1. Il est peu probable que les taux d'intérêt américains baissent cette année. 11.
Pourquoi il est peu probable que les taux d'intérêt américains baissent cette année
2. L'Amérique et ses alliés pourraient-ils s'unir pour atteindre 39
affaiblir le dollar ?
Les États-Unis et leurs alliés peuvent-ils unir leurs forces pour affaiblir le dollar ?
3 Le Japon a tort de tenter de soutenir le yen. 67
La tentative du Japon de soutenir le yen est une erreur.
4 Le Japon met fin à la plus grande expérience de politique monétaire au monde 91
Le Japon met fin à la plus grande expérience de politique monétaire au monde.
5 Trois raisons expliquant la remarquable stabilité des prix du pétrole 119
Trois raisons expliquant la stabilité surprenante des prix du pétrole
Six entreprises occidentales tremblent face à l'essor de l'industrie chinoise des voitures électriques.
accélère
Les entreprises occidentales tremblent face à l'essor de l'industrie chinoise des véhicules électriques.
7 Pourquoi le PIB mondial pourrait être supérieur de 7 000 milliards de dollars à celui de 193
tout le monde pensait
Pourquoi le PIB mondial pourrait être supérieur de 7 000 milliards de dollars à ce que l'on croit généralement
8 Pour comprendre le marché du travail américain, regardez au-delà de 219
travailleurs sans emploi
Comprendre le marché du travail américain ne se résume pas à regarder les chiffres du chômage.
9 Les économistes et les investisseurs devraient accorder moins d'importance au 247
consommateurs
Les économistes et les investisseurs peuvent se permettre de prêter moins d'attention aux consommateurs.
10 Pourquoi l'Amérique ne peut échapper aux inquiétudes liées à l'insurrection 277
Pourquoi l'Amérique ne peut échapper aux inquiétudes liées à l'inflation
11 Selon 303
une règle célèbre
La loi de Sham prédit que les États-Unis entreront bientôt en récession.
12 Le marché haussier est-il sur le point de se transformer en bulle ? 323
Le marché haussier va-t-il bientôt se transformer en bulle ?
13 Pourquoi la bourse disparaît-elle ? 361
Pourquoi la bourse disparaît-elle ?
14 Nvidia n'est pas la seule entreprise à profiter de la ruée vers l'or de l'IA 387
Nvidia n'est pas la seule à profiter de la ruée vers l'or de l'IA
15 Les rendements obligataires élevés mettent en péril la stabilité financière des États-Unis 425
Les rendements obligataires élevés menacent la stabilité financière américaine
16 Le cuivre est l'ingrédient manquant de la transition énergétique 449
Le cuivre : la clé cachée de la transition énergétique
Dix-sept ETF Bitcoin connaissent un mauvais départ.
La situation va-t-elle s'améliorer ? 475
Les ETF Bitcoin ont mal démarré, vont-ils s'améliorer avec le temps ?
18 Le mystère des prix de l'or 507
L'évolution mystérieuse des prix de l'or
19 L'industrie anti-ESG dupe les investisseurs 529
Les industries anti-ESG qui trompent les investisseurs
20. À quel point la Chine craint-elle le retour de Donald Trump ? 555
La Chine craint le retour de Donald Trump
Note de l'éditeur 598

★ Note de l'auteur ★

Mais malgré ces quelques difficultés de lecture et de compréhension, The Economist mérite amplement le temps qu'on lui consacre.
Avant tout, les questions économiques, politiques, technologiques et sociales
Parce que les journalistes experts traitent les enjeux mondiaux en profondeur, offrant des analyses qui vont au-delà de la simple information.
...

