Le cerveau reptilien est excellent pour trouver de la nourriture et un abri, mais terrible pour naviguer sur les marchés financiers.
Ainsi, utiliser son cerveau reptilien pour prendre des décisions financières engendre plusieurs problèmes.
Le problème, c'est que lorsque nous gérons de l'argent, nous utilisons trop souvent cette partie archaïque de notre cerveau — notre cerveau reptilien — qui nous a permis de survivre pendant des dizaines de milliers d'années avant même l'invention des marchés financiers, au lieu de notre cortex préfrontal, froid et analytique.
Le cerveau reptilien n'est pas stupide, mais il nous fait perdre notre raisonnement face à des problèmes que nos ancêtres n'ont jamais rencontrés.
---Extrait du chapitre 1, « L’irrationalité humaine | Le cerveau reptilien : programmé pour échouer en matière d’investissement »

Nombreux sont ceux qui font des prédictions audacieuses concernant les taux d'inflation futurs.
Certains ouvrages déconseillent de se préparer à la période déflationniste à venir, tandis que d'autres affirment que l'inflation est imminente et que les investisseurs devraient acheter de l'or pour se protéger.
Cependant, je ne crois pas vraiment aux personnes qui garantissent l'apparition de l'inflation ou de la déflation à l'avenir.
Le taux d'inflation aux États-Unis dépendra des décisions de la Réserve fédérale, l'autorité monétaire.
Je suis d'avis que ceux qui décident de la politique monétaire ne sont pas soumis aux circonstances.
Par conséquent, pour prévoir efficacement l'inflation, nous devons comprendre en détail les « forces d'attraction et de répulsion » qui la déterminent.
Les prévisions d'inflation dépendent également de la capacité à prédire le comportement humain.
Tout comme au poker.
---Extrait du « Chapitre 4, Inflation | Le retour du monstre géant »

N'oubliez pas que, lorsque le marché atteint des extrêmes, notre instinct nous pousse toujours vers le côté opposé à celui où se trouve l'opportunité.
Même lorsque des indicateurs économiques rationnels suggèrent que la baisse du dollar face aux principales devises est terminée, l'impitoyable marché ne s'arrêtera pas à la « juste valeur ».
De même que le dollar était largement surévalué avant de cesser de progresser, la science de l'irrationalité suggère que le dollar ne cessera de décliner que lorsqu'il sera devenu significativement sous-évalué et méprisé par les experts.
---Extrait du chapitre 5, « Le dollar et les taux de change | Les États-Unis, le mendiant international »

L'optimisme et le pessimisme reviennent sans cesse dans le domaine de l'investissement.
Si tout le monde est optimiste quant aux actions, ce n'est probablement pas un bon investissement.
En revanche, si le pessimisme est généralisé et que les perspectives boursières sont sombres, une hausse du marché boursier est à prévoir.
Cette psychologie se reflète dans les cours boursiers.
Supposons qu'un investisseur décide de renoncer aux 4,40 $ d'intérêts garantis par les obligations et d'opter pour le S&P 500, qui ne reçoit qu'un dividende d'environ 1,81 $.
Pourquoi cette personne accepterait-elle volontairement un rendement inférieur ? Dans ce cas précis, elle accepte le rendement inférieur actuel car elle anticipe une augmentation du dividende à l’avenir.
Toutefois, en cas de repli du marché boursier, les investisseurs ne choisiront des actions que lorsque le dividende est supérieur au taux d'intérêt des obligations, c'est-à-dire lorsque le rendement est nettement élevé.
---Extrait du chapitre 6, Actions | Chasser ou être chassé

Les prêts hypothécaires à taux variable sont très tentants car ils offrent des mensualités très faibles.
Un jour, j'étais assis dans le jacuzzi de mon appartement lorsque mon voisin, Alec, m'a annoncé qu'il quittait Cambridge pour emménager dans une maison plus grande qu'il avait achetée dans la banlieue de Boston.
Comme toujours, j'ai demandé : « Avez-vous obtenu un prêt hypothécaire à taux fixe ou à taux variable ? »
Alec a répondu qu'il s'agissait d'un taux variable.
Lorsqu'on lui a demandé pourquoi il avait opté pour un prêt hypothécaire à taux variable, il a répondu : « Je n'ai pas les moyens d'acheter avec un prêt hypothécaire à taux fixe. »
Je recommanderais exactement la stratégie inverse.
Si le prix d'une maison est si élevé que vous ne pouvez pas vous permettre le remboursement mensuel d'un prêt à taux fixe, revoyez vos exigences à la baisse.
La solution consiste à acheter des biens immobiliers moins chers.
---Extrait du chapitre 8, Immobilier | Développer sa force, devenir fort et surmonter les épreuves

Il ne faut pas considérer le cerveau comme une entité unique et cohérente. Selon Marvin Minsky, professeur au MIT, il faut le comprendre comme « une société d'esprits aux objectifs différents et parfois contradictoires ».
La partie du cerveau du lézard qui pense et perçoit le plus se situe dans le cortex préfrontal, tandis que le reste du cerveau se trouve ailleurs.
De plus, des recherches récentes en neurosciences suggèrent que le cerveau reptilien est associé à des comportements qui nous entraînent dans la perte.
Si vous ressentez l'envie de trader, il s'agit peut-être d'un signal de votre cerveau reptilien, et non de votre cortex préfrontal.
Bien que ce vieux cerveau ait pu guider nos ancêtres vers leurs proies, il ne nous rendra pas riches.
Donc, si votre cerveau vous souffle qu'il s'agit d'une idée d'investissement, vous devriez l'examiner avec scepticisme.
Cette idée est-elle vraiment née d'une analyse rigoureuse et posée ? Ou est-elle apparue comme par magie, à mon insu ? Si elle ressemble à une occasion en or, à un moment éphémère, et à une nécessité urgente d'agir immédiatement, alors c'est votre instinct primaire qui prend le dessus.
Chaque fois qu'une idée d'investissement me vient, que je me sente inspiré ou non, j'attends au moins une semaine avant de la mettre en œuvre.
Ce principe pourrait vous faire rater de belles opportunités, mais il vous évitera au moins de prendre beaucoup de mauvaises décisions.
---Extrait du « Chapitre 9, Mettez des chaînes au cerveau du lézard »

Au lieu de rechercher des idées « non rentables », nous devrions rechercher des idées « stupides et peu susceptibles de rapporter de l'argent ».
Cela s'applique non seulement aux risques d'investissement généraux, mais aussi à des actifs d'investissement spécifiques.
Nous devons prendre des risques alors que les placements sûrs sont à la mode.
Par exemple, s'il existe une croyance largement répandue selon laquelle la dette est mauvaise, c'est un bon signe indiquant que la prise de risques peut générer des rendements élevés.
En général, attendez d'entendre l'expression « éviter les actions ».
Ce n'est que lorsque vous pourrez investir en vous basant sur la psychologie humaine visible plutôt que sur des prédictions incertaines que vous serez en mesure de surmonter avec sagesse la tentation de l'instinct reptilien.

---Extrait du chapitre 10 : Investir dans le marché le plus sale