Le poker du menteur
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Description
Introduction au livre
Le chef-d'œuvre de Michael Lewis, auteur de « Moneyball » et de « The Big Short » !
«Avant d’appeler votre courtier,
« Voici un livre qui nous révèle ce que nous devons absolument savoir ! »
-[Journée d'information]
« Liar's Poker » est le premier best-seller de Michael Lewis, l'auteur de nombreux best-sellers tels que « Moneyball », « The Blind Side » et « The Big Short ».
On peut dire que ce livre est une œuvre dans laquelle les expériences de l'auteur sont reflétées avec une grande vivacité.
Dans les années 1980, à l'époque où les obligations hypothécaires ont vu le jour, Michael Lewis a travaillé comme vendeur d'obligations chez Salomon Brothers et a participé à ce secteur d'activité.
On peut dire que son expérience en matière d'obligations hypothécaires lui a permis d'écrire « The Big Short », qui traite de la crise des prêts hypothécaires à risque, et cet ouvrage.
Le poker menteur est un jeu qui exige non seulement de l'habileté à tromper ses adversaires, mais aussi à lire dans leurs pensées, et la façon dont les employés de Salomon Brothers négociaient et vendaient n'était pas très différente.
Ils savaient comment contrôler et exploiter la peur, et ils en ont tiré profit.
Voici la vérité sur le mythe des frères Salomon.
La leçon que nous enseigne ce livre est que le mouvement de l'argent et du pouvoir est permanent.
La leçon selon laquelle le talent est fidèle à l'argent et non à l'entreprise est tout aussi vraie aujourd'hui qu'elle l'était à Wall Street dans les années 1980.
Cela signifie que les principes économiques de l'époque seront toujours valables en 2024, et d'autre part, cela signifie également que le contenu de ce livre sera toujours valable.
Tom Wolfe, auteur de « The Vanities », l'a qualifié de « regard le plus divertissant sur le monde réel de Wall Street », et Newsday a déclaré : « Ce livre vous dit tout ce que vous devez savoir avant de décrocher le téléphone pour appeler votre courtier. »
«Avant d’appeler votre courtier,
« Voici un livre qui nous révèle ce que nous devons absolument savoir ! »
-[Journée d'information]
« Liar's Poker » est le premier best-seller de Michael Lewis, l'auteur de nombreux best-sellers tels que « Moneyball », « The Blind Side » et « The Big Short ».
On peut dire que ce livre est une œuvre dans laquelle les expériences de l'auteur sont reflétées avec une grande vivacité.
Dans les années 1980, à l'époque où les obligations hypothécaires ont vu le jour, Michael Lewis a travaillé comme vendeur d'obligations chez Salomon Brothers et a participé à ce secteur d'activité.
On peut dire que son expérience en matière d'obligations hypothécaires lui a permis d'écrire « The Big Short », qui traite de la crise des prêts hypothécaires à risque, et cet ouvrage.
Le poker menteur est un jeu qui exige non seulement de l'habileté à tromper ses adversaires, mais aussi à lire dans leurs pensées, et la façon dont les employés de Salomon Brothers négociaient et vendaient n'était pas très différente.
Ils savaient comment contrôler et exploiter la peur, et ils en ont tiré profit.
Voici la vérité sur le mythe des frères Salomon.
La leçon que nous enseigne ce livre est que le mouvement de l'argent et du pouvoir est permanent.
La leçon selon laquelle le talent est fidèle à l'argent et non à l'entreprise est tout aussi vraie aujourd'hui qu'elle l'était à Wall Street dans les années 1980.
Cela signifie que les principes économiques de l'époque seront toujours valables en 2024, et d'autre part, cela signifie également que le contenu de ce livre sera toujours valable.
Tom Wolfe, auteur de « The Vanities », l'a qualifié de « regard le plus divertissant sur le monde réel de Wall Street », et Newsday a déclaré : « Ce livre vous dit tout ce que vous devez savoir avant de décrocher le téléphone pour appeler votre courtier. »
- Vous pouvez consulter un aperçu du contenu du livre.
Aperçu
indice
Recommandation
introduction
Remerciements
Chapitre 1 Le poker du menteur
Le roi de Wall Street contre
Roi des jeux
Chapitre 2 : Ne parlez pas d'argent
Entrer chez Salomon Brothers / Les banquiers d'affaires ne travaillent pas pour l'argent ?
Chapitre 3 : Apprendre à aimer la culture d'entreprise
Salomon, à la conquête de l'âge d'or du marché obligataire / Ses premiers pas en tant que dominant du marché obligataire : Salomon / Les élèves modèles au premier rang, les fous au dernier rang et les étrangers / Devenir un « Salomon »
Chapitre 4 Éducation des adultes
Le point fort du programme de formation : Rencontre avec un cadre supérieur performant / L’équipe obligataire de haut niveau et l’équipe actions de second ordre / Les excentriques de la salle des marchés obligataires
Chapitre 5 : La fraternité à la manière des frères Salomon
Comprendre le potentiel du marché hypothécaire / Une pierre qui roule et déloge une autre / L'équipe hypothécaire : un fauteur de troubles
Chapitre 6 : Les gros et leur formidable machine à fric
Le changement est synonyme d'opportunité, l'équipe des prêts hypothécaires s'enrichit / Salomon domine le marché, leur machine à cash : l'équipe des prêts hypothécaires / Départ des traders
Chapitre 7 : Le régime des frères Salomon
La solution au marché complexe des prêts hypothécaires : