La stratégie d'investissement en actions en deux étapes de Warren Buffett
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Description
Introduction au livre
La stratégie d'investissement en actions de Warren Buffett résumée en deux étapes !
Un manuel pour les investisseurs débutants, les adeptes de la méthode Buffett et les investisseurs axés sur la valeur.
« Un livre convivial qui s'en tient à l'essentiel ! »
« Le premier livre à lire si vous voulez investir comme Buffett »
Un ouvrage de stratégie d'investissement en actions qui explique la méthode en deux étapes de Warren Buffett pour décider quelles actions acheter et à quel moment, et qui fournit des instructions faciles à suivre pour les investisseurs individuels.
Nous avons décomposé le processus de recherche d'excellentes entreprises et de détermination du juste prix d'achat de manière à ce que même les investisseurs novices puissent facilement le comprendre.
Daniel Ziwani, surnommé le « plus jeune génie de l'investissement », a écrit un ouvrage complet expliquant comment il a obtenu des rendements élevés en utilisant les principes d'investissement de « l'analyse fondamentale », qui ont été rigoureusement testés au cours des 100 dernières années.
Il s'agit d'un manuel utile sur l'investissement en actions pour les investisseurs qui souhaitent investir comme Warren Buffett, les débutants en investissement de valeur et les débutants en investissement boursier.
L'auteur considère le « flux de trésorerie disponible » comme l'indicateur le plus important pour identifier les entreprises performantes et en explique le concept et le processus de calcul de manière très simple.
Ce livre détaille les indicateurs clés de l'analyse fondamentale pour identifier les entreprises excellentes, notamment comment utiliser le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie à des fins d'analyse, ainsi que les trois types d'avantages concurrentiels que les entreprises excellentes doivent posséder.
La section (chapitre 3) qui explique le concept et le processus de calcul de la « valeur intrinsèque », qui est une méthode clé pour trouver un prix équitable, est l'un des points forts de ce livre, et son explication est exceptionnellement claire.
Ce principe est également utilisé dans le chapitre 4, « Investir dans les dividendes ».
En outre, il couvre en détail les principes fondamentaux de l'investissement, notamment la diversification, les facteurs émotionnels dont les investisseurs doivent se méfier (tels que l'effet d'ancrage, l'erreur de Monte Carlo et la peur de manquer une opportunité), les méthodes d'investissement basées sur la capitalisation boursière et le moment opportun pour vendre des actions.
Des exemples riches et faciles à comprendre facilitent la compréhension.
L'auteur a rédigé la préface de l'édition coréenne à l'intention des lecteurs coréens qui connaissent actuellement un marché haussier exceptionnel en novembre 2025.
Le traducteur a ajouté des notes pour aider les lecteurs coréens et les investisseurs novices à comprendre.
L'auteur est considéré comme un génie de l'investissement qui a obtenu des rendements élevés en utilisant les principes de ce livre dans des entreprises telles qu'Apple (450%), Meta (350%), Amazon (120%) et Cheesecake Factory (120%).
Il a écrit son premier livre à l'âge de 17 ans, et celui-ci est devenu le numéro 1 des ventes dans la catégorie actions sur Amazon, recevant les éloges d'investisseurs légendaires tels que Howard Marks et Bill Ackman.
Des experts coréens de Buffett ont également émis des avis favorables : « Je suis ravi d’avoir enfin trouvé un livre sur l’investissement à la fois fidèle aux principes fondamentaux et accessible. » (Lee Geon, traducteur de livres sur l’investissement) « Si vous souhaitez en savoir plus sur les investissements de Buffett, je vous recommande de commencer par ce livre. » (Park Seong-jin, PDG d’Ian Investment Consulting)
Les médias étrangers ont également salué l'ouvrage, le qualifiant de « livre lu par les milliardaires » (The Times) et de « l'un des 20 meilleurs livres d'introduction à l'investissement de tous les temps » (Bookauthority.org).
Un manuel pour les investisseurs débutants, les adeptes de la méthode Buffett et les investisseurs axés sur la valeur.
« Un livre convivial qui s'en tient à l'essentiel ! »
« Le premier livre à lire si vous voulez investir comme Buffett »
Un ouvrage de stratégie d'investissement en actions qui explique la méthode en deux étapes de Warren Buffett pour décider quelles actions acheter et à quel moment, et qui fournit des instructions faciles à suivre pour les investisseurs individuels.
Nous avons décomposé le processus de recherche d'excellentes entreprises et de détermination du juste prix d'achat de manière à ce que même les investisseurs novices puissent facilement le comprendre.
Daniel Ziwani, surnommé le « plus jeune génie de l'investissement », a écrit un ouvrage complet expliquant comment il a obtenu des rendements élevés en utilisant les principes d'investissement de « l'analyse fondamentale », qui ont été rigoureusement testés au cours des 100 dernières années.
