Investissez en actions à long terme

introduction
À propos de la 5e édition révisée
Recommandation

Partie 1 : Le passé, le présent et l'avenir des rendements boursiers

Chapitre 1 | Pourquoi investir en actions
« Tout le monde peut s’enrichir » | Perspectives passées sur l’investissement en actions | Évolution du sentiment des investisseurs | Perspectives sur l’investissement en actions après le krach boursier | Le grand marché haussier de 1982-2000 | Crise financière

Chapitre 2 | La grande crise financière de 2008
Une semaine qui a secoué les marchés mondiaux | La Grande Dépression est-elle de retour ? | Les causes de la crise financière | Le rôle de la Fed en temps de crise

Chapitre 3 | La crise financière et les politiques de marché, d'économie et de gouvernement
Prévenir la déflation | Réponses des marchés financiers à la crise financière

Chapitre 4 | La crise du système de sécurité sociale
Notre réalité | Le vieillissement de la population | L'allongement de l'espérance de vie | L'abaissement de l'âge de la retraite | La nécessité de relever l'âge de la retraite | La population mondiale et le vieillissement de la population | La question essentielle | Les marchés émergents comblent le déficit | La croissance de la productivité va-t-elle se poursuivre ? | Conclusion


Partie 2 : Évaluation par l'histoire

Chapitre 5 | Rendements des actions et des obligations depuis 1802
Données des marchés financiers de 1802 à nos jours | Rendements totaux par classe d'actifs | Performance à long terme des obligations | Or, dollar, inflation | Rendements totaux réels | Rendements obligataires réels | Baisse continue des rendements obligataires | Prime de risque sur actions | Rendements des actions et des obligations dans le monde | Conclusion : Les actions sur le long terme
Références : Actions de 1802 à 1870

Chapitre 6 | Risque, rendement et répartition des actifs du portefeuille
Mesure du risque et du rendement | Durée de détention et risque | Mesure du risque | Corrélation entre les rendements des actions et des obligations | La frontière efficiente | Conclusion

Chapitre 7 | Une mesure représentative du marché
Moyenne du marché | Indice Dow Jones | Indice pondéré par la capitalisation boursière | Biais de rendement de l'indice boursier
Référence : Qu'est-il arrivé aux 12 actions initiales qui composaient l'indice Dow Jones Industrial Average ?

Chapitre 8 | Indice S&P 500
Composition sectorielle de l'indice S&P 500 | Les entreprises les plus performantes | Les difficultés des entreprises qui profitent aux investisseurs | Autres entreprises performantes | Entreprises à succès | Pourquoi les premières entreprises du S&P 500 ont surperformé l'indice | Conclusion

Chapitre 9 | L'impact des impôts sur le rendement des actions et des obligations
Taux d'imposition sur le revenu et sur les gains en capital | Rendements avant et après impôt | Avantages du report d'imposition sur les gains en capital | Inflation et impôt sur les gains en capital | Pourquoi les actions resteront fiscalement avantageuses | Faut-il investir en actions ou en obligations dans son compte à imposition différée ? | Conclusion
Documents de référence : Histoire du droit fiscal

Chapitre 10 | Sources de valeur pour l'actionnaire
Flux de trésorerie actualisés | Sources de valeur pour l'actionnaire | Taux de croissance des dividendes et taux de croissance des bénéfices | Le concept de bénéfice | Conclusion

Chapitre 11 | Critères d'évaluation des actions
Un mauvais présage se profile à l'horizon | Indicateurs traditionnels d'évaluation boursière | Raisons pour lesquelles les cours des actions pourraient encore augmenter | Conclusion

Chapitre 12 | Rendements excédentaires du marché
Actions surperformantes | Actions à petite et grande capitalisation | Les actions de valeur surperforment les actions de croissance | Rendement du dividende | Ratio cours/valeur comptable | Analyse du lien entre la taille de l'entreprise et le ratio cours/valeur comptable | Introductions en bourse : Faibles rendements des nouvelles actions de croissance à petite capitalisation | Caractéristiques des actions de croissance et des actions de valeur | Pourquoi les rendements varient selon la taille et la valeur fondamentale de l'entreprise | Conclusion

