investisseur légendaire,
Survivre à la jungle de l'investissement avec André Kostolany

Kostolany ne se contentait pas de connaître toutes les données sur le marché boursier.
Pour lui, « l’imagination » restait le moteur de ses investissements et prédictions réussis.
Il méprisait donc la spéculation organisée et les ordinateurs de la bourse.
Parce qu'il y a un manque de fantaisie.
Ce sont parfois les facteurs humains, trop humains même, qui influencent et transcendent les fluctuations du marché boursier.
Expliquer cela, tel est l'objectif principal de ce livre.

Ce pessimisme est une caractéristique commune aux acteurs du marché boursier.
Parce que ce sont des joueurs, des personnes énergiques qui ne réfléchissent pas profondément, ne tiennent pas compte des événements extérieurs et veulent simplement décrocher le gros lot rapidement, participer à des investissements et acheter ou vendre quelque chose.
Plus ces joueurs s'impliquent en bourse, plus l'atmosphère du marché devient instable.
Le facteur suivant est le comportement des joueurs, notamment s'ils ont investi la totalité de leurs fonds en valeurs mobilières ou une partie de leurs fonds.
Lorsqu'un événement spécifique, tel qu'un événement politique, survient sur le marché boursier, dominé par les investisseurs, son impact est plus important que la simple perte des actifs investis par le public.
Cela arrive très souvent : lorsque les indices boursiers progressent, le volume des échanges augmente également.
Dans ce contexte, les analystes affirment que le marché boursier est stable.
Car l'augmentation du volume des transactions témoigne de l'intérêt du public pour le marché boursier.
Mais je pense que c'est fondamentalement faux.
Dans un marché boursier en hausse, à mesure que le volume des transactions augmente, de plus en plus d'actions passeront des « gros investisseurs » aux « petits investisseurs ».
Autrement dit, il s'agit d'un passage de participants au marché psychologiquement stables à des participants au marché psychologiquement instables.
Ainsi, si toutes les actions sont détenues par de petits investisseurs, un effondrement du cours des actions est imminent.
--- p.22~23, extrait de « La bourse est à 90 % psychologique »

Un jour, un investisseur très important parmi mes vieux amis est venu me voir et m'a demandé, l'air très inquiet : « Comment expliquez-vous ce phénomène rare ? »
« J’ai remarqué quelque chose d’étrange dans les actions, les obligations et les placements au comptant que je détiens. »
Je possède actuellement plus de dix actions en bourse qui n'ont absolument aucun lien entre elles.
… … Je suis en train de devenir fou.
Pendant un instant, j'ai essayé de faire le point mentalement sur toutes les actions que je possède.
« Quelles forces inconnues et secrètes, qui jadis étaient en ma faveur, conspirent maintenant contre moi ? »
Ces questions me permettent de mettre au jour une superstition courante chez de nombreux investisseurs.
Ma réponse était la suivante :
« Oui, la situation est vraiment mauvaise ces temps-ci. »
Et c'est sur le stock de logique que vous vous appuyez le plus.
Si vous investissez en actions, vous devrez probablement régler vos comptes et réaliser des bénéfices.
Je garderai toujours à l'esprit les calculs de pertes, les dividendes, etc.
Et lors de vos investissements immobiliers, vous serez particulièrement attentif aux statistiques sur les récoltes et la consommation, aux accords commerciaux, à la politique intérieure et internationale, ainsi qu'à la politique étrangère dans tous les cas.
Mais votre raisonnement actuel est en décalage avec la situation générale du marché.
… … On pourrait dire que mes « mathématiques boursières » sont presque métaphysiques.
Mais cette loi s'applique également à d'autres domaines de la vie, comme la religion ou l'art.
« La musique, en particulier, repose véritablement sur la différence entre tension et détente, et c’est là le secret des belles mélodies. »
--- p.74~76, extrait de « Les masses ignorantes »

Le marché boursier est un monde hétéroclite, un microcosme de la jungle où les forts s'attaquent aux faibles.
Pauvres perdants.
Le monde professionnel est un champ de bataille perpétuel, et un système, composé de deux groupes qui y sont le mieux adaptés, domine.
Les deux groupes sont les ours et les taureaux, ou comme le disaient si justement les Anglo-Saxons, les ours et les taureaux.
Le taureau est un symbole des investisseurs.
Il charge en avant et tente de tout projeter en l'air avec ses cornes.
Bien sûr, ce que nous voulons avant tout faire monter, c'est le prix du marché.
Un investisseur pessimiste est comme un chasseur qui essaie de vendre la peau de l'ours avant même de l'avoir attrapé.
S’il ne parvient pas à attraper l’ours, il subira une perte en devant racheter la peau qu’il a vendue trop tôt.
Sur tous les marchés boursiers du monde, les haussiers adorent les baissiers, mais les baissiers n'aiment pas les haussiers.
Du fait de leurs visions du monde fondamentalement différentes, il est impossible d'avoir la même opinion sur un événement économique ou politique donné.
Par exemple, un investisseur en période de marché baissier peut interpréter toutes les nouvelles de manière pessimiste, tandis qu'un investisseur en période de marché haussier peut interpréter les mêmes nouvelles de manière optimiste.

--- p.170~171, extrait de « Mon zoo boursier »