Investisseur débutant avisé

Introduction

Chapitre 1 : La structure pour gagner de l'argent grâce aux investissements en actions
01.
L'investissement en actions est-il également avantageux ?
02.
Structure pour gagner de l'argent avec les actions
Chronique : Un Juif qui connaît l'essence de l'argent

Chapitre 2 : Qu'est-ce que la « valeur » ?
01.
La valeur réside dans l'équilibre entre « profit » et « risque ».
02.
La valeur d'une action peut être facilement déterminée.
03.
Comprendre la structure de la valeur révèle l'essence même de l'investissement.
Chronique : N'aimez pas trop l'argent liquide !

Chapitre 3 : Découvrez la valeur de votre entreprise !
01.
Ce que vous devez savoir avant d'estimer la valeur d'une entreprise
02.
Trouvez la valeur d'une action en 5 minutes
03.
Comment trouver des actions sous-évaluées ?
La relation positive entre les colonnes PER, PBR et ROE
Trouvez des informations sur les entreprises de notre pays.

Chapitre 4 : Comment comprendre la « source » de la valeur ?
01.
Examinons les causes qui mènent à ces résultats.
02.
Qu'est-ce que l'attractivité du marché ?
03.
Qu'est-ce qu'un modèle d'entreprise performant ?
04.
Un modèle robuste peut-il être étendu ?
05.
Il faut s'intéresser aux petites capitalisations, aux actions sous-évaluées et aux actions de croissance.
Chronique : Remise des diplômes de Buffett

Chapitre 5 Pourquoi les cours des actions augmentent-ils ?
01.
Investir en bourse, c'est savoir faire la différence entre la valeur et le prix.
02.
Qu'est-ce qui provoque la hausse des cours boursiers ?
03.
Il n'existe que deux conditions pour qu'une cible d'investissement soit bonne :
04.
Quel type d'action est une action prometteuse ?
05.
Quatre types d'investisseurs en bourse
Le « piège » de l'investissement à long terme

Chapitre 6 : Comment éviter d’être piégé par ses émotions
01.
Pourquoi les gens perdent-ils de l'argent en bourse ?
02.
Le « piège émotionnel » cause des dommages
03.
Y a-t-il de l'espoir pour les investisseurs ?
04.
Sept habitudes qui vous aideront à investir
Chronique : L’investissement en actions est-il un moyen ou une fin ?

En conclusion
10 indicateurs utiles à connaître
Note du traducteur

Investisseur débutant avisé

Ne soyez pas un investisseur moutonnier
- Quatre types d'investisseurs en bourse

Les actions cotées en bourse peuvent être globalement classées en quatre types.
Les deux critères sont, premièrement, la différence entre le cours de l'action et la valeur de l'entreprise, et deuxièmement, la période sur laquelle cette différence se résorbe, c'est-à-dire la popularité de l'action.
Par exemple, certaines actions présentent un écart important entre leur prix et leur valeur, mais il faut beaucoup de temps pour que cet écart se résolve car les gens n'en ont pas connaissance, et d'autres sont populaires mais ne présentent pas un écart important entre leur prix et leur valeur.


Selon ce critère, les investisseurs peuvent également être classés en quatre types.
Tout d'abord, l'investisseur sage, le hibou.
Ils investissent dans des entreprises dont le cours de l'action présente un écart important avec la valeur de l'entreprise, puis attendent patiemment que cette dernière atteigne le cours de l'action, même si cela prend du temps.
Ce sont des investisseurs traditionnels axés sur la valeur.
Le second est l'investisseur rusé qui exploite les inefficiences du marché.
Ce sont des traders qui savent tirer profit rapidement des différences de prix et de valeur qui se produisent principalement sur de courtes périodes.
Troisièmement, il y a les investisseurs de type lion, que l'on peut qualifier de professionnels du monde de l'investissement.
Ce sont des personnes qui achètent des entreprises sous-évaluées en totalité, augmentent leur valeur, puis les revendent, comblant ainsi l'écart entre la valeur et le prix grâce à leurs propres efforts.
Les grands fonds de capital-investissement en sont des exemples représentatifs.
Le dernier type d'investisseur est un investisseur moutonnier qui agit comme un mouton sans aucun critère d'investissement particulier.
Ils suivent toujours quelqu'un.
Ils investissent en bourse tardivement, lorsque l'écart entre le cours de l'action et la valeur de l'entreprise est déjà comblé, ou même dans des actions dont le cours est plus élevé.


De nombreux investisseurs individuels restent dans cette position passive, semblable à celle des moutons.
Ils privilégient la popularité à la valeur.
Parfois on fait des bénéfices, mais au final, on finit toujours par perdre de l'argent et par souffrir.
Que faut-il pour devenir un investisseur moutonnier ? « L’investisseur débutant intelligent » est un livre destiné à ces investisseurs moutonniers.

La voie de l'investisseur avisé
- La matrice causale qui révèle l'essence de l'investissement en actions

Qu’est-ce qui intéresse le plus les investisseurs en actions ? Peut-être trouver des réponses à la question : quelles actions peuvent rapporter de l’argent ?
Autrement dit, la principale préoccupation des investisseurs en actions est de trouver des actions dont le prix augmentera davantage à l'avenir qu'il ne le fait actuellement, générant ainsi des rendements sur leurs investissements.


