« Le flux monétaire se répète, et la crise offre des opportunités. »
Soyez attentifs aux schémas récurrents de la richesse et des flux monétaires !

L'essence même de l'analyse méticuleuse du Dr Hong Chun-wook sur les cycles de marché qui se répètent depuis plus de 100 ans !
Stratégies d'investissement pratiques fondées sur l'expertise des meilleurs économistes coréens.
Principes d'investissement qui transcendent les cycles de marché

« Dès que vous comprenez les flux financiers, votre stratégie d'investissement change du tout au tout. » La stratégie d'investissement de référence du Dr Hong Chun-wook, économiste coréen de renom ! Cet ouvrage analyse les cycles de marché qui se sont répétés au cours des 100 dernières années et explique comment décrypter les cycles économiques et les flux d'actifs de manière accessible même aux débutants. Il offre ainsi des clés pour identifier les opportunités d'investissement les plus intéressantes.
Couvrant un large éventail de sujets, allant des indicateurs macroéconomiques qui déterminent les fluctuations du prix des actifs au sentiment des investisseurs et aux mécanismes des bulles et des krachs, cet ouvrage présente clairement aux investisseurs des méthodes pour adapter le moment de leurs investissements aux cycles de marché récurrents.
En outre, en s'appuyant sur des cas concrets provenant de grands pays comme la Corée, les États-Unis et le Japon, il explique comment l'inflation, la déflation, les variations des taux d'intérêt, l'innovation technologique et la surchauffe psychologique affectent les marchés d'actifs.
Le Dr Hong Chun-wook, économiste fort de 32 ans d'expérience, explique comment interpréter les « directions des flux financiers » et les « points de basculement des politiques », aidant ainsi les investisseurs individuels à saisir avec précision les flux monétaires sans se laisser influencer par le marché.
Le livre est divisé en deux parties.
La première partie aborde les aspects théoriques du cycle économique, en omettant les formules complexes et en se concentrant sur les points clés.
Ce livre fournit des conseils étape par étape sur la manière d'interpréter les tendances économiques nécessaires à la réussite des investissements, notamment les facteurs clés qui déterminent les cycles des prix des actifs en Corée, les facteurs qui déclenchent les cycles économiques, ainsi que les points bas et les points hauts du marché des actifs.
La deuxième partie présente la technique du « Fox Trading », qui s'apprend par l'expérience pratique à travers des événements financiers historiques.
De la Grande Dépression de 1929 au Japon des années 1990, en passant par la bulle Internet des années 2000 et la pandémie de COVID-19 et l'essor de l'IA des années 2020, ce livre offre un aperçu détaillé de la manière de comprendre les tendances macroéconomiques et de les traduire en stratégies d'investissement personnelles.

Quelle que soit la vigueur du marché des actifs coréen, si des signes de ralentissement de la croissance des salaires réels et d'affaiblissement de la consommation aux États-Unis apparaissent, il sera nécessaire d'anticiper les prises de bénéfices.
Le mot « préparation » ne signifie pas ici vendre tous ses biens immédiatement, mais plutôt faire des plans et se préparer.
Par exemple, si vous possédez deux maisons, nous vous recommandons de vérifier la valeur marchande actuelle de votre maison, et pas seulement d'une seule, et de consulter les tendances du marché.
Et si les signes d'un nouveau ralentissement se font plus évidents, il pourrait être judicieux de réagir avec souplesse en ajustant vos prix de vente.
---Extrait de « Attention à la baisse des salaires réels aux États-Unis. »

Donald Trump a fait campagne pour l'élection présidentielle américaine de 2024 avec le slogan « Forez, forez ! » et, depuis son élection, il milite pour une politique d'augmentation importante de la production pétrolière.
Il est donc probable que la production de pétrole de schiste aux États-Unis augmente encore dans les années à venir.
Dans ces conditions, même si une guerre future devait éclater et que les prix du pétrole augmentaient, nous pensons que l'impact ne serait pas aussi prolongé que par le passé.
Autrement dit, plutôt que de prendre la fuite au moindre coup de feu, nous devons être prêts à acheter à bas prix au bon moment.
---Extrait de « L'inflation précède la baisse des salaires réels »

L'émergence de technologies innovantes comme Internet et l'intelligence artificielle s'accompagne souvent d'une hausse durable des prix des actifs.
L'augmentation de la productivité permet non seulement de réduire les pressions inflationnistes, mais aussi de favoriser les investissements compétitifs.
Bien entendu, lorsque les prix des actifs atteignent un niveau de bulle qui ne peut s'expliquer par les performances des entreprises, nous devons être prêts à nous retirer rapidement.
Les entreprises investissent en croyant que la croissance future des bénéfices se poursuivra sans relâche, mais lorsque la demande faiblit, elles sont exposées à une grave situation de surproduction.
---Extrait de « Quand l'innovation technologique commence, tenez bon »

Nous avons maintenant une idée de ce qui provoque les bulles sur les marchés d'actifs.
Lorsqu'une nouvelle technologie émerge, promettant d'augmenter les salaires réels et de transformer l'avenir, l'attention des acteurs du marché est rapidement captée.
Et c'est à ce moment-là que l'élite sociale commence à dire qu'il est acceptable d'investir ici.
J'ai vu des gens qui, au départ, croyaient aux paroles des célébrités, devenir riches.
Le public ne peut plus le tolérer et commence à acheter l'actif, créant ainsi une bulle.
---Extrait de « Méfiez-vous des temps où beaucoup de gens sont séduits par les histoires »

