La Fed relève ses taux d'intérêt, la confiance des consommateurs s'effondre, la guerre éclate dans les Balkans, une sécheresse au Brésil réduit la récolte de café, les prix du pétrole s'envolent à Rotterdam, le Congrès adopte une nouvelle loi sur les soins de santé réglementant les prix des médicaments sur ordonnance et le déficit commercial américain atteint un niveau record.
Chacune de ces vagues macroéconomiques, distantes de plusieurs milliers de kilomètres, influencera le marché boursier de manière systématique et prévisible, quoique différente.
Une compréhension approfondie de ces fluctuations macroéconomiques vous permettra de réaliser de meilleurs investissements et transactions, quel que soit votre style d'investissement ou de trading.
Voilà toute la puissance de l'investissement macroéconomique, et c'est ce que je vais expliquer dans ce livre.
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Chaque fois qu'un nouveau choc macroéconomique frappe l'économie, ses répercussions affectent les marchés financiers aux États-Unis et dans le monde entier de manière systématique et prévisible.
Ces répercussions pourraient se transformer en tsunami en raison d'événements macroéconomiques massifs et imprévus.
Starbucks est un exemple de conséquence à petite échelle.
Les pluies au Brésil font baisser les prix de gros du café, ce qui entraîne une hausse des bénéfices et du cours des actions des détaillants de café comme Starbucks.
Un exemple de tsunami macroéconomique est, en revanche, la crise financière asiatique de la fin des années 1990, déclenchée par l'effondrement de la monnaie thaïlandaise.
La crise n'a pas seulement ébranlé le Dow Jones et le Nasdaq, mais a également entraîné l'effondrement des bourses du monde entier, du Nikkei japonais et du Hang Seng de Hong Kong au FTSE 100 de Londres, au Jetra DAX de Francfort et au Sensex de Mumbai.
--- p.28

Comme le dit Jeremy Siegel, une autorité financière reconnue :
« Le mot « crise » en chinois comporte deux symboles. »
« Le premier risque… le second, l’opportunité. » C’est exact.
Il a raison.
Aussi alarmant que cela puisse paraître, les investisseurs avertis en macroéconomie devraient considérer chaque catastrophe naturelle ou guerre comme une opportunité de jouer sur les enjeux macroéconomiques.
Ce ne serait pas faux si seulement nous pouvions interpréter et prédire avec précision l'impact des catastrophes sur les marchés financiers.
Il est donc important de comprendre comment différents chocs peuvent impacter les industries et les marchés.
--- p.44~45

Lorsqu'ils analysent le marché boursier, les investisseurs macroéconomiques ont tendance à privilégier des secteurs comme l'énergie, l'informatique et la distribution, plutôt que des entreprises comme Chevron, Dell et Walmart.
Car nous savons que la plupart des mouvements importants en bourse sont dus à des secteurs d'activité plutôt qu'à des entreprises.
En réalité, les fluctuations des actions individuelles sont généralement dues à des événements propres au secteur d'activité plutôt qu'aux performances commerciales de l'entreprise elle-même.
Cela signifie que même si vous investissez dans une entreprise de renommée mondiale, vous pourriez avoir des problèmes si vous choisissez le mauvais secteur au mauvais moment.
--- p.109

Après tout, nous sommes humains.
Ainsi, au lieu de bloquer immédiatement la perte, il existe de nombreux cas où de petites pertes sont reportées et laissées à grossir comme une boule de neige.
La psychologie humaine qui fait que les choses se produisent repose sur deux émotions fortement contradictoires : l'espoir et la peur.
À chaque transaction, vous espérez réaliser un profit et craignez d'en perdre.
Malheureusement, dans les situations où il faut éviter les pertes, l'espoir de profit l'emporte toujours sur la peur de la perte.
Et le résultat est toujours l'inverse.
(Omission) Nous devons apprendre à réduire les pertes comme un Terminator froid, impitoyable, efficace et calculateur.
--- p.142