Il s'agit d'un manuel utile sur l'investissement en actions pour les investisseurs qui souhaitent investir comme Warren Buffett, les débutants en investissement de valeur et les débutants en investissement boursier.
L'auteur considère le « flux de trésorerie disponible » comme l'indicateur le plus important pour identifier les entreprises performantes et en explique le concept et le processus de calcul de manière très simple.
Ce livre détaille les indicateurs clés de l'analyse fondamentale pour identifier les entreprises excellentes, notamment comment utiliser le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie à des fins d'analyse, ainsi que les trois types d'avantages concurrentiels que les entreprises excellentes doivent posséder.
La section (chapitre 3) qui explique le concept et le processus de calcul de la « valeur intrinsèque », qui est une méthode clé pour trouver un prix équitable, est l'un des points forts de ce livre, et son explication est exceptionnellement claire.
Ce principe est également utilisé dans le chapitre 4, « Investir dans les dividendes ».
En outre, il couvre en détail les principes fondamentaux de l'investissement, notamment la diversification, les facteurs émotionnels dont les investisseurs doivent se méfier (tels que l'effet d'ancrage, l'erreur de Monte Carlo et la peur de manquer une opportunité), les méthodes d'investissement basées sur la capitalisation boursière et le moment opportun pour vendre des actions.
Des exemples riches et faciles à comprendre facilitent la compréhension.
L'auteur a rédigé la préface de l'édition coréenne à l'intention des lecteurs coréens qui connaissent actuellement un marché haussier exceptionnel en novembre 2025.
Le traducteur a ajouté des notes pour aider les lecteurs coréens et les investisseurs novices à comprendre.
L'auteur est considéré comme un génie de l'investissement qui a obtenu des rendements élevés en utilisant les principes de ce livre dans des entreprises telles qu'Apple (450%), Meta (350%), Amazon (120%) et Cheesecake Factory (120%).
Il a écrit son premier livre à l'âge de 17 ans, et celui-ci est devenu le numéro 1 des ventes dans la catégorie actions sur Amazon, recevant les éloges d'investisseurs légendaires tels que Howard Marks et Bill Ackman.
Des experts coréens de Buffett ont également émis des avis favorables : « Je suis ravi d’avoir enfin trouvé un livre sur l’investissement à la fois fidèle aux principes fondamentaux et accessible. » (Lee Geon, traducteur de livres sur l’investissement) « Si vous souhaitez en savoir plus sur les investissements de Buffett, je vous recommande de commencer par ce livre. » (Park Seong-jin, PDG d’Ian Investment Consulting)
Les médias étrangers ont également salué l'ouvrage, le qualifiant de « livre lu par les milliardaires » (The Times) et de « l'un des 20 meilleurs livres d'introduction à l'investissement de tous les temps » (Bookauthority.org).
indice
Préface de l'auteur à l'édition coréenne
Introduction : La seule stratégie d'investissement qui a fait ses preuves au cours des 100 dernières années
Chapitre 1 : Quels sont les principes fondamentaux de l'investissement ?
Chapitre 2 Étape 1 : Comment trouver d’excellentes entreprises ?
Chapitre 3 Étape 2 : Comment déterminer le bon prix d'achat ?
Chapitre 4 : Comment bien utiliser l'investissement en dividendes
Chapitre 5 : Quand la diversification devient nuisible
Chapitre 6 : Pourquoi les émotions détruisent-elles les profits ?
Chapitre 7 : Capitalisation boursière et nature des opportunités d'investissement
Chapitre 8 : Éléments à vérifier avant d’investir
Chapitre 9 Quand faut-il vendre ses actions ?
De quoi parles-tu?
Note du traducteur
Introduction : La seule stratégie d'investissement qui a fait ses preuves au cours des 100 dernières années
Chapitre 1 : Quels sont les principes fondamentaux de l'investissement ?
Chapitre 2 Étape 1 : Comment trouver d’excellentes entreprises ?
Chapitre 3 Étape 2 : Comment déterminer le bon prix d'achat ?
Chapitre 4 : Comment bien utiliser l'investissement en dividendes
Chapitre 5 : Quand la diversification devient nuisible
Chapitre 6 : Pourquoi les émotions détruisent-elles les profits ?
Chapitre 7 : Capitalisation boursière et nature des opportunités d'investissement
Chapitre 8 : Éléments à vérifier avant d’investir
Chapitre 9 Quand faut-il vendre ses actions ?
De quoi parles-tu?
Note du traducteur
Dans le livre
Lors de l'achat d'un bien immobilier, un investisseur avisé ne se contente pas de comparer le prix d'achat avec le prix de revente futur.
Il est fondamental d'examiner le type de flux de trésorerie que le bien peut réellement générer et de déterminer dans quelle mesure le rendement est raisonnable par rapport à l'investissement.
