Tout ce que vous devez savoir sur les taux d'intérêt dans un seul livre

L'intérêt pour les taux d'intérêt est plus élevé que jamais.
Les personnes qui ont vécu pendant un certain temps dans une ère de taux d'intérêt nuls ou quasi négatifs ont contracté des prêts à faibles taux d'intérêt pour acheter des maisons et investir en actions et en obligations.
Puis, soudain, les taux d'intérêt ont grimpé en flèche, doublant voire triplant, les taux appliqués aux prêts. Les emprunteurs se sont retrouvés désemparés et ont afflué vers les banques, munis de liasses de billets, pour profiter de ces taux d'intérêt élevés, inédits depuis longtemps. Cette situation a engendré des scènes choquantes.
Il est désormais de notoriété publique que le « pas de géant » ne fait pas référence aux pas de l'éléphant, mais aux hausses massives des taux d'intérêt aux États-Unis.
Comment les taux d'intérêt sont-ils déterminés ? Pourquoi le monde suit-il si souvent, à contrecœur, les décisions américaines en matière de taux d'intérêt ? Les hausses de taux d'intérêt sont-elles toujours néfastes ? En cas de hausse des taux d'intérêt, vaut-il mieux investir dans des obligations ou des actions ? Les taux d'intérêt sont profondément ancrés dans l'économie mondiale, les économies nationales et la vie de chacun.
Même dans les proverbes qui nous sont familiers, la question des taux d'intérêt est toujours abordée.
C'est pourquoi le singe a demandé quatre glands le matin plutôt que le soir.
Même le singe le savait.
Les taux d'intérêt représentent la valeur du temps par rapport à l'argent.
Tout ce que vous ignoriez sur les taux d'intérêt.
Découvrons-le grâce à ce livre.

Il existe également de nombreuses histoires qui témoignent d'un intérêt pour l'Est.
Un exemple représentatif est l'histoire liée à « Josammosa ».
Sous la dynastie Song, il y avait un homme nommé Jeogong qui élevait des singes.
Un jour, alors que le singe commençait à manquer de nourriture, il lui demanda : « Que dirais-tu de me donner trois glands le matin et quatre le soir ? »
Alors les singes se levèrent et commencèrent à protester, disant qu'ils avaient faim parce qu'ils n'avaient pas mangé assez de glands le matin.
Le fonctionnaire subalterne reprit la parole.
« Et si on leur donnait quatre glands le matin et trois le soir ? » On raconte que c’est seulement alors que les singes ont sauté de joie.
Le vieux proverbe « Josammosa » est souvent cité pour critiquer la sottise des gens qui ne pensent qu'à ce qui est juste devant eux.
C'est la même chose que d'obtenir 7 glands au total, mais donner 4 glands au départ n'augmente pas la quantité de nourriture.
L'histoire de Jo Sam-mo-sa est également citée pour critiquer ceux qui, au pouvoir, utilisent leur langue pour tromper le peuple.
Mais d'un point de vue économique, les singes sont des génies.
C'est parce qu'il existe un intérêt.

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Dans une économie monétaire où l'État imprime et gère la monnaie, la notion de taux d'intérêt devient plus évidente que lors du commerce de l'or.
Comme expliqué précédemment, le taux d'intérêt nominal, exprimé en fonction de la valeur de la monnaie, est égal au taux d'intérêt réel résultant de la préférence temporelle plus le taux d'inflation anticipé.
Par exemple, si le taux d'intérêt réel est de 5 % et le taux d'inflation prévu de 3 %, le taux d'intérêt nominal est de 8 %.
Cependant, lors du calcul du taux d'inflation prévu, la quantité d'argent est une variable importante.
Si le gouvernement augmente la masse monétaire de 10 %, le taux d'inflation devrait avoisiner les 10 %.
En particulier, l'État, qui gère la masse monétaire, est en mesure de calculer le taux d'inflation avec un peu plus de précision que le secteur privé.
Le gouvernement sait exactement combien de monnaie il a imprimée, mais il ne divulgue pas cette information aux particuliers, ce qui entraîne un décalage entre les informations détenues par les particuliers et celles du gouvernement concernant les calculs de l'inflation.
Par conséquent, le gouvernement peut intervenir sur le marché financier en augmentant ou en diminuant la masse monétaire par le biais de sa politique monétaire.

