou un pourcentage de volume moyen que vous utilisez comme référence pour évaluer le volume le jour où une cassure apparaît ?
18 Jusqu'où êtes-vous prêt à aller lorsque le cours de l'action se replie peu après une cassure ou tombe en dessous du niveau de cassure ?
19 Combien d'exigences de trading ou de modèles graphiques définissez-vous habituellement ?

[SECTION 5] Analyse fondamentale

01 Consultez-vous les graphiques après avoir trouvé des actions qui répondent aux critères fondamentaux, ou est-ce l'inverse ?
02 Combien de temps consacrez-vous habituellement à la recherche avant d'effectuer un achat ?
03 Où vous procurez-vous vos recherches et vos actualités ? Comment utilisez-vous ces actualités dans vos transactions concrètes ?
04 Combien d'actions consultez-vous ou recherchez-vous habituellement par jour ?
05 Pensez-vous que les mêmes forces qui ont fait bouger les marchés il y a longtemps les font encore bouger aujourd'hui ?
06 Quels sont les fondamentaux que vous recherchez lorsque vous prenez une position courte ?
07 Comment mesure-t-on la dynamique de performance ?
08 Avez-vous besoin de taux de croissance élevés ou en accélération ?
09 Utilisez-vous la marge bénéficiaire ou le rendement des capitaux propres ?
10. Les actions à forte dynamique sont souvent des actions à forte croissance et à ratio cours/bénéfice élevé.
Avez-vous déjà trouvé une action à faible ratio cours/bénéfice et à forte dynamique ?
Qu’est-ce qui est le plus important : les bénéfices trimestriels ou la croissance à long terme ? Ou avez-vous besoin des deux, ou d’aucun ?

[SECTION 6] Marché

01 Les techniques de trading peuvent-elles également être appliquées aux indices, ou seulement aux actions ?
02 Essayez-vous d'anticiper les fluctuations du marché ? Utilisez-vous des outils ou des indicateurs pour évaluer le marché ?
03 Comment sélectionner les actions à vendre lorsqu'un signal de vente apparaît sur le marché ?
04 Lorsque le marché commence à baisser, avez-vous tendance à prendre vos bénéfices sur les actions marginales ? Ajustez-vous votre ordre stop au prix d’équilibre, ou laissez-vous l’ordre stop se déclencher au prix de stop-loss initial ?
05 Si le marché est dans une tendance baissière et que vous voyez un bon graphique haussier, achetez-vous l'action ou vous contentez-vous d'observer ?
06 Comment savoir si le marché est en phase de distribution ou d'accumulation ? Et comment puis-je exploiter cette information pour trader ?
07 Quels aspects d'une action examinez-vous et sur lesquels investissez-vous de manière plus agressive ? Comment savez-vous quand il est temps d'accélérer le mouvement ?
Si le cours de l'action avait amorcé une forte hausse avant la chute brutale, auriez-vous acheté l'action ? Si oui, auriez-vous acheté la totalité de la position prévue avant la chute brutale ?

[SECTION 7] Conditions d'admission

01 Quels aspects d'une action vous intéressent lorsque vous envisagez un achat ?
02 Achetez-vous tout d'un coup ou par petites quantités, en augmentant progressivement vos positions ? Lorsque le cours de l'action évolue défavorablement, vendez-vous progressivement ou vendez-vous tout d'un coup ?
03 Lorsqu'une cassure se produit, à quel prix au-dessus de ce prix de cassure achetez-vous ? Ou attendez-vous le prix de clôture ?
04 Comment passer de la détention de liquidités à l'investissement total ?
05 Comment gérer un grand nombre d'actions ? Que se passe-t-il si quatre ou cinq de vos quinze actions favorites connaissent une forte hausse ?
06 Comment définissez-vous le point d'entrée ?
07 Investissez-vous dans des actions qui ont récemment subi des pertes ? Quels sont vos plans de réinvestissement ?
08 Que se passe-t-il si le cours de l'action atteint à nouveau le prix d'entrée initial après la fin inattendue de la transaction ?
09 Pensez-vous qu'il faille profiter des replis pour investir dans des actions à forte dynamique ?
Auriez-vous des conseils concernant l'ajout d'actions à haut rendement ?
Achetez-vous lorsqu'un gap se produit ? Si oui, que faites-vous si un gap se forme après l'ouverture du marché, en dehors de votre point d'achat ?