Il en va de même pour les actions et autres actifs.
Acheter uniquement pour revendre plus cher par la suite, c'est, comme le dit Warren Buffett, « un jeu qui consiste à trouver le prochain pigeon qui achètera plus cher ».
--- p.27~28
Une entreprise dont la marge bénéficiaire nette est inférieure à 5 % peut être considérée comme n'ayant pas une marge de manœuvre suffisante face à la hausse des coûts.
Les entreprises peuvent subir des hausses soudaines de leurs coûts en raison de facteurs externes imprévus, tels que la hausse des prix des matières premières.
Pour les entreprises qui peinent déjà à dégager des bénéfices, cette seule augmentation des coûts peut considérablement aggraver leur trésorerie et les exposer au risque de déficit.
--- p.66
Pour obtenir de bons rendements, il est important d'investir dans des entreprises dont le ROIC dépasse 10 % et qui sont capables de le maintenir sur le long terme (à l'exception des actions à dividendes). Un ROIC supérieur à 10 % témoigne d'une excellente gestion du capital et d'une forte rentabilité.
Cela indique également que l'entreprise dispose d'une structure qui lui permet d'utiliser efficacement d'importants capitaux pour générer des rendements d'investissement durables.
--- p.75~76
Pour tenir compte de cela, lors de l'application du facteur d'actualisation de la deuxième année, il faut prendre en considération le fait que le flux de trésorerie disponible intervient deux ans plus tard.
Par conséquent, 1,1 (le taux de rendement requis) est mis au carré et utilisé comme facteur d'actualisation.
En divisant 100 $ par 1,1 au carré, soit 1,21, on obtient la valeur actuelle du flux de trésorerie disponible dans l'année 2, qui est de 82,64 $.
Autrement dit, si vous investissez 82,64 $ aujourd'hui, vous recevrez 100 $ dans deux ans, soit un rendement annuel composé de 10 %.
En fait, si vous investissez 82,64 $ annuellement à un taux de 10 %, cela vaudra environ 100 $ après deux ans.
--- p.106~107
Le WACC est couramment utilisé en pratique pour aider la direction à déterminer si un nouveau projet vaut la peine d'être entrepris.
Par exemple, imaginons qu'un restaurant envisage d'ouvrir une nouvelle succursale.
Pour déterminer la viabilité de cet investissement, la direction examinera le CMPC et le comparera au rendement attendu du projet.
Par exemple, supposons qu'un restaurant émette des obligations pour lever 500 000 $ et que son CMPC soit de 5 %.
Cela signifie que le coût du financement est de 5 % par an, ce qui vous coûterait 25 000 $ par an.
--- p.
127
Pour déterminer si les dividendes peuvent continuer à augmenter à l'avenir, un indicateur à prendre en compte est le taux de distribution des dividendes.
Le taux de distribution des dividendes est un indicateur qui montre quelle part du bénéfice net réalisé par une entreprise au cours d'une année est distribuée aux actionnaires sous forme de dividendes.
Le calcul est simple.
Il suffit de diviser le dividende par action par le bénéfice par action.
Par exemple, si le taux de distribution de dividendes d'une entreprise est de 45 %, cela signifie que l'entreprise distribue 45 % de son bénéfice net sous forme de dividendes.
Cet indicateur nous permet d'évaluer avec quelle intensité une entreprise reverse ses bénéfices et quelle marge de manœuvre il lui reste pour augmenter les dividendes à l'avenir.
--- p.159~160
Tout d'abord, pour calculer le dividende de l'année prochaine, il suffit d'ajouter 6 % au dividende actuel de 4,04 $.
Autrement dit, multiplier 4,04 par 1,06 vous donne le dividende prévu pour la première année.
Le dividende de la deuxième année se calcule en multipliant celui de la première année par 1,06, et celui de la troisième année se calcule de la même manière en multipliant celui de la deuxième année par 1,06.
Les valeurs de prévision des dividendes calculées de cette manière sont résumées dans le [Tableau 4-1].
--- p.170~171
Par exemple, supposons que vous investissiez 100 000 $ dans un fonds indiciel S&P 500 et obteniez un rendement annuel moyen de 10 %.
Après déduction des frais de 0,03 %, le rendement réel est d'environ 9,97 %, et s'il est maintenu pendant 50 ans, l'actif atteindra environ 11,5 millions de dollars.
En revanche, même si vous investissez dans un fonds commun de placement avec le même rendement attendu, si les frais s'élèvent à 0,7 %, le rendement réel ne sera que d'environ 9,3 %, et après 50 ans, votre patrimoine restera à environ 8,5 millions de dollars.
La différence d'actifs entre les deux cas est d'environ 3 millions de dollars, soit 30 %.
--- p.
202
Cette erreur est fréquente sur les marchés financiers, notamment dans les stratégies de trading basées sur l'analyse technique.
