Un ouvrage incontournable pour quiconque s'intéresse à la compréhension de l'économie mondiale et des taux de change !

En comprenant les principes fondamentaux et l'histoire des taux de change, profondément ancrés dans nos vies, ainsi que les faits historiques entourant les relations sino-américaines et la guerre des monnaies entre les deux pays, nous pouvons développer une vision de l'avenir.
Les taux de change peuvent paraître encore plus difficiles à appréhender car ils sont liés à la situation politique et économique non seulement du pays d'origine, mais aussi d'autres pays.
« La Guerre des monnaies » est un livre facile à comprendre qui explore les racines historiques de l'apparition des taux de change, ce qui les détermine, à quoi ressemble le système de taux de change moderne et dans quelle mesure les taux de change influencent le monde.

La valeur de toute monnaie est déterminée par deux facteurs :
Il s'agit de la valeur de l'objet d'échange et du niveau de confiance du public dans la monnaie.
Si un pays possède de nombreux biens et est digne de confiance, sa monnaie s'appréciera.
Inversement, si les stocks de biens d'un pays sont très faibles ou peu fiables, sa monnaie vaudra moins.
Ainsi, le taux de change est une comparaison de la valeur et de la fiabilité des biens qui peuvent être échangés contre chaque devise.
--- p.32

Bien que le système de taux de change flottants présente de nombreux avantages, il n'est pas sans inconvénients.
Le simple fait qu'il soit « libre de changer » constitue un désavantage.
Autrement dit, le taux de change fluctue librement, la stabilité n'est donc pas garantie.
La forte volatilité des taux de change accroît le risque d'investissement, créant des difficultés pour les entreprises et les investisseurs.
Par conséquent, les entreprises et les investisseurs doivent prendre en compte à l'avance des facteurs tels que les fluctuations des taux de change et la volatilité potentielle avant de prendre des décisions commerciales ou d'investissement.
Cela ne peut qu'affecter l'activisme des entreprises et des investisseurs.
--- p.74

Dans les pays qui appliquent un système de taux de change flottant libre ou un système de taux de change flottant administré, lorsqu'ils mettent en œuvre des politiques visant à accroître les dépenses publiques ou à réduire les impôts, les taux d'intérêt augmentent, ce qui entraîne un afflux de capitaux étrangers, une baisse du taux de change et une diminution des exportations.
Toutefois, si le gouvernement abaisse les taux d'intérêt et imprime davantage de monnaie, le taux de change augmentera et les exportations progresseront.
En revanche, si les droits de douane augmentent, le taux de change baissera initialement en raison d'une diminution des importations et d'une augmentation des exportations.
Cependant, en raison de l'impact de la dépréciation du taux de change, l'excédent disparaît rapidement et, finalement, seule la hausse de la valeur de la monnaie subsiste.
--- p.94

La stabilité monétaire de l'Occident est devenue une arme plus menaçante que ses navires de guerre et ses canons, lui permettant d'acquérir des richesses auprès de la Chine sans verser une seule goutte de sang.
C'est très similaire à la manière dont la dynastie Song du Sud a volé les richesses de la dynastie Jin par le passé.
La seule différence, c'est que cette histoire honteuse ne peut être qualifiée de guerre monétaire.
Étant donné l'écart si flagrant entre l'Occident et la Chine en matière de capacités politiques, économiques, militaires, scientifiques et technologiques, il serait plus juste de parler d'une forme d'exploitation constante plutôt que d'une guerre.
De ce fait, la Chine s'est appauvrie de plus en plus.
--- p.155

Après l'essor et la chute du système de Bretton Woods, le marché moderne des changes a finalement pris forme.
Plutôt que d'unifier leurs systèmes de taux de change par un système de taux de change fixe, chaque pays a choisi le système qui convenait le mieux à sa situation et à ses intérêts.
Cependant, le système de Bretton Woods constituait une période de transition entre l'étalon-or et le système moderne de taux de change, et son influence perdure encore aujourd'hui.
Chacun des sujets abordés ci-dessous peut trouver des indices dans le système de Bretton Woods.
--- p.190