[SECTION 8] GESTION DES RISQUES

01 Comment déterminer le niveau de prix du stop loss ?
02 Existe-t-il un seuil de tolérance au risque maximal fixé en pourcentage du capital total ?
03 Comment gérer le risque de formation d'un gap même si vous avez fixé un prix stop strict et que vous êtes obligé de maintenir la position pendant la nuit ?
04 En ce qui concerne les paramètres de stop-loss, lequel serait le plus avantageux pour un trading réussi : un stop-loss de 10 % ou deux stop-loss de 5 % ?
05 Pouvez-vous me parler d'une transaction qui a échoué en raison d'une mauvaise analyse ? Et pourquoi ?
06 Lorsque le cours de l'action évolue à l'encontre de vos attentes et que vous enregistrez une perte, réduisez-vous progressivement votre position ou vendez-vous la totalité de votre position en une seule fois ?
07 Placez-vous des ordres stop-loss à l'avance par l'intermédiaire de votre courtier, ou tradez-vous avec des stops mentaux ?
Il semblerait que les teneurs de marché ciblent les ordres stop.
Surtout lorsque le marché ouvre en baisse.
08 Si le cours d'une action a connu une cassure haussière, mais qu'une ligne de support claire se situe 15 à 20 % en dessous du cours, quel niveau de stop utiliseriez-vous ? Un stop à 10 % permettrait-il un contrôle du risque suffisant tout en laissant une marge de profit confortable ?
09 Que faire si le cours de l'action atteint votre prix stop avec un faible volume de transactions ? Vendre pour limiter vos pertes ou conserver vos titres et vous laisser une marge de manœuvre ?
10 Comment gérez-vous les situations où des transactions sont automatiquement clôturées sur un marché volatil ?
11. Que faites-vous lorsqu'un événement inattendu survient ? Par exemple, que se passe-t-il si vous achetez à 20 $ et placez un ordre stop loss à 19 $, mais qu'une nouvelle provoque une chute de 15 $ ?

[SECTION 9] Gestion des transactions

01 Effectuez-vous des transactions tout en conservant vos positions principales ?
02 Pouvez-vous m'en dire plus sur vos récentes transactions réussies et infructueuses ?
03 Combien de temps consultez-vous vos transactions ? Combien de temps conservez-vous généralement les actions à forte dynamique ?
04 Souhaiteriez-vous en acheter davantage lorsque le prix de la position baissera ?
05 De combien le prix doit-il être supérieur au prix d'entrée pour être considéré comme une phase d'expansion où aucun autre achat n'est effectué ?
06 Achèteriez-vous davantage d'actions ayant généré des profits importants lorsqu'elles répondraient à nouveau aux exigences de négociation ?
07 Achetez-vous également des options de vente pour vous couvrir contre une action qui a rapporté beaucoup d'argent lorsque vous ne souhaitez pas la vendre à des fins fiscales, ou lorsque vous ne vous attendez pas à un repli important du marché ?
08 Lorsque vous atteignez le profit souhaité, vendez-vous progressivement avec un stop suiveur ?
09 Dois-je utiliser des stops suiveurs lorsque je ne peux pas surveiller le marché toute la journée ?
10. Lorsque vous approchez de votre objectif de profit, ajustez-vous votre prix stop ? Autrement dit, l’ajustez-vous au seuil de rentabilité ou le conservez-vous au prix initial ?
Liquidez-vous partiellement vos positions lorsqu'elles atteignent leur objectif de profit, ou ne vendez-vous que lorsque les graphiques l'indiquent ?
Vendriez-vous une action présentant une tendance baissière avant qu'elle n'atteigne le prix de seuil de 12 heures ? Pourquoi vendriez-vous prématurément ?
13 Avez-vous déjà vendu des actions à cause d'une erreur ou d'une mauvaise décision ?
14 Comment déterminer quand vendre une action à haut rendement qui a connu une hausse significative puis a commencé à décliner, surtout lorsque la tendance haussière est toujours intacte ?
15 Lorsqu'une action gagnante est forte, comment trouver le juste équilibre entre prendre des bénéfices et conserver ses actions ?
16 Y a-t-il des moments où vous conservez une position en prévision d'un mouvement plus important au lieu de la vendre pour réaliser des profits en swing trading ?
17 Utilisez-vous également des arrêts temporels ?
18. Comment gérez-vous vos positions pendant les périodes de publication des résultats ? Conservez-vous, réduisez-vous ou vendez-vous vos actions lors de l’annonce des résultats ? Ou conservez-vous vos actions et vendez-vous immédiatement lorsqu’un gap apparaît en dessous de votre prix stop ?
19. Si une nouvelle action répondant aux critères de négociation apparaît alors que tous les fonds sont investis, vendez-vous votre position existante ? Si oui, laquelle vendez-vous en premier ? La plus performante ou la moins performante ?
Comment gérer une position sur une action qui progresse de plus de 20 % en quelques jours ou semaines ?
21. Comment gérez-vous les transactions fructueuses ? Quels types de signaux de vente utilisez-vous ?