Pour qu'une action dépasse son prix d'achat, la juste valeur de l'entreprise doit être inférieure à son cours et cet écart doit se résorber avec le temps, ou bien l'activité de l'entreprise doit être florissante et sa taille et ses bénéfices doivent continuer à croître.

L'auteur de ce livre, qui estime que lorsqu'un expert en fusions-acquisitions achète une seule action, il faut penser et l'aborder de la même manière que lorsqu'on achète une entreprise entière, affirme que deux choses sont nécessaires pour y parvenir.
Même si vous êtes débutant, je pense que vous devez être capable de faire deux choses pour investir en bourse.

Premièrement, une analyse quantitative est nécessaire, c'est-à-dire que la juste valeur de l'entreprise doit être évaluée et comparée au cours de l'action.
Évaluer une entreprise n'est pas une tâche facile, mais pour les investisseurs individuels, même une estimation approximative ne suffit pas.
Ce livre propose une explication facile à comprendre de la manière d'évaluer la juste valeur à l'aide d'exemples concrets tirés d'entreprises.

La seconde partie est l'analyse qualitative, qui est la plus intéressante de ce livre.
Pour prendre des décisions d'investissement judicieuses, il est indispensable de comprendre et d'évaluer l'environnement commercial et la structure de l'entreprise.
Autrement dit, nous devons analyser en profondeur la source et la structure de la création de valeur de l'entreprise et évaluer si cette structure se maintiendra à l'avenir.
À cette fin, l'auteur introduit un cadre analytique appelé matrice causale, posant les quatre questions suivantes :


1) Où et combien d'argent avez-vous gagné ? (Réalisations passées)
2) Pourquoi était-il possible de gagner de l'argent dans une certaine structure ? (Environnement et structure passés)
3) Quels changements connaîtront les mécanismes de création de revenus à l'avenir ? (Environnement et structure futurs)
4) Combien puis-je gagner à l'avenir ? (Performances futures)

Ce que les investisseurs en actions veulent finalement savoir, c'est 4) Combien peuvent-ils gagner à l'avenir ?
Mais pour le savoir, il faut remonter un peu en arrière.
Il s'agit du processus consistant à considérer 1)~3) dans l'ordre.
Si vous ne pouvez pas prendre des décisions d'investissement en tenant compte de ces quatre domaines selon ce processus, vous ne pouvez pas être considéré comme un investisseur avisé.

* Les débutants ou ceux qui investissent sans critères clairs se basent sur des prédictions de performances futures sans aucun fondement spécifique.
Il s'agit plus d'un souhait que d'une attente.
Les personnes obsédées par les chiffres sont meilleures que celles du premier cas, mais elles ont leurs limites.
Les chiffres ne sont que le résultat du passé.
Il est donc facile de commettre l'erreur de ne regarder que les arbres.
Ils passent directement de l'étape ① à l'étape ④.
* Il y a des personnes qui connaissent bien l'environnement et la structure de l'entreprise, comme celles qui travaillent dans le secteur.
Grâce à notre bonne compréhension du contexte interne du secteur, nous sommes mieux à même de prévoir les facteurs de succès et l'évolution de l'environnement commercial.
Cependant, d'un point de vue quantitatif, elle tend à être faible.
Si l'on néglige les données financières, il est difficile de déterminer avec précision la valeur appropriée.
Ils n'anticipent que l'étape ③ à partir de l'étape ②.
Un investisseur avisé prend en compte à la fois la cause et l'effet, le passé et l'avenir.
Par conséquent, nous comprenons avec précision les performances passées, l'environnement commercial et la structure, et nous prévoyons les performances futures en tenant compte des changements attendus dans l'environnement commercial.
Ils prédisent ④ en considérant chaque étape ①, ② et ③.

L'auteur souligne l'importance d'être un investisseur avisé, et prodigue des conseils en tant qu'expert en fusions-acquisitions.
Les sept habitudes qui vous aideront à investir, énumérées à la fin du livre, sont basées sur l'expérience de l'auteur en tant qu'expert en investissement et spécialiste des fusions-acquisitions.
Ces conseils sont particulièrement utiles pour comprendre la nature et la source de la valeur d'une entreprise.
« J'ai travaillé sur des opérations de fusions-acquisitions nationales et internationales, et j'ai vu des entreprises issues de secteurs et de nationalités très divers. Mais en y regardant de plus près, on constate que chaque entreprise ne possède finalement qu'une ou deux sources de valeur. »

Bien que l'ouvrage soit écrit selon la philosophie de l'investissement axé sur la valeur, il ne met pas l'accent sur la supériorité de ce type d'investissement ni sur l'investissement à long terme.
Tout en respectant d'autres méthodes d'investissement telles que le suivi de tendance, il souligne également que si Warren Buffett est sans aucun doute un excellent investisseur, il existe des limites à ce que les investisseurs individuels le suivent aveuglément.
Il est également souligné sans faute que le plus important en matière d'investissement est de rechercher les profits avec l'argent disponible.

* Ce livre est une édition révisée de 『L'investisseur débutant intelligent』, publié par notre société en 2008.
L'ouvrage a été épuisé en raison de problèmes de droits d'auteur liés à un changement d'éditeur au Japon, et a été réédité grâce à un contrat avec un nouvel éditeur.
Le contenu principal est le même, mais les cas sont différents.