Chapitre 13 | Investissement international
Investissement international et croissance économique | Diversification internationale | Risque boursier | Conclusion


Troisième partie : L’impact de l’environnement économique sur les cours boursiers

Chapitre 14 | L’or, la politique monétaire et l’inflation
Monnaie et prix | L'étalon-or | La création de la Réserve fédérale | La chute de l'étalon-or | Dévaluation et politique monétaire | La politique monétaire après l'abolition de l'étalon-or | La Réserve fédérale et la création monétaire | L'impact des actions de la Fed sur les taux d'intérêt | Cours des actions et politique des banques centrales | Les actions comme protection contre l'inflation | Pourquoi les actions ne protègent pas contre l'inflation à court terme | Conclusion

Chapitre 15 | Les actions et le cycle économique
Qui définit les indicateurs du cycle économique ? | Performance des actions aux points de retournement | Performance des stratégies d’investissement exploitant le cycle économique | Quels sont les défis liés à la prévision du cycle économique ? | Conclusion

Chapitre 16 | L’impact des événements mondiaux sur les marchés financiers
Quels sont les facteurs qui influencent le marché ? | Incertitude et marché boursier | Démocrates et républicains | Actions et guerre | Conclusion

Chapitre 17 | Actions, obligations et flux de données économiques
Données économiques et marché | Principes de réaction du marché | Information contenue dans les données | Croissance économique et cours boursiers | Rapports sur l'emploi | Cycle de publication des données économiques | Rapports sur l'inflation | Impact sur les marchés financiers | Politiques des banques centrales | Conclusion


Volatilité à court terme des actions à 4 parties

Chapitre 18 | ETF, contrats à terme sur indices boursiers et options
ETF | Contrats à terme sur indices boursiers | Principes fondamentaux du marché à terme | Arbitrage d'indices | Prévision des cours d'ouverture de la Bourse de New York avec Globex | Les deux sorcières et les trois sorcières | Marge et effet de levier | Économies d'impôt grâce aux ETF et aux contrats à terme | Avantages et inconvénients des ETF, des contrats à terme et des fonds indiciels | Options sur indices | Importance des produits indiciels

Chapitre 19 | Volatilité des marchés
Le krach boursier d'octobre 1987 | Causes du krach d'octobre 1987 | Coupe-circuits | Le krach éclair du 6 mai 2010 | Caractéristiques de la volatilité des marchés | Tendances de la volatilité des actions | Indice de volatilité | Répartition des jours de forte volatilité quotidienne | Volatilité des marchés et cycle économique | Importance de la volatilité des marchés

Chapitre 20 | Analyse technique et investissement de tendance
Les caractéristiques de l'analyse technique | L'analyste technique Charles Dow | Le caractère aléatoire des cours boursiers | Graphiques boursiers générés aléatoirement | Tendances et retournements | Moyennes mobiles | Investissement momentum | Conclusion

Chapitre 21 | Anomalies calendaires
Résumé des anomalies calendaires | Effet janvier | Rendements mensuels des actions à forte capitalisation | Effet septembre | Autres rendements périodiques | Effet du jour de la semaine | Utilisation des anomalies calendaires

Chapitre 22 | Finance comportementale et psychologie de l'investissement
La bulle technologique, 1999-2001 | Finance comportementale


Créer un patrimoine grâce aux actions (Partie 5)

Chapitre 23 | Fonds d'actions ordinaires et fonds indiciels
La performance des fonds actions Standard & Poor's | Trouver un gestionnaire de fonds talentueux | Pourquoi certains fonds sous-performent l'indice | Un peu de connaissances impliquent plus de risques | Les pièges des investisseurs intermédiaires | L'impact des frais sur les rendements | L'essor des fonds indiciels | Les écueils des indices pondérés par la capitalisation boursière | Indices pondérés par la capitalisation boursière et indices pondérés par les fondamentaux | Historique des indices pondérés par les fondamentaux | Conclusion

