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De nombreux investisseurs supposent pouvoir prédire les tendances du marché grâce aux graphiques, mais cette idée est en contradiction avec la réalité des facteurs de marché en constante évolution et des événements inattendus qui surviennent fréquemment.

Premièrement, les données passées ne peuvent pas être le seul guide pour l'avenir.
Bien que les données historiques puissent être utiles pour prendre des décisions de trading, il est important d'en reconnaître les limites.
De nombreuses variables, notamment les conditions du marché, le sentiment des investisseurs et les facteurs environnementaux, influent sur le cours des actions.
Les graphiques présentant des données passées ne sont pas les seuls éléments pertinents pour les cours boursiers.
Des outils comme les moyennes mobiles peuvent aider à mettre en évidence les tendances des prix.
Cependant, les fluctuations passées du cours des actions ne garantissent pas les fluctuations futures du marché.

Deuxièmement, la bourse est comme une rivière ; on ne peut jamais se baigner deux fois dans la même eau.
Les conditions de marché, qui changent à chaque instant, influencent les stratégies d'investissement.
Une action qui a bien performé hier pourrait ne pas bien performer demain.
À l'inverse, une action qui a mal performé hier pourrait bien performer demain.
Les conditions du marché ont un impact plus important sur les prix que les fluctuations boursières de la veille.

Troisièmement, c'est évident, mais l'actualité est un événement imprévisible.
Il est possible d'estimer si la tendance du cours d'une action va se poursuivre ou s'inverser en supposant qu'aucune nouvelle information n'affecte ce cours.
Lorsqu'un événement nouveau et inattendu survient soudainement, les cours boursiers sont naturellement affectés.
Nous ne pouvons pas supposer que les schémas passés se répéteront sans tenir compte de l'impact des événements imprévus.
Quatrièmement, les configurations graphiques reposent sur une interprétation subjective.
L'interprétation des graphiques en analyse technique n'est pas parfaite.
Les interprétations subjectives mènent à des prédictions erronées.
--- p.25 Extrait de « Pourquoi le trading graphique est difficile à réussir »

Les investisseurs présents sur le marché ont des prévisions différentes quant à l'avenir.
Le terme « trading » désigne le fait que quelqu'un vend et que quelqu'un d'autre achète des actions du même type.
Le vendeur estime que le prix de l'action est élevé, et l'acheteur estime qu'il est bas.
Autrement dit, ils sont parvenus à des conclusions différentes quant à leurs prédictions pour l'avenir.
Vous avez probablement maintenant une idée de ce qui est important dans l'investissement en bourse.
Il s'agit ni plus ni moins de la capacité à prédire l'avenir avec précision.
Le fait qu'il existe dans ce monde des contreparties qui s'opposent à nos positions commerciales nous indique que nous rencontrerons toujours des opinions qui contredisent les nôtres.
Nous sommes donc facilement influencés par l'ambiance.
De plus, si le cours de l'action que j'ai achetée baisse, je risque d'être saisi par la peur qu'elle ne baisse encore davantage à long terme.
À l'inverse, vous pourriez être tenté de vendre une action en hausse par crainte qu'elle n'ait trop progressé.
Pour ne pas être déstabilisé dans cette situation, j'ai besoin d'une base solide pour mon jugement, qui puisse étayer mes décisions de trading.
Pour faire des prévisions précises par rapport à nos partenaires commerciaux, nous avons besoin d'imagination logique.
Je dois analyser les informations dont je dispose actuellement et prendre la décision la plus rationnelle.
Il est difficile d'analyser toutes les informations, mais il est possible de déterminer, dans une certaine mesure, la direction du mouvement.
Il faut garder à l'esprit que le monde n'est pas statique, mais qu'il est en perpétuel mouvement et en constante évolution.
Aucune grande entreprise ne peut exister dans un état stable ; elle doit s'adapter à son environnement.
--- p.47 Extrait de « Direction de la prédiction »

Auparavant, nous avions globalement classé les actions cibles d'investissement en quatre catégories.
Au lieu d'avoir la caractéristique que les actions appartenant à chaque groupe ne se mélangent pas entre elles, elles peuvent appartenir simultanément à plusieurs groupes.
En attendant, nous allons vous présenter ici cinq types d'entreprises dont vous devriez vous méfier, sans pour autant les considérer comme des cibles d'investissement.
Si possible, nous devrions exclure de nos cibles d'investissement les entreprises appartenant à cette catégorie et privilégier celles qui peuvent offrir de solides perspectives d'avenir.

(1) Les entreprises dont la structure financière est fragile
Avant tout, il convient d'éviter les entreprises dont la structure financière est instable.
Les entreprises ayant une dette excessive, c'est-à-dire des emprunts importants, ou qui émettent fréquemment des obligations convertibles (OC), doivent faire preuve de prudence.
Les obligations convertibles sont des obligations qui peuvent être converties en actions de la société émettrice à la demande de l'obligataire si les perspectives boursières de cette société sont favorables. Elles sont généralement émises par des entreprises dont la notation de crédit est faible.
Certains investisseurs pensent parfois que l'émission d'obligations convertibles est un signal de hausse du cours des actions, mais si une entreprise s'attend à ce que le cours de son action augmente, il y a peu de raisons d'émettre des obligations convertibles en actions.
Les obligations convertibles sont des obligations émises pour lever des fonds par des petites entreprises ou des entreprises nouvelles qui ont des difficultés à émettre des obligations classiques en raison de leur faible notation de crédit et pour réduire le poids des taux d'intérêt élevés.
De plus, l'exercice du droit de conversion ne profite pas aux actionnaires existants car il entraîne une dilution, ce qui signifie que le nombre d'actions émises par la société augmente et que la participation des actionnaires existants diminue.
Un cas similaire est l'émission d'une obligation avec bon de souscription (BW), qui émet des bons de souscription en même temps que des obligations.

(2) Une société à petite capitalisation ayant une notation « 乙 »
Une petite capitalisation, en termes simples, est une petite action, et « capitalisation » est l'abréviation de capitalisation boursière, qui fait référence à la taille de la capitalisation boursière de l'entreprise.
La capitalisation boursière se calcule en multipliant le prix de l'action par le nombre d'actions émises.
Autrement dit, les petites capitalisations sont des actions dont la capitalisation boursière est faible.
On ne peut pas dire qu'une entreprise cotée en bourse à faible capitalisation boursière occupe simultanément la position de « B » dans une « relation commerciale » et qu'elle ait des activités commerciales stables.
Les entreprises qui fournissent des matériaux/pièces/équipements aux grandes entreprises, acteurs clés de l'écosystème industriel, sont appelées PME ou entreprises d'équipement.
Ces sociétés sont fondamentalement des sociétés de catégorie « B » plutôt que de catégorie « A », il leur est donc difficile de devenir des actions de croissance structurelle.
La croissance ne sera possible qu'en renforçant la coopération avec les entreprises en demande.
L'essence même de ces entreprises réside dans la fabrication ; elles fabriquent et fournissent des machines, y compris les matériaux et les pièces détachées.
À moins qu'une entreprise ne dispose d'un avantage technologique considérable, les marges ne sont pas si importantes.
Bien sûr, s'il s'agit d'une entreprise qui se vante d'une prouesse technologique écrasante, même si elle se trouve dans la position « 乙 », on peut dire qu'elle se trouve essentiellement dans la position « 甲 » et qu'elle mérite d'être prise en considération pour un investissement.

--- p.81 Extrait de « Entreprises dans lesquelles il faut être prudent d’investir »