(syncope)

Avant tout, je souhaitais fournir un commentaire qui permette de mieux comprendre l'article, même en lisant d'autres articles sur des sujets connexes, plutôt qu'un commentaire qui ne s'applique qu'à l'article sélectionné.
Le commentaire inclut souvent l'article
Des explications des principaux termes utilisés sont également incluses.
Par exemple, dans le cas d'un article sur le marché boursier américain, il fournit une introduction détaillée aux tendances et aux perspectives du marché boursier américain au cours des dernières années, ainsi que des explications sur les principaux indices du marché boursier américain et même sur les termes fréquemment utilisés dans les articles de presse étrangers traitant du marché boursier.
(Extrait de la préface de l'auteur)

- Rien n'a autant d'influence sur le marché financier mondial que la politique monétaire américaine.
Étant donné que les États-Unis constituent la première économie mondiale, il est tout à fait naturel que les marchés financiers de nombreux pays soient affectés par la manière dont la Réserve fédérale, la banque centrale du pays, gère les taux d'intérêt/le taux directeur de la Réserve fédérale.

Il existe un adage sur les marchés financiers : « Ne luttez pas contre la Fed. »
Cela signifie que lorsque la Fed augmente ou diminue les taux d'intérêt, les investisseurs ne doivent ni l'ignorer ni agir à son encontre.
Cela signifie que les politiques de la Fed ont un impact significatif sur le marché.

La banque centrale ajuste sa politique monétaire par le biais de son taux d'intérêt de référence.
En relevant ou en abaissant le taux d'intérêt de base, elle contrôle la masse monétaire sur le marché, les niveaux de taux d'intérêt, la croissance économique, l'inflation, la situation de l'emploi, etc.

La Réserve fédérale se réunit huit fois par an, généralement toutes les six semaines, avec le Comité fédéral de l'open market (FOMC) pour décider s'il convient d'augmenter, de baisser ou de maintenir les taux d'intérêt inchangés.

Les décisions du FOMC ont un impact considérable sur l'ensemble du marché financier, notamment sur les marchés boursiers, obligataires et des changes nationaux. En tant que journaliste couvrant l'actualité internationale, je me souviens très bien des difficultés rencontrées pour traiter les sujets liés au FOMC avant 6 heures du matin, soit trois heures avant l'ouverture des marchés financiers nationaux.
Il m'arrivait de me lever à l'aube pour regarder en direct la conférence de presse du président de la Fed, et même alors, comme aujourd'hui, je voyais souvent les marchés financiers fluctuer en temps réel, montant et descendant brusquement à chaque mot du président de la Fed.

Le FOMC publie ses résultats à 3 h, heure locale, pendant l'heure d'été américaine, de mars à début novembre, et à 4 h, heure locale, le reste du temps, lorsque l'heure d'été n'est pas en vigueur.
Trente minutes plus tard, le président de la Réserve fédérale tient une conférence de presse. À l'issue de la réunion du FOMC, un communiqué d'une page exposant les raisons de ses décisions de politique monétaire est publié. Experts et journalistes s'attellent immédiatement à analyser et à identifier tout changement de formulation par rapport aux communiqués précédents.

- Les taux d'intérêt et les prix des obligations évoluent en sens inverse.
La plupart des obligations promettent de verser un taux d'intérêt fixe (le taux du coupon).
Par exemple, une obligation d'une valeur nominale de 1 000 $ et d'un taux de coupon annuel de 5 % verserait 50 $ d'intérêts par an.
Toutefois, si les taux d'intérêt du marché augmentent en raison de la hausse des taux de la Fed, les émetteurs devront proposer des taux d'intérêt plus élevés lors de l'émission de nouvelles obligations.
Les investisseurs ne seront intéressés que si on leur offre plus que le paiement d'intérêts fixe des obligations existantes (50 $).
En conséquence, la hausse des taux d'intérêt entraîne une augmentation de la charge de service pesant sur les émetteurs d'obligations.

Ici, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est utilisé comme exemple de hausse des taux d'intérêt obligataires, car les obligations à 10 ans servent de référence pour les obligations américaines.