Les conséquences de l'éclatement de la bulle japonaise furent indescriptiblement désastreuses.
La richesse de la dynastie des Grands Han a disparu en un instant, et le prix de l'immobilier à Ginza, qui avait atteint 1 million de dollars le mètre carré, est tombé à moins de 1 % du prix initial, soit moins de 10 000 dollars, en 2004.
Les prix des maisons dans les régions où la bulle était relativement modérée ont également baissé d'environ 10 %.
De nombreuses entreprises et investisseurs japonais ont surinvesti pendant la phase de hausse des prix, ce qui les a laissés avec des dettes massives après l'éclatement de la bulle.
--- p.210

Bien que les pays asiatiques aient progressivement redressé leurs économies, beaucoup nourrissaient un profond ressentiment envers les actions du Fonds monétaire international à l'époque.
Ils s'indignaient des mesures forcées du FMI, qu'ils considéraient comme une imposition des valeurs américaines et de l'idéologie économique à leurs pays par le biais du Consensus de Washington.
À l'époque, de nombreux Américains pensaient que les pays asiatiques étaient conscients de leurs propres erreurs, mais refusaient de les admettre et se dérobaient à leurs responsabilités.
Mais avec le recul, le point de vue des Asiatiques n'était pas totalement déraisonnable.
Lorsque la crise des prêts hypothécaires à risque a éclaté, les États-Unis, au lieu d'adhérer au consensus de Washington, ont imprimé une quantité massive de monnaie et ont accru leur endettement pour stimuler l'économie.
D'autres chercheurs, dont les lauréats du prix Nobel d'économie Joseph Stiglitz et Paul Krugman, estimaient que nombre des mesures du FMI étaient incompatibles avec les principes keynésiens et ne feraient qu'aggraver la situation économique et le niveau de vie de la population.
--- p.271

Contrairement aux théories du complot, on peut démontrer que les théories économiques sont erronées.
Par exemple, le libéralisme n'a pas permis d'expliquer la Grande Dépression, ce qui prouve qu'il présente des problèmes fondamentaux.
Ainsi, la Grande Dépression s'expliquait par la nouvelle théorie proposée par Keynes.
Ainsi, à mesure que l'intégration des lois s'accroît, la prise de conscience du problème s'affine également.
L'économie est un révisionnisme perpétuel dans la quête de la perfection.
Cela signifie également que l'économie elle-même est imparfaite.
Donc, comparée à une théorie du complot parfaite, elle présente une faiblesse.
Le plus inquiétant, c'est que l'économie nous tient responsables en tant qu'individus, et non une conspiration qui ne révélera jamais son vrai visage.
--- p.300

Lorsque des puissances financières mènent des opérations, elles utilisent généralement divers moyens, y compris les médias, pour inciter les gens de différentes manières.
Leur objectif ultime est de rallier toutes les puissances financières pour attaquer ensemble leur cible, ainsi que de déstabiliser les investisseurs et les commerçants ordinaires, les incitant à retirer leurs fonds et encourageant les citoyens ordinaires à vendre leurs monnaies nationales par crainte de perdre leur patrimoine.
Cela revient à faire pression sur le gouvernement en retirant simultanément les fonds des entités économiques du marché, et toutes les entités économiques en proie à l'anxiété se transforment instantanément en collaboratrices du pouvoir financier.
Dans une telle situation, aussi puissant que soit le gouvernement, il n'y a aucun moyen de renverser la situation.
--- p.342

Il existe une condition préalable à la création d'une monnaie.
Cela signifie que le gouvernement doit avoir le pouvoir de décider des différentes politiques relatives à la circulation monétaire.
Le fait que l'euro ait atteint une situation très dangereuse durant cette crise financière en est la preuve.
Bien qu'unifiée par l'euro, l'Europe n'a pas encore rattrapé son retard en matière de système politique.
L'euro ne bénéficie pas d'un système politique solide et, de plus, les gouvernements de la zone euro ont des objectifs différents.
En fin de compte, ils sont responsables de leurs propres citoyens, et non de ceux qui appartiennent aux « pays européens ».
En raison de ces faiblesses fatales, l'euro était fondamentalement incapable de rivaliser avec le dollar, et cette crise a mis en lumière cette faille.

--- p.385