Une vision macroéconomique du marché boursier peut vous aider à prendre des décisions éclairées, quel que soit votre style ou votre stratégie de trading.
Cela est vrai pour au moins trois raisons :
Premièrement, cela nous aide à mieux prévoir les tendances générales du marché boursier.
Comme je l'ai dit, la tendance boursière est votre amie, vous ne voulez donc pas trader ou investir à contre-courant.
Deuxièmement, cela nous aide à discerner les différents impacts que différentes nouvelles macroéconomiques peuvent avoir sur différents secteurs du marché.
(Omission) La troisième raison, qui est à certains égards la plus importante, est qu'elle nous aide à voir plus clairement l'ensemble du marché.
--- p.183~184

Vous vous demandez peut-être comment savoir quand une récession se profile.
(Omission) Les investisseurs macroéconomiques examineront d'abord deux indicateurs économiques.
L'un concerne les ventes de voitures et de camions, et l'autre les mises en chantier de logements et les permis de construire.
Ces deux indicateurs sont les plus représentatifs des indicateurs avancés qui permettent de déterminer en premier lieu si l'économie est en récession ou en reprise.
Par ailleurs, deux signaux importants suggérant le début d'une récession se trouvent dans les indicateurs publiés par le ministère du Travail.
Les demandes d'allocations chômage correspondent au nombre de personnes ayant demandé des prestations de chômage la semaine précédente.
Le rapport sur l'emploi cinq étoiles, un indicateur clé, calcule les taux de chômage par secteur d'activité, région et groupe démographique, et fournit également des informations importantes sur des facteurs tels que les heures de travail hebdomadaires et les salaires horaires.
--- p.229~230

L'élément le plus important de ce diagramme est de bien comprendre quels secteurs sont les plus forts et les plus faibles à différents moments du cycle boursier.
Comprendre la dynamique du marché boursier est essentiel pour une rotation sectorielle efficace et des investissements macroéconomiques performants.
(Omission) Cette figure illustre clairement la progression de neuf secteurs différents, depuis la phase haussière initiale qui commence avec les secteurs des transports et de la technologie jusqu'à la phase baissière ultérieure qui se termine avec les secteurs cycliques de la finance et de la consommation.
--- p.246

Un séisme de magnitude 7,6 sur l'échelle de Richter a frappé Taïwan, faisant plus de 2 000 morts et obligeant de nombreuses usines à interrompre leur production.
Dès qu'il a appris la nouvelle du tremblement de terre, des scénarios ont commencé à se bousculer dans l'esprit de Ron.
Taïwan représente 15 % de l'approvisionnement mondial en puces DRAM, il était donc évident que ce tremblement de terre affecterait cet approvisionnement mondial.
Partant de ces hypothèses, Ron a émis l'hypothèse que les principaux fabricants de puces DRAM, tels que Samsung et Hyundai, en tireraient profit.
Car désormais, les deux entreprises pourront augmenter leurs prix de manière suffisante.
Dans le même temps, on pensait que plusieurs usines de fabrication d'ordinateurs à Taïwan cesseraient leur production, ce qui porterait un coup dur aux fabricants d'ordinateurs tels qu'Apple et Dell.
(Omission) Sur la base de cette hypothèse, Ron a immédiatement acheté 5 000 actions Samsung et Hyundai, et les a vendues le lendemain avec un bénéfice de 10 %.
De plus, il a vendu à découvert 5 000 actions d’Apple et 5 000 actions de Dell et s’est réjoui de voir le cours de leurs actions chuter de près de 20 % en un mois.
--- p.335~336

Il faut voir la forêt et les arbres ensemble.
C'est particulièrement vrai si vous avez peu d'expérience en matière d'investissement en bourse.
On observe souvent des cas où les gens se concentrent trop sur des actions ou des problèmes spécifiques et passent à côté de la tendance générale du marché boursier.
S'il est important de sélectionner de bons œufs qui ne se cassent pas facilement (sélection des stocks) et de les répartir dans plusieurs paniers (diversification), il est tout aussi important de comprendre s'il est temps d'ajouter des œufs ou s'il est temps de vider le panier autant que possible et de le porter léger.
Les investisseurs professionnels possédant une longue expérience d'investissement dans une variété d'actions de différents secteurs savent déjà qu'il est crucial d'évaluer non seulement la performance des entreprises et les perspectives du secteur, mais aussi les tendances macroéconomiques et économiques pour obtenir des résultats d'investissement et gérer efficacement les risques.

--- p.368