Par exemple, le motif en «marteau» est souvent interprété comme un signal de rebond après une baisse du cours d'une action.
Cependant, même si des cours boursiers ont déjà augmenté après l'apparition de ce schéma, il est statistiquement peu convaincant de s'attendre aux mêmes résultats lorsque ce même schéma se reproduira.1 Il est très dangereux de supposer que les mêmes résultats se produiront à l'avenir simplement parce qu'un certain résultat s'est répété dans le passé.
--- p.
218
Alors, lorsque la peur se propage sur les marchés et que les investisseurs se précipitent pour vendre, quelles sont les actions qu'ils vendent en premier ? La plupart vendent les actions à faible capitalisation, qu'ils perçoivent comme volatiles.
Par conséquent, les actions à faible capitalisation subissent souvent des baisses plus importantes que les actions à forte capitalisation et se négocient avec des décotes plus importantes.
C’est précisément là que réside l’opportunité clé lorsqu’on investit dans des actions de petites capitalisations.
Car des remises plus importantes peuvent, au final, générer un potentiel de profit plus élevé.
--- p.
239~240
Par exemple, imaginons que vous trouviez une action qui se négocie 10 % en dessous de sa valeur intrinsèque et que vous investissiez dedans.
À l'époque, je trouvais que c'était un très bon prix et j'aurais été content d'investir cet argent.
Mais lorsque les marchés sont volatils, de meilleures opportunités peuvent se présenter en quelques jours ou semaines seulement.
Par exemple, vous pourriez trouver des actions d'une entreprise totalement différente et excellente se négociant à un prix exorbitant inférieur de 30 % à leur valeur intrinsèque.
Cette action représente un investissement beaucoup plus intéressant.
Il est fondamental d'examiner le type de flux de trésorerie que le bien peut réellement générer et de déterminer dans quelle mesure le rendement est raisonnable par rapport à l'investissement.
Il en va de même pour les actions et autres actifs.
Acheter uniquement pour revendre plus cher par la suite, c'est, comme le dit Warren Buffett, « un jeu qui consiste à trouver le prochain pigeon qui achètera plus cher ».
--- p.27~28
Une entreprise dont la marge bénéficiaire nette est inférieure à 5 % peut être considérée comme n'ayant pas une marge de manœuvre suffisante face à la hausse des coûts.
Les entreprises peuvent subir des hausses soudaines de leurs coûts en raison de facteurs externes imprévus, tels que la hausse des prix des matières premières.
Pour les entreprises qui peinent déjà à dégager des bénéfices, cette seule augmentation des coûts peut considérablement aggraver leur trésorerie et les exposer au risque de déficit.
--- p.66
Pour obtenir de bons rendements, il est important d'investir dans des entreprises dont le ROIC dépasse 10 % et qui sont capables de le maintenir sur le long terme (à l'exception des actions à dividendes). Un ROIC supérieur à 10 % témoigne d'une excellente gestion du capital et d'une forte rentabilité.
Cela indique également que l'entreprise dispose d'une structure qui lui permet d'utiliser efficacement d'importants capitaux pour générer des rendements d'investissement durables.
--- p.75~76
Pour tenir compte de cela, lors de l'application du facteur d'actualisation de la deuxième année, il faut prendre en considération le fait que le flux de trésorerie disponible intervient deux ans plus tard.
Par conséquent, 1,1 (le taux de rendement requis) est mis au carré et utilisé comme facteur d'actualisation.
En divisant 100 $ par 1,1 au carré, soit 1,21, on obtient la valeur actuelle du flux de trésorerie disponible dans l'année 2, qui est de 82,64 $.
Autrement dit, si vous investissez 82,64 $ aujourd'hui, vous recevrez 100 $ dans deux ans, soit un rendement annuel composé de 10 %.
En fait, si vous investissez 82,64 $ annuellement à un taux de 10 %, cela vaudra environ 100 $ après deux ans.
--- p.106~107
Le WACC est couramment utilisé en pratique pour aider la direction à déterminer si un nouveau projet vaut la peine d'être entrepris.
Par exemple, imaginons qu'un restaurant envisage d'ouvrir une nouvelle succursale.
Pour déterminer la viabilité de cet investissement, la direction examinera le CMPC et le comparera au rendement attendu du projet.
Par exemple, supposons qu'un restaurant émette des obligations pour lever 500 000 $ et que son CMPC soit de 5 %.
Cela signifie que le coût du financement est de 5 % par an, ce qui vous coûterait 25 000 $ par an.
--- p.
127
Pour déterminer si les dividendes peuvent continuer à augmenter à l'avenir, un indicateur à prendre en compte est le taux de distribution des dividendes.
Le taux de distribution des dividendes est un indicateur qui montre quelle part du bénéfice net réalisé par une entreprise au cours d'une année est distribuée aux actionnaires sous forme de dividendes.