[SECTION 10] Psychologie

01 Comment lutter contre la tentation de trop trader ? Quand est-il temps de lâcher prise et de ne rien faire ?
02 Pouvez-vous m'aider à éviter la paralysie par l'analyse et me donner des conseils qui me permettront de passer à l'action ?
03 Comment acquérir la confiance nécessaire pour prendre une position importante ?
04 Que faire en cas de série de pertes ? Comment adapter ma stratégie de trading ?
05 Il semble que vous utilisiez la même stratégie depuis longtemps. Comment avez-vous évité la dérive de style, c'est-à-dire le relâchement par rapport à vos principes d'investissement ?
Vous arrive-t-il de vous écarter du Principe 06 ? Qu’est-ce qui vous fait perdre votre concentration ? Et comment y remédiez-vous ?
07 Préférez-vous posséder quelques actions à fort potentiel même si vous avez de nombreuses actions à faible potentiel, ou est-il plus important d'avoir un grand nombre d'actions gagnantes pour maintenir un état d'esprit positif ?
08 Comment savoir si votre stratégie est défaillante, surtout lorsque le marché n'est pas favorable ?
09 Vous avez tous connu la perte.
Qu'est-ce qui motivait votre attitude incroyablement positive et votre conviction si forte que votre méthode finirait par fonctionner ? Ce devait être une époque où il n'était pas facile d'apprendre à surpasser le marché ou à tirer des leçons des autres.
10. Effectuez-vous des analyses post-mortem ? Si oui, pourriez-vous expliquer le processus et comment vous utilisez ces informations pour améliorer vos performances de trading ?

[SECTION 11] Conclusion

01 Quel a été le plus grand obstacle pour devenir un trader prospère ?
02 En repensant à votre courbe d'apprentissage, qu'est-ce qui vous a le plus aidé ? Les essais et les erreurs, un livre sur le trading, un mentor ou autre chose ?
03 Pensez-vous avoir besoin d'un mentor ou d'un professeur ?
04 Quel a été le moment de « prise de conscience » le plus important dans votre vie de trader ?
05 Quelles sont les 5 règles de trading les plus importantes ?
06 Pourquoi les investisseurs ordinaires n'obtiennent-ils pas d'excellents résultats ?
07 Quels conseils donneriez-vous aux nouveaux traders ?

Les secrets des traders qui misent sur la dynamique du marché et le succès !
(Mark Minervini, David Ryan, Dan Zanger, Mark Ritchie Jr.)

Ce serait formidable de pouvoir apprendre tous les secrets du trading d'un maître qui a écrit un livre, mais cela arrive rarement.
Pour bien comprendre, il faudra peut-être davantage d'expérience et relire plusieurs ouvrages, et ce à plusieurs reprises.
Et même si nous y parvenons, il y aura souvent des moments où il sera difficile de l'appliquer correctement en pratique.


Ce livre est basé sur l'expérience de ces traders méticuleux.
Le cœur de ce livre ne réside pas dans les questions, mais dans les réponses.
Lorsque les lecteurs posent des questions à Mark Minervini sur le trading, il estime qu'il est préférable de partager ses réflexions avec trois traders expérimentés plutôt que d'y répondre seul, ce qui donne lieu à un chapitre fascinant de ce livre.
Si vous me demandez ce qu'il y a de si formidable à ce que ce soit simplement une séance de questions-réponses, je ne peux m'empêcher de parler des personnes impliquées.

David Ryan, disciple de William O'Neil et son assistant direct, a remporté le championnat américain d'investissement trois années de suite, de 1985 à 1987.
En 1985, il a rapporté 161 %, et en 1986, il a rapporté presque autant, à 160 %.
Il a également enregistré des rendements supérieurs à 100 % en 1987, portant son rendement total sur trois ans à 1 379 %.

Dan Zanger est analyste technique senior chez ChartPatternDasum et auteur de la newsletter Zanger Report. À la fin des années 1990, il a transformé 17 775 $ en 18 millions de dollars (d'après des états financiers audités) en 18 mois.
Cela représente un rendement faramineux de 164 000 %.
Il a été sélectionné parmi les « 100 meilleurs traders de l'année » par Monthly Trader pendant deux années consécutives.

Mark Ritchie Jr. a remporté le concours de rendement à trois chiffres de Mark Minervini en 2010, en réalisant un rendement de 100 % en moins de six mois.
Depuis, le compte de Ritchie a augmenté de 540 %.
Il a réalisé un rendement de 110 % rien qu'en 2014, et ses rendements totaux depuis 2010 ont dépassé les 1 000 %.
Il est également le seul parmi les quatre à avoir des rendements mensuels de 2011 à 2022 (rendement annuel composé de 42,7 % sur 11 ans et demi).