Chapitre 24 | Constituer un portefeuille de croissance à long terme
Théorie et pratique de l'investissement | Guide pour investir avec succès | Mise en œuvre des plans d'investissement et conseillers en placement | Conclusion

Revoir
Remerciements
principal

Investissez en actions à long terme

Le professeur Jeremy Siegel de la Wharton School
Le guide d'investissement le plus complet de l'histoire

Le professeur Jeremy Siegel, qui enseigne la finance à la Wharton School, est le premier à avoir proposé et prouvé de manière systématique l'idée qu'« il n'existe pas d'actif présentant un risque aussi faible et un rendement aussi élevé que les actions pour un investissement à long terme ».
Son livre, « Investir à long terme en actions », est devenu un best-seller international dès sa parution et est considéré comme un ouvrage incontournable pour les investisseurs en actions.
Cet ouvrage, également utilisé comme manuel à la Wharton School, présente des lois immuables de l'investissement en actions, fondées sur près de 200 ans de données boursières.

Le professeur Jeremy Siegel fournit des données et des analyses claires pour répondre aux questions les plus pressantes des investisseurs concernant l'investissement, notamment sur l'évolution des marchés financiers suite à la crise financière de 2008, sur les profits qu'ils peuvent réaliser à l'avenir grâce aux investissements en actions, sur les moteurs de la croissance économique à long terme et sur l'opportunité de se couvrir contre le risque de change.

L'ouvrage récemment traduit et publié « Investir en actions à long terme » ajoute de nouvelles données et analyses sur la crise financière de 2008, le grave ralentissement économique et la croissance des marchés émergents.



Un portefeuille à pondération fondamentale adapté au marché boursier coréen

Le professeur Jeremy Siegel soutient que les indices pondérés par les fondamentaux sont plus pertinents que les indices pondérés par la capitalisation boursière.
De plus, il est avancé qu'investir dans des actions de valeur est plus avantageux qu'investir dans des actions de croissance.
Ces deux récits laissent entendre qu'il existe un surprofit provenant des fondamentaux de l'entreprise.
Le professeur Siegel adopte une approche équilibrée, sans se laisser piéger par l'hypothèse d'efficience des marchés.

Shin Jin-oh, président de Value Leaders, qui a analysé ce livre, a écrit dans sa note de critique qu'à travers une analyse de données couvrant 19 ans et un mois, de fin janvier 1996 à fin février 2015, il a démontré qu'un portefeuille pondéré par les fondamentaux est beaucoup plus avantageux qu'un portefeuille pondéré par la capitalisation boursière.
Autrement dit, si l'on se base sur les fondamentaux, il existe des surprofits, et le marché boursier coréen constitue un environnement favorable à l'investissement axé sur la valeur.

En outre, le professeur Siegel avance quatre raisons pour lesquelles les actions constituent effectivement une option d'investissement avantageuse à long terme en Corée.



Une loi prouvée par 200 ans de données,
Investissez en actions sur le long terme !

« Même si les rendements boursiers sont inférieurs à ceux du passé, de nombreux éléments indiquent qu’ils constituent le meilleur placement pour ceux qui recherchent des rendements stables à long terme. »
Les affirmations de Jeremy Siegel sont étayées par de nombreuses données.
Les marchés baissiers, qu'ils soient importants ou mineurs, qui se sont produits au cours des 200 dernières années n'ont pas permis de réfuter la supériorité des actions sur les autres actifs en tant que véhicule d'investissement à long terme.
De plus, si l'on tient compte de l'inflation, les actions apparaissent comme un investissement beaucoup plus stable et prévisible que les obligations.
En définitive, l'auteur explique que pour obtenir de bons résultats tout en étant moins affecté par la volatilité du marché boursier, il est préférable d'opter pour une longue période d'investissement et de maintenir un taux de rendement suffisamment stable et élevé.

Cette nouvelle édition renforce les fondements de l'investissement en actions à long terme en ajoutant des données factuelles importantes et de nouveaux arguments convaincants tout au long du livre.
Par conséquent, que vous soyez un investisseur novice ou un professionnel de l'investissement chevronné, vous tirerez de nombreux enseignements de ce livre.