Le calcul est simple.
Il suffit de diviser le dividende par action par le bénéfice par action.
Par exemple, si le taux de distribution de dividendes d'une entreprise est de 45 %, cela signifie que l'entreprise distribue 45 % de son bénéfice net sous forme de dividendes.
Cet indicateur nous permet d'évaluer avec quelle intensité une entreprise reverse ses bénéfices et quelle marge de manœuvre il lui reste pour augmenter les dividendes à l'avenir.
--- p.159~160
Tout d'abord, pour calculer le dividende de l'année prochaine, il suffit d'ajouter 6 % au dividende actuel de 4,04 $.
Autrement dit, multiplier 4,04 par 1,06 vous donne le dividende prévu pour la première année.
Le dividende de la deuxième année se calcule en multipliant celui de la première année par 1,06, et celui de la troisième année se calcule de la même manière en multipliant celui de la deuxième année par 1,06.
Les valeurs de prévision des dividendes calculées de cette manière sont résumées dans le [Tableau 4-1].
--- p.170~171
Par exemple, supposons que vous investissiez 100 000 $ dans un fonds indiciel S&P 500 et obteniez un rendement annuel moyen de 10 %.
Après déduction des frais de 0,03 %, le rendement réel est d'environ 9,97 %, et s'il est maintenu pendant 50 ans, l'actif atteindra environ 11,5 millions de dollars.
En revanche, même si vous investissez dans un fonds commun de placement avec le même rendement attendu, si les frais s'élèvent à 0,7 %, le rendement réel ne sera que d'environ 9,3 %, et après 50 ans, votre patrimoine restera à environ 8,5 millions de dollars.
La différence d'actifs entre les deux cas est d'environ 3 millions de dollars, soit 30 %.
--- p.
202
Cette erreur est fréquente sur les marchés financiers, notamment dans les stratégies de trading basées sur l'analyse technique.
Par exemple, le motif en «marteau» est souvent interprété comme un signal de rebond après une baisse du cours d'une action.
Cependant, même si des cours boursiers ont déjà augmenté après l'apparition de ce schéma, il est statistiquement peu convaincant de s'attendre aux mêmes résultats lorsque ce même schéma se reproduira.1 Il est très dangereux de supposer que les mêmes résultats se produiront à l'avenir simplement parce qu'un certain résultat s'est répété dans le passé.
--- p.
218
Alors, lorsque la peur se propage sur les marchés et que les investisseurs se précipitent pour vendre, quelles sont les actions qu'ils vendent en premier ? La plupart vendent les actions à faible capitalisation, qu'ils perçoivent comme volatiles.
Par conséquent, les actions à faible capitalisation subissent souvent des baisses plus importantes que les actions à forte capitalisation et se négocient avec des décotes plus importantes.
C’est précisément là que réside l’opportunité clé lorsqu’on investit dans des actions de petites capitalisations.
Car des remises plus importantes peuvent, au final, générer un potentiel de profit plus élevé.
--- p.
239~240
Par exemple, imaginons que vous trouviez une action qui se négocie 10 % en dessous de sa valeur intrinsèque et que vous investissiez dedans.
À l'époque, je trouvais que c'était un très bon prix et j'aurais été content d'investir cet argent.
Mais lorsque les marchés sont volatils, de meilleures opportunités peuvent se présenter en quelques jours ou semaines seulement.
Par exemple, vous pourriez trouver des actions d'une entreprise totalement différente et excellente se négociant à un prix exorbitant inférieur de 30 % à leur valeur intrinsèque.
Cette action représente un investissement beaucoup plus intéressant.
--- p.271
Avis de l'éditeur
Principes que tout investisseur en bourse doit connaître
« L’éducation ou les qualifications ne garantissent pas la performance des investissements ! »
Un livre a été publié qui explique de manière facile à comprendre les principes logiques et pratiques que les investisseurs doivent connaître.
Voici la stratégie d'investissement en actions en deux étapes de Warren Buffett, présentée par Daniel Ziwani, l'un des plus jeunes génies de l'investissement américain.
L'auteur affirme avoir utilisé le principe d'investissement de « l'analyse fondamentale », dont l'efficacité est prouvée depuis 100 ans, et qu'il s'agit d'une stratégie effectivement utilisée par des investisseurs légendaires tels que Warren Buffett.
L'auteur, qui a réalisé des rendements de plusieurs centaines de pour cent sur différentes actions, dont Apple et Amazon, alors qu'il était adolescent, et qui a écrit ce livre à l'âge de 17 ans alors qu'il était encore lycéen, a déclaré que son objectif en écrivant ce livre était de « prouver qu'il est possible d'obtenir des performances d'investissement suffisantes même sans maîtrise, sans doctorat ni connaissances particulières ».