--- p.38

On pourrait croire que les banques se contentent de rester les bras croisés et d'engranger des profits, mais il reste en réalité beaucoup de travail à accomplir.
Les banques doivent attirer les déposants en offrant des intérêts à ceux qui ont de l'argent à épargner.
Il vous faut également calculer la fréquence moyenne à laquelle les personnes à qui vous avez confié de l'argent le retirent.
C’est le concept de « maturité moyenne ».
Une fois ce calcul effectué, on détermine le montant du prêt possible.
Ensuite, ils prêtent de l'argent à ceux qui souhaitent emprunter.
Vous devez également vérifier constamment si les personnes à qui vous prêtez de l'argent le remboursent correctement, et si ce n'est pas le cas, vous devez réfléchir à la manière de récupérer l'argent que vous avez prêté.
Par exemple, lorsqu'un emprunteur ne rembourse pas l'argent, les créanciers peuvent promettre de vendre sa maison ou ses biens, ou lorsqu'un emprunteur ne rembourse pas l'argent, ils peuvent obtenir d'une autre personne la promesse de rembourser l'argent en son nom.
C’est ainsi que sont nés les concepts de « garantie » et de « caution conjointe ».

--- p.44

McDonald's vend un hamburger appelé le « Big Mac » en Corée et aux États-Unis.
Quiconque a déjà goûté un Big Mac sait qu'il n'y a pas beaucoup de différence en qualité et en quantité entre les hamburgers Big Mac en Corée et aux États-Unis.
Si oui, la valeur devrait également être similaire.
En février 2023, le prix d'un Big Mac en Corée était de 4 400 wons, et le prix d'un Big Mac aux États-Unis était de 5,30 $ (6 863 wons en appliquant le taux de change won-dollar de 1 295 wons).
Étant donné que la valeur du même article est évaluée dans les devises des deux pays, il est logique d'échanger l'argent au taux (4 400 wons pour 5,3 dollars).
Selon ce ratio, le taux de change won-dollar est d'environ 830 wons pour un dollar.
Cependant, le même jour, le taux de change won-dollar annoncé par la banque sur le marché des changes était de 1 295 wons, soit 400 wons de plus que le taux de change évalué par l’indice Big Mac.
Cela signifie que si vous changez de l'argent à ce taux de change et achetez un Big Mac aux États-Unis, vous paierez 2 400 wons de plus qu'en Corée.

--- p.121

Il est également vrai que, durant la période d'assouplissement quantitatif, les liquidités injectées aux États-Unis ont afflué vers les pays émergents, créant une bulle spéculative.
De plus, l'annonce d'une réduction de l'assouplissement quantitatif a provoqué une flambée des taux de change des marchés émergents et une chute des prix des actifs sur le marché mondial, ce qui a eu un impact significatif sur l'économie dans son ensemble.
Il a toujours été vrai que toutes les décisions prises aux États-Unis étaient centrées sur les États-Unis, et que la politique monétaire était déterminée en donnant la priorité absolue à l'économie américaine.
Ceci est parfaitement illustré par la remarque du secrétaire au Trésor américain John Connally au début des années 1970 : « Le dollar est notre monnaie, mais c’est votre problème. »
Le montant des dollars imprimés et le taux d'intérêt seront déterminés en fonction de la situation aux États-Unis ; les autres pays devraient donc réagir « comme ils l'entendent ».
J'ai toujours ce sentiment, mais la réalité est froide.
--- p.160

La principale différence avec les États-Unis est que la Chine ne connaît pas d'inflation.
L'indice des prix à la consommation en Chine n'a augmenté que de 1,8 % en décembre 2022 par rapport à l'année précédente.
En janvier 2023, les prix ont légèrement augmenté pour atteindre 2,1 %.
En comparant la même période, les États-Unis ont enregistré 6,5 % en décembre 2022 et 6,4 % en janvier 2023.
Ce chiffre est considérablement inférieur à l'augmentation de 9,1 % enregistrée en juin 2022 et à celle de 8,2 % en septembre.
Par conséquent, les États-Unis doivent maîtriser l'inflation sans hésitation, tandis que la Chine, qui a abandonné sa politique de confinement et opté pour une politique de réouverture, est confrontée au défi immédiat de relancer son économie.
--- p.208