L'obligation du Trésor à 10 ans est émise régulièrement par le Trésor américain et constitue l'obligation la plus activement négociée sur le marché.
Cela garantit une liquidité élevée et permet aux investisseurs d'acheter et de vendre facilement.
Grâce à une forte liquidité, les prix sont reflétés avec plus de précision.
Par conséquent, si vous consultez les articles sur les obligations dans les médias étrangers, vous constaterez que la quasi-totalité d'entre eux sont rédigés sur la base d'obligations d'État à 10 ans.

- Du point de vue de l'entreprise, la cotation en bourse est une excellente opportunité pour lever les capitaux nécessaires à la R&D, au marketing et aux investissements dans les installations, réduire la dette de l'entreprise et bénéficier de l'augmentation de la valeur de ses actions.
À mesure que la valeur de l'entreprise augmente, la capacité de financement nécessaire aux fusions et acquisitions (F&A) se renforcera également.

Cependant, malgré ces différents avantages, certaines entreprises qui estiment que le statut d'entreprise privée offre de plus grands avantages ne choisissent pas nécessairement de s'introduire en bourse.
Cela est vrai lorsqu'une entreprise estime pouvoir lever des fonds de manière plus flexible par le biais de fonds de capital-investissement ou de fonds de capital-risque que lorsqu'elle était cotée en bourse, ou lorsqu'elle juge pouvoir éviter des réglementations de divulgation contraignantes et n'a donc pas à supporter des coûts de conformité élevés (un fonds de capital-investissement est un fonds géré de manière privée en recrutant un nombre limité d'investisseurs et est également appelé fonds d'investissement d'entreprise à haut rendement).
Plus précisément, les fonds de capital-risque sont des fonds de capital-investissement qui découvrent et investissent dans des entreprises à fort potentiel de croissance.

Le processus d'inscription est également incroyablement lourd.
Cela prend beaucoup de temps.
Les entreprises qui envisagent une introduction en bourse doivent non seulement se préparer à une surveillance publique de plus en plus accrue, mais aussi soumettre de nombreux documents et informations financières pour satisfaire aux exigences des autorités de réglementation des valeurs mobilières qui supervisent les sociétés cotées.
Aux États-Unis, cette autorité de réglementation des valeurs mobilières serait la Securities and Exchange Commission (SEC).

En raison de la complexité du processus, les entreprises qui envisagent d'entrer en bourse font généralement appel à un souscripteur, tel qu'une banque d'investissement, pour obtenir des conseils sur l'introduction en bourse et aider à déterminer le prix d'offre.
Le souscripteur aide la direction à préparer l'introduction en bourse, notamment en rédigeant les documents clés destinés aux investisseurs et en planifiant des réunions avec les investisseurs potentiels appelées tournées de présentation.

- Nous expliquons ici pourquoi les rendements des obligations d'État ont peu de chances de baisser prochainement, car ils devraient rester élevés pour le moment.
Premièrement, l'économie reste forte et dynamique, deuxièmement, le gouvernement affiche des déficits budgétaires élevés depuis longtemps, et troisièmement, la Fed a laissé les obligations du Trésor arriver à échéance sans être rachetées.
Si l'économie est en forte croissance, les taux d'intérêt ont moins de chances de baisser.

De plus, un déficit budgétaire important signifie que le gouvernement emprunte beaucoup d'argent en émettant des obligations d'État pour financer ses dépenses, ce qui maintient les taux d'intérêt élevés.
Pour attirer les acheteurs d'obligations d'État émises en grande quantité, le prix doit être bas et le taux d'intérêt élevé.

Et le fait que la Fed laisse arriver à échéance, depuis l'été dernier, les 765 milliards de dollars d'obligations qu'elle détient à son bilan, sans les remplacer, signifie qu'elle les retire de son bilan au lieu de les racheter à leur échéance.
Le rachat d'obligations d'État arrivant à échéance fournirait des liquidités au marché, mais comme cela signifie qu'elles ne le feront pas, il s'agit d'une mesure de politique restrictive qui absorbe des liquidités du marché.