Le livre développe une à une, en neuf chapitres, la célèbre citation de Warren Buffett : « Achetez d'excellentes entreprises à des prix raisonnables ».
Ce document aborde d'abord les méthodes d'évaluation d'entreprises permettant de déterminer la qualité des actions. Il explique des indicateurs tels que le ratio cours/bénéfice (PER), le résultat net, le résultat d'exploitation et le flux de trésorerie disponible. Parmi ceux-ci, le flux de trésorerie disponible est considéré comme l'indicateur le plus important pour les décisions d'investissement et fait l'objet d'une analyse approfondie dans les chapitres 1 et 2.
L'avantage, c'est que les explications sont claires, ce qui permet même aux investisseurs novices de les comprendre.
L'explication complémentaire du traducteur facilite la compréhension.
Le chapitre 3 explique en détail comment acheter des actions de qualité trouvées de cette manière à un prix raisonnable.
Nous allons décortiquer un à un les propos de Warren Buffett, qui a défini la valeur intrinsèque comme « la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie qu'une entreprise peut générer au cours de sa durée de vie restante ».
La valeur temporelle de l'argent, ou valeur actuelle, et le concept de flux de trésorerie futurs sont expliqués facilement à l'aide d'exemples et résolus par des formules simples.
La formule de calcul de la valeur intrinsèque est également similaire à la méthode de Warren Buffett, qui stipule : « Actualiser les flux de trésorerie futurs attendus à leur valeur actuelle. »
La méthode de calcul de la valeur intrinsèque réelle, c'est-à-dire la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF), est expliquée étape par étape afin que même les débutants puissent la suivre.
Je pense que le point fort de ce livre est qu'il explique les parties théoriques, qui peuvent paraître un peu difficiles, de manière simple et claire.
Investissement systématique en dividendes, principes de diversification, etc.
Il couvre tous les principes de base de l'investissement !
Le chapitre 4 explique de manière systématique l'investissement en dividendes.
Nous expliquerons brièvement les principaux indicateurs de l'investissement en dividendes, tels que le rendement du dividende, le taux de croissance du dividende et le taux de distribution des dividendes.
L'auteur a résumé les principes de l'investissement en dividendes, y compris son expertise sur la manière d'utiliser ces indicateurs.
La méthode de calcul de la valeur intrinsèque des actions expliquée ci-dessus peut également être appliquée à l'investissement en dividendes afin de prévoir plus systématiquement les versements de dividendes.
Des exemples concrets vous aideront à comprendre.
Le chapitre 5 examine comment diversifier correctement votre portefeuille et les erreurs courantes commises en matière de diversification des investissements.
Il explique de manière systématique comment trouver un équilibre entre la réduction des risques et la non-perte d'opportunités de profit, ainsi que la fourchette dans laquelle il est possible de trouver un bon équilibre entre diversification et concentration.
Pour les investisseurs débutants, nous proposons un guide des ratios de diversification de portefeuille.
Le chapitre 6 aborde les questions « émotionnelles », un aspect dont les investisseurs doivent se méfier.
Il explique pourquoi les émotions peuvent conduire à de mauvaises décisions et comment obtenir de meilleures performances d'investissement.
L'influence des émotions sur l'investissement est expliquée en détail, notamment l'ancrage des prix, l'erreur de Monte Carlo (erreur du joueur), le phénomène de « suivre les Jones » ou FOMO (investir en se comparant aux autres), et la tendance à vendre prématurément.
Le chapitre 7 aborde les opportunités offertes par l'investissement dans les petites capitalisations, explique pourquoi la capitalisation boursière n'est pas un critère absolu pour déterminer la performance d'un investissement, les raisons fondamentales des pertes sur les actions à petite capitalisation et le contexte de l'évaluation des actions à grande capitalisation en tant qu'investissements relativement stables.
Le chapitre 8 aborde le stress et l'anxiété qui peuvent survenir au cours du processus d'investissement, ainsi que les facteurs essentiels à prendre en compte avant d'investir.
Examinons la question des dettes et des fonds d'urgence.
Avant d'investir en actions, il convient de faire systématiquement la distinction entre les dettes à régler et celles qui peuvent être gérées.
La différence est clairement mise en évidence par le biais du bien-être social.
Enfin, le chapitre 9 aborde la question : « Quand devriez-vous vendre vos actions ? »
Nous allons examiner trois situations dans lesquelles vous devriez vendre des actions et expliquer les raisons fondamentales pour lesquelles Warren Buffett vend rarement des actions.
Avec ses 284 pages, il est relativement court pour un livre sur l'investissement, mais il contient toutes les stratégies nécessaires.
L'auteur ajoute : « Vous n'avez pas besoin de connaître toutes les théories et stratégies d'investissement », et « En fait, en connaître trop peut vous rendre confus quant à la voie à suivre. »
Il souligne que les stratégies présentées dans le livre ont été « utilisées par de nombreux excellents investisseurs et continueront de l'être à l'avenir ».