Lorsque l'effet de levier est à son maximum et que les taux d'intérêt à court terme commencent à chuter, vous devriez commencer à acheter des actifs sous-évalués.
La meilleure façon de déterminer si un actif est sous-évalué est le ratio cours/valeur comptable (PBR) ou le ratio cours/bénéfice (PER).
Si ce cours descend à son niveau le plus bas, l'action devient prometteuse.
À l'inverse, en matière immobilière, il est préférable de se référer au ratio prix du logement/revenu.
(Omission) Si l'on considère les attentats terroristes du 11 septembre 2001, la crise financière mondiale de 2008, la pandémie de COVID-19 en 2020 et la guerre entre la Russie et l'Ukraine en 2022, on peut constater que le PBR est tombé à 0,8 fois.
Une fois ce niveau atteint, il serait judicieux d'investir une partie des recettes provenant d'investissements en obligations du Trésor américain ou en or dans des actions d'exportation coréennes à forte capitalisation, qui sont devenues plus compétitives en raison de la hausse du taux de change.
---Extrait de « Comment lire les points de retournement sur le marché des actifs »

L'effondrement de l'économie japonaise en 1990 a été un événement choquant pour les économistes du monde entier.
À l'époque, les préconisations de politique économique keynésienne perdaient de leur force de persuasion, mais la Banque du Japon disposait encore d'un processus de réponse aux crises.
Alors pourquoi ce processus n'a-t-il pas fonctionné ? De nombreux chercheurs ont avancé des opinions divergentes à ce sujet.
Parmi ces facteurs, il a été avancé que le refus politique d'opter pour le sauvetage des banques dans un contexte de fréquents changements de régime au début des années 1990 a eu un impact négatif décisif.
Par ailleurs, la Banque du Japon a également été critiquée pour avoir cédé à une logique liquidationniste et pour ne pas avoir abaissé rapidement ses taux d'intérêt.
D'autres ont avancé que la faible croissance de la productivité dans l'économie japonaise en était la cause.
---Extrait de « La bulle Internet et les incendies de Yellowstone »

Le marché obligataire a atteint son point le plus bas fin 2008, et les cours boursiers ont commencé à rebondir rapidement au printemps 2009.
À cette époque, j'ai vendu les dollars que je possédais et je me suis concentré sur l'acquisition de grandes entreprises d'exportation coréennes, dont Samsung Electronics.
En effet, la forte hausse du taux de change a accru la compétitivité des prix des entreprises exportatrices, et le risque d'une crise financière en chaîne a été réduit grâce à l'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale.
Ce fut l'une des trois décisions d'investissement les plus fructueuses de ma vie.
Cette expérience m'a appris que plus les marchés financiers sont au plus mal, plus les décideurs politiques doivent se montrer proactifs.
---Extrait de « Comment le mythe de l'immobilier américain s'est effondré »

Immédiatement après le début de la pandémie de COVID-19 en 2020, les marchés boursiers mondiaux ont connu une forte reprise.
Ceci s'explique par le fait que les taux d'intérêt sont tombés à zéro, que les gouvernements du monde entier se sont lancés dans des dépenses publiques massives et que les salaires réels ont explosé.
Toutefois, face à la forte hausse des pressions inflationnistes et à la turbulence des marchés obligataires, il convient de réduire progressivement votre exposition au marché boursier.
En effet, les actions de croissance, qui font grimper le cours des actions, sont très vulnérables aux hausses de taux d'intérêt.
En particulier, étant donné que le thème de croissance connu sous le nom de BBIG a dominé le marché en 2020, l'impact négatif des hausses de taux d'intérêt était susceptible d'avoir un impact plus fort sur le marché boursier coréen.
---Extrait de « Points tournants du marché boursier coréen »

Pourquoi pensions-nous que 2023 serait une année charnière pour le marché immobilier coréen, entraînant une amélioration de la situation ? Avant tout, en raison de la baisse considérable des prix de l’immobilier et des fortes attentes quant à la mise en œuvre par le gouvernement de politiques de relance du logement ambitieuses, notamment des baisses de taux d’intérêt.
En particulier, l'amélioration constante de la productivité des travailleurs coréens a amélioré les perspectives de revenus à long terme, ce qui a également été le principal moteur de la décision d'« acheter en période de récession ».
Bien sûr, rien ne garantit que les prix de l'immobilier continueront d'augmenter à l'avenir.
Cependant, je crois qu'en examinant attentivement les statistiques sur les mises en chantier de logements, les taux d'intérêt et les salaires horaires, on peut éviter des échecs d'investissement majeurs.
---Extrait de « L'illusion et la vérité du mythe de la "Maison unique à Séoul" »

Si l'or est prometteur cette année.
Quels actifs seront prometteurs en 2026 ? Si l’on se concentre sur Trump, deux scénarios semblent possibles.
Le premier scénario est que le président Trump persiste dans sa politique de hausse des tarifs douaniers et de politique de dollar faible, quels que soient les obstacles.
Dans le contexte actuel, les salaires réels des travailleurs devraient diminuer et la baisse des taux d'intérêt de la Fed devrait être retardée, ce qui accroît le risque de récession économique.
(Omission) Si ce scénario se réalise, la situation économique des États-Unis devrait se détériorer considérablement à partir du second semestre 2025.
La récente flambée des prix de l'or, qui ont atteint des sommets historiques, reflète la forte probabilité que ce scénario se produise.
Alors que la menace d'une récession plane, il est important de prêter attention aux niveaux de valorisation des actions coréennes et américaines.

---Extrait de « Une attitude flexible envers le marché des actifs »