V차트로 찾아보는 가치주 차트와 함께
새로운 투자의 길을 열어줄 가치투자 안내서 재출간!

기업의 내재가치에 근거해 저평가된 우량기업에 장기간 투자하는 ‘가치투자’는 오랫동안 각광받았다.
그러나 개인투자자의 입장에서는 재무제표의 이해와 기업가치 평가의 어려움 때문에 가치투자를 가까이 하기가 쉽지 않다.
이 책은 개인투자자들이 가치주 발굴에 좀더 쉽게 접근할 수 있도록 차트로 설명하는 가치투자 안내서다.
기업가치를 다양한 형태로 차트화한 ‘V차트’를 통해서 가치투자에 적합한 좋은 기업은 어떤 기업인지, 기업가치의 추세는 어떠한지 등을 파악해 실제 투자에 적용하는 방법을 알려준다.
V차트의 이용법과 사례 분석을 따라가다 보면 기업 활동의 원리, 기업가치의 정의, 좋은 기업의 조건, 재무제표의 의미 등도 자연스럽게 이해할 수 있게 된다.

이 책은 V차트의 각 지수를 통해 어떤 기업이 좋은 기업이고 어떤 기업이 상황이 악화되고 있는지 등을 파악해 실제 투자에 적용하는 방법을 담고 있습니다.
--- p.6

비효율적인 시장에서 제 가치를 인정받지 못하고 있는 기업을 찾아 그 가치를 세밀히 분석한다면, 가치투자를 통해 수익을 낼 수 있는 기회가 분명 존재합니다.

--- p.23

V차트는 살아 움직이는 생명체로서의 기업이 나타내는 추세를 보여줍니다.
이 추세를 투자 판단의 근거로 바꾸는 것은 투자자의 몫입니다.
물론 파악된 추세의 원인을 역추적하는 과정이 있으면 정보의 신뢰도가 높아질 것입니다.
--- p.39

이런 구조 속에서 나타나는 점과 선의 추세를 읽고, 어떤 모양이 어떤 투자 판단 근거로 쓰이는지를 숙지하셔야 합니다.
V차트라고 해서 완전히 새로운 지표를 사용하는 것은 아닙니다.
매출액, 순이익, 부채비율 등 이미 기존에 나와 있는 지표를 사용하기 때문에 이와 연관지어서 생각하시면 됩니다.
--- p.47

원형바닥형의 특징은 바닥은 천천히 그리고 완만히 완성되지만 완성 후에는 증가폭이 상당히 커진다는 점이다.
이는 기업 자체의 체질 개선이 응축되어 결국 순이익으로 표출되는 것으로 이해할 수 있다.
--- p.78

성장을 너무 단순하게 보는 것도 투자자들의 오해 중 하나입니다.
많은 투자자들이 대단한 히트상품, 신사업, 신시장 개척 등에서만 성장이 나올 수 있다고 생각합니다.
그러다 보니 이제 막 시장을 개척해 상품을 내놓고 1~2년 반짝 폭발적인 성장률을 보여주는 기술주가 성장주와 혼동되기도 합니다.
--- p.122

이익률 지수는 영업이익률, 경상이익률, 순이익률을 한 차트에 나타내어서 각 부문별로 이익의 질을 분석할 수 있게 해줍니다.
차트의 왼쪽 Y축에는 이익률의 퍼센트 단위가 표시되어 있습니다.
--- p.130

정상적인 영업활동을 통해 흑자를 내는 기업이라면 시가총액이 순자산보다 높아야 합니다.
벤저민 그레이엄도 시가총액이 순자산보다 낮은 상태를 비이성적인 것으로 규정했습니다.
그러나 실제로는 시장이 비효율적이기 때문에 흑자임에도 자산가치 이하에서 버젓이 거래되는 기업이 많습니다.
--- p.144

눈여겨보아야 할 부채는 바로 차입금입니다.
매입채무와 퇴직금은 손익계산서에 영향을 미치지 않지만 차입금은 이자비용이라는 형태로 순이익에 영향을 미칩니다.
--- p.170

유동비율은 유동자산을 유동부채로 나눈 값입니다.
유동부채는 1년 이내에 갚아야 할 부채를 일컫는 것입니다.
따라서 유동자산의 의미와 결합을 시켜보면 유동비율은 1년 이내에 부채를 즉시 상환할 수 있는 능
력의 정도를 얘기합니다.
--- p.218

이것은 매우 중요한 개념입니다.
가치투자는 내재가치와 시장가격 사이의 괴리를 찾아내는 일인데 내재가치의 계산이 절대적 기준에서 가능한 이유에 대한 해답을 제시해주기 때문입니다.
즉 기업을 통화 단위로
가치평가 할 수 있다는 것은 가치투자를 가능케 해줍니다.
--- p.240

보편적으로 수익이 늘어나 자산이 따라서 커지게 되면 기업에게는 더 많은 기회가 생깁니다.
우선 기업의 안정성이 확보되어 안정적인 경영을 할 수 있으며 더욱 많은 자산을 통해 수익을 증대시킬 수 있습니다.
하지만 문제는 자산이 어떻게 구성되어 있느냐에 따라서 그 결과는 완전히 달라질 수도 있다는 점입니다.
--- p.268

조선산업은 막대한 시설자금이 투입되기 때문에 영업의 선순환 구조가 끊어질 경우 큰 타격을 입을 수 있다.
조선의 특성상 발주부터 수금까지 기간이 길어 고정자산이 과다할 경우 상환 압력이 들어오면 제때 대처할 수 없다는 단점도 있다.
--- p.288

투자 대상은 한두 가지가 아닙니다.
최근에는 금, 광물뿐 아니라 다른 나라의 주식에도 투자할 수 있게 되었습니다.
조선시대의 거상 임상옥은 “장사는 이문이 아니라 사람을 남기는 것이다”라는 말로 사람에 투자야 함을 강조했습니다.
그만큼 투자 대상은 다양합니다.
--- p.302

거래량은 기업가치와는 아무런 상관이 없는 부분입니다.
오히려 적은 거래량은 가치주에 가깝다는 신호로 해석해야 합니다.
거래량이 적다는 것은 사는 사람이 없기도 하지만 팔 사람도 없다는 뜻입니다.
--- p.328

가치투자가 가장 돈을 많이 벌어주는 투자 방법이라고 할 수는 없습니다.
하지만 확실하게 말할 수 있는 것은 주식시장에서 최후의 승리자가 될 수 있는 방법이자 가장 올바른 투자 방법이라는 것입니다.

--- p.378