« Un livre d'investissement accessible qui va à l'essentiel. » « Si vous voulez en savoir plus sur les investissements de Buffett, commencez par lire ce livre. »
Le traducteur, toujours décrit comme « digne de confiance et accessible », a déclaré : « Je suis ravi d'avoir enfin trouvé un livre sur l'investissement à la fois fidèle aux principes fondamentaux et facile à lire », après une longue période. Park Seong-jin, PDG d'Ian Investment Consulting, qui a traduit des ouvrages célèbres comme « Michael Mauboussin : L'équation de la chance et du talent », a ajouté : « Si vous souhaitez en savoir plus sur les investissements de Buffett, je vous recommande de commencer par celui-ci. »
Le Times a déclaré : « Il est temps que les investisseurs ordinaires commencent à lire ce livre que lisent les milliardaires. » Bookauthority.org, le plus grand site de recommandations de livres au monde, l'a qualifié de « l'un des 20 meilleurs ouvrages d'introduction à l'investissement de tous les temps ».
[Poursuivant la recommandation]
Jiwani possède une capacité unique à découvrir de nouvelles perspectives sur la philosophie d'investissement de Warren Buffett.
J'ai également vivement recommandé ce livre à mes amis.
▶ Développeur de marchés de capitaux chez Thomson Reuters
Jiwani analyse avec précision la stratégie de Warren Buffett.
Voici un excellent ouvrage pour les investisseurs qui souhaitent comprendre la méthode d'analyse boursière de Buffett.
▶ Gestionnaire d'actifs avec plus de 30 ans d'expérience
« L’éducation ou les qualifications ne garantissent pas la performance des investissements ! »
Un livre a été publié qui explique de manière facile à comprendre les principes logiques et pratiques que les investisseurs doivent connaître.
Voici la stratégie d'investissement en actions en deux étapes de Warren Buffett, présentée par Daniel Ziwani, l'un des plus jeunes génies de l'investissement américain.
L'auteur affirme avoir utilisé le principe d'investissement de « l'analyse fondamentale », dont l'efficacité est prouvée depuis 100 ans, et qu'il s'agit d'une stratégie effectivement utilisée par des investisseurs légendaires tels que Warren Buffett.
L'auteur, qui a réalisé des rendements de plusieurs centaines de pour cent sur différentes actions, dont Apple et Amazon, alors qu'il était adolescent, et qui a écrit ce livre à l'âge de 17 ans alors qu'il était encore lycéen, a déclaré que son objectif en écrivant ce livre était de « prouver qu'il est possible d'obtenir des performances d'investissement suffisantes même sans maîtrise, sans doctorat ni connaissances particulières ».
Le livre développe une à une, en neuf chapitres, la célèbre citation de Warren Buffett : « Achetez d'excellentes entreprises à des prix raisonnables ».
Ce document aborde d'abord les méthodes d'évaluation d'entreprises permettant de déterminer la qualité des actions. Il explique des indicateurs tels que le ratio cours/bénéfice (PER), le résultat net, le résultat d'exploitation et le flux de trésorerie disponible. Parmi ceux-ci, le flux de trésorerie disponible est considéré comme l'indicateur le plus important pour les décisions d'investissement et fait l'objet d'une analyse approfondie dans les chapitres 1 et 2.
L'avantage, c'est que les explications sont claires, ce qui permet même aux investisseurs novices de les comprendre.
L'explication complémentaire du traducteur facilite la compréhension.
Le chapitre 3 explique en détail comment acheter des actions de qualité trouvées de cette manière à un prix raisonnable.
Nous allons décortiquer un à un les propos de Warren Buffett, qui a défini la valeur intrinsèque comme « la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie qu'une entreprise peut générer au cours de sa durée de vie restante ».
La valeur temporelle de l'argent, ou valeur actuelle, et le concept de flux de trésorerie futurs sont expliqués facilement à l'aide d'exemples et résolus par des formules simples.
La formule de calcul de la valeur intrinsèque est également similaire à la méthode de Warren Buffett, qui stipule : « Actualiser les flux de trésorerie futurs attendus à leur valeur actuelle. »
La méthode de calcul de la valeur intrinsèque réelle, c'est-à-dire la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF), est expliquée étape par étape afin que même les débutants puissent la suivre.
Je pense que le point fort de ce livre est qu'il explique les parties théoriques, qui peuvent paraître un peu difficiles, de manière simple et claire.
Investissement systématique en dividendes, principes de diversification, etc.
Il couvre tous les principes de base de l'investissement !
Le chapitre 4 explique de manière systématique l'investissement en dividendes.