Ils s'assoient autour d'une table ronde et chaque question reçoit une réponse faisant appel à leurs propres secrets de métier.
Comme vous pouvez le constater dans le livre, chacun d'eux aborde l'entretien avec une attitude honnête et lucide.

Pourquoi la plupart des investisseurs échouent
Un livre qui contient la réponse la plus claire à cette question

Parlons-en un peu plus.
Qu’est-ce qui rend ce livre si exceptionnel ? Il s’agit de traders qui utilisent la méthode du momentum et qui ont surperformé le marché, mais leurs styles diffèrent légèrement.
Mark Minervini et David Ryan privilégient les actions à forte croissance des petites et moyennes capitalisations, tandis que Dan Zanger privilégie les actions des grandes et très grandes capitalisations.
Contrairement à ses trois prédécesseurs, Mark Ritchie Jr. n'a pas peur de renverser la situation lors des échanges.
David Ryan ne pratique pas le day trading, mais Mark Ritchie Jr. le fait occasionnellement.
Ce livre présente leurs solides normes commerciales.
Étonnamment, ils ne le cachent pas.

Comme le recommande l'auteur Kang Hwan-guk, le point fort de ce livre réside dans la comparaison des réponses apportées par ces quatre grands négociants à chaque question.
C'est l'occasion d'examiner leurs similitudes et leurs différences.
Ce qu'il nous faut examiner de plus près, ce sont les similitudes plutôt que les différences.
Il y a des questions auxquelles personne ne semble répondre sans hésitation.
C’est le cas pour la quatrième question du chapitre 2.
Lorsqu'on leur demande s'ils achètent à bas prix, tous les quatre répondent fermement : « Non ! »
Ces réponses, bien qu'il n'existe pas de réponse unique en bourse, peuvent néanmoins servir de point de référence.


Par ailleurs, de nombreuses réponses semblent légèrement similaires mais sont en réalité différentes, ce qui pourrait être le point qui suscite le plus l'intérêt des lecteurs.
Par exemple, à la quatrième question du chapitre 4, « Comment définissez-vous une tendance haussière ? », Minervini répond indirectement : « Je ne prends jamais de position longue sur une action lorsque sa moyenne mobile à 200 jours est en baisse », tandis que Ryan répond clairement : « Je définis une tendance haussière comme la situation où la moyenne mobile à 50 jours est supérieure à la moyenne mobile à 200 jours et où les deux sont en hausse. »
Les réponses de Zange et de Ritchie II sont également claires.
« Pour moi, une action en tendance haussière est une action qui enchaîne des sommets et des creux de plus en plus hauts, établissant une fourchette de prix solide avant de franchir un nouveau palier », explique Zanger. « À moins qu’elle ne se négocie au-dessus de ses moyennes mobiles à 50, 150 ou 200 jours – autrement dit, qu’elle ne soit pas dans une tendance haussière à long terme – je n’envisagerais pas de l’acheter », ajoute Rich Jr.

Vous pouvez tirer des enseignements uniques des réponses apparemment similaires, mais légèrement différentes, d'autres personnes. Comme le dit l'auteur systrader79, vous aurez l'impression de recevoir une leçon de trading privée (1 pour 4) rien que pour vous.
Personnellement, j'ai été profondément impressionné par la 19e question du chapitre 4 et la première question du chapitre 3, mais j'ai choisi le chapitre 3, Dimensionnement des positions, et le chapitre 8, Gestion des risques, comme points forts du livre.
Car j'étais convaincu que le manque de connaissances dans ces deux domaines était une des principales raisons de l'échec de la plupart des investisseurs.
Voici quelques exemples à prendre en compte :

1.
Ils ne perdent jamais plus de 2,5 % de leur actif total sur une seule action.
Il y a aussi eu des investisseurs qui n'ont pas perdu plus de 0,5 %.
2.
Pas un seul investisseur n'a omis de limiter ses pertes sur les actions ayant chuté de plus de 10 % par rapport à leur prix d'achat, et la plupart ont déclaré avoir limité leurs pertes bien plus tôt.
3.
N’investissez jamais plus de 25 % dans une seule action.
D'habitude, j'achète des quantités bien moindres, je n'en achète davantage que lorsque le prix augmente, et je ne surfe jamais sur la vague du marché.

Comme l'affirme l'auteur Kang Hwan-guk, si vous comprenez correctement les réponses des traders aux questions posées, vous pouvez gagner 1 000 fois le prix du livre.
J'espère que vous lirez vous-même la réponse et que vous y réfléchirez à plusieurs reprises.