Si l'on fait la distinction entre les actions technologiques et les actions de valeur, les actions technologiques sont souvent plus durement touchées en période de hausse des taux d'intérêt.
Les actions technologiques concernent des entreprises à fort potentiel de croissance future, telles que les entreprises du secteur des TIC, les grandes entreprises technologiques, les entreprises de la fintech et les entreprises spécialisées dans l'intelligence artificielle.
Comparativement aux actions de valeur, la base de revenus stables est plus faible et la proportion d'emprunts externes est plus élevée dans le processus d'expansion des investissements.
Par conséquent, lorsque les taux d'intérêt augmentent, le fardeau des coûts financiers s'accroît.
De plus, en période de hausse des taux d'intérêt, l'économie risque de stagner ou d'entrer en récession, ce qui entraînera une baisse des ventes et de l'activité des entreprises.
C’est pourquoi les actions classées comme actions technologiques ont tendance à connaître une baisse relativement plus importante de leur cours en période de hausse des taux d’intérêt.

--- p.228

Si la vente d'un petit immeuble ou d'un bâtiment commercial se déroule normalement, il est logique que le rendement locatif devienne le critère le plus important.
En fonction du prix du bâtiment, le rendement locatif devrait être au niveau du taux d'intérêt habituel du dépôt, ou, si un prêt est contracté, le niveau du taux d'intérêt du prêt devrait être pris en compte.
Ces dernières années, les rendements locatifs dans la région de Séoul ont été faibles, avec une moyenne de 2 à 3 %, bien que cela varie selon les régions.
De plus, le taux d'inoccupation a augmenté en raison de l'impact de la COVID-19, et les restaurants ont eu tendance à réduire leur surface locative en raison de la demande accrue de livraison.

Contrairement aux appartements, les petits et moyens immeubles peuvent être considérés comme des biens non répertoriés sur le marché immobilier.
Chaque bâtiment présente des caractéristiques différentes, ce qui rend toute standardisation impossible ; la structure, la région, l’orientation et le nombre d’étages varient considérablement.
Il est donc difficile d'estimer le prix et de conclure facilement une transaction.
Par conséquent, le critère le plus important pour évaluer la rentabilité des immeubles commerciaux, y compris les petits et moyens bâtiments, est le rendement locatif.

--- p.238

Le droit d'exiger des réductions de taux d'intérêt est garanti par la loi bancaire et c'est un droit que les emprunteurs peuvent solliciter auprès des institutions financières primaires et secondaires, y compris les caisses d'épargne, les sociétés de cartes de crédit et les compagnies d'assurance.
Le plus important est de démontrer que votre capacité de remboursement actuelle s'est améliorée par rapport à la période où vous avez contracté le prêt initialement.
Si vos revenus ont augmenté grâce à une promotion, un changement d'emploi ou une certification professionnelle, ou si votre patrimoine a augmenté grâce à une augmentation de vos actifs ou à une réduction de vos dettes, vous pourriez envisager de demander un taux d'intérêt plus bas.
Si votre cote de crédit personnelle, telle qu'évaluée par une agence d'évaluation du crédit, s'est améliorée, vous avez plus de chances d'être accepté.
Bien entendu, chaque banque a ses propres conditions et la situation de chaque individu est différente, donc le montant de la réduction du taux d'intérêt variera selon les cas.

--- p.256

Starbucks utilise différentes méthodes marketing, telles que les points et les niveaux Gold, pour inciter les clients à augmenter leur solde prépayé.
Les cartes cadeaux, ou bons de café que vous achetez pour un certain montant, sont similaires dans leur concept aux recharges prépayées.
À la fin de 2022, le solde prépayé de Starbucks s'élevait à 298,3 milliards de wons, soit une augmentation de 19 % par rapport à 2021 (250,3 milliards de wons).
Le nombre de membres aurait dépassé les 10 millions.
Starbucks investit ce capital principalement dans des titres de créance adossés à des actifs (ABCP). Les ABCP désignent des titres de créance émis avec divers actifs en garantie, tels que des créances clients, des titres adossés à des actifs et des obligations adossées à des créances hypothécaires.
En avril 2023, le taux d'intérêt ABCP était d'environ 4,5 % pour la moyenne trimestrielle de la notation A1, la plus élevée, et d'environ 9 % pour la moyenne trimestrielle de la notation A2.

--- p.266