Nous expliquerons brièvement les principaux indicateurs de l'investissement en dividendes, tels que le rendement du dividende, le taux de croissance du dividende et le taux de distribution des dividendes.
L'auteur a résumé les principes de l'investissement en dividendes, y compris son expertise sur la manière d'utiliser ces indicateurs.
La méthode de calcul de la valeur intrinsèque des actions expliquée ci-dessus peut également être appliquée à l'investissement en dividendes afin de prévoir plus systématiquement les versements de dividendes.
Des exemples concrets vous aideront à comprendre.
Le chapitre 5 examine comment diversifier correctement votre portefeuille et les erreurs courantes commises en matière de diversification des investissements.
Il explique de manière systématique comment trouver un équilibre entre la réduction des risques et la non-perte d'opportunités de profit, ainsi que la fourchette dans laquelle il est possible de trouver un bon équilibre entre diversification et concentration.
Pour les investisseurs débutants, nous proposons un guide des ratios de diversification de portefeuille.
Le chapitre 6 aborde les questions « émotionnelles », un aspect dont les investisseurs doivent se méfier.
Il explique pourquoi les émotions peuvent conduire à de mauvaises décisions et comment obtenir de meilleures performances d'investissement.
L'influence des émotions sur l'investissement est expliquée en détail, notamment l'ancrage des prix, l'erreur de Monte Carlo (erreur du joueur), le phénomène de « suivre les Jones » ou FOMO (investir en se comparant aux autres), et la tendance à vendre prématurément.
Le chapitre 7 aborde les opportunités offertes par l'investissement dans les petites capitalisations, explique pourquoi la capitalisation boursière n'est pas un critère absolu pour déterminer la performance d'un investissement, les raisons fondamentales des pertes sur les actions à petite capitalisation et le contexte de l'évaluation des actions à grande capitalisation en tant qu'investissements relativement stables.
Le chapitre 8 aborde le stress et l'anxiété qui peuvent survenir au cours du processus d'investissement, ainsi que les facteurs essentiels à prendre en compte avant d'investir.
Examinons la question des dettes et des fonds d'urgence.
Avant d'investir en actions, il convient de faire systématiquement la distinction entre les dettes à régler et celles qui peuvent être gérées.
La différence est clairement mise en évidence par le biais du bien-être social.
Enfin, le chapitre 9 aborde la question : « Quand devriez-vous vendre vos actions ? »
Nous allons examiner trois situations dans lesquelles vous devriez vendre des actions et expliquer les raisons fondamentales pour lesquelles Warren Buffett vend rarement des actions.
Avec ses 284 pages, il est relativement court pour un livre sur l'investissement, mais il contient toutes les stratégies nécessaires.
L'auteur ajoute : « Vous n'avez pas besoin de connaître toutes les théories et stratégies d'investissement », et « En fait, en connaître trop peut vous rendre confus quant à la voie à suivre. »
Il souligne que les stratégies présentées dans le livre ont été « utilisées par de nombreux excellents investisseurs et continueront de l'être à l'avenir ».
« Un livre d'investissement accessible qui va à l'essentiel. » « Si vous voulez en savoir plus sur les investissements de Buffett, commencez par lire ce livre. »
Le traducteur, toujours décrit comme « digne de confiance et accessible », a déclaré : « Je suis ravi d'avoir enfin trouvé un livre sur l'investissement à la fois fidèle aux principes fondamentaux et facile à lire », après une longue période. Park Seong-jin, PDG d'Ian Investment Consulting, qui a traduit des ouvrages célèbres comme « Michael Mauboussin : L'équation de la chance et du talent », a ajouté : « Si vous souhaitez en savoir plus sur les investissements de Buffett, je vous recommande de commencer par celui-ci. »
Le Times a déclaré : « Il est temps que les investisseurs ordinaires commencent à lire ce livre que lisent les milliardaires. » Bookauthority.org, le plus grand site de recommandations de livres au monde, l'a qualifié de « l'un des 20 meilleurs ouvrages d'introduction à l'investissement de tous les temps ».
[Poursuivant la recommandation]
Jiwani possède une capacité unique à découvrir de nouvelles perspectives sur la philosophie d'investissement de Warren Buffett.
J'ai également vivement recommandé ce livre à mes amis.
▶ Développeur de marchés de capitaux chez Thomson Reuters
Jiwani analyse avec précision la stratégie de Warren Buffett.
Voici un excellent ouvrage pour les investisseurs qui souhaitent comprendre la méthode d'analyse boursière de Buffett.
▶ Gestionnaire d'actifs avec plus de 30 ans d'expérience
SPÉCIFICATIONS DES PRODUITS
- Date d'émission : 30 novembre 2025
Nombre de pages, poids, dimensions : 284 pages | 384 g | 145 × 208 × 20 mm
- ISBN13 : 9791163639749
- ISBN10 : 1163639745
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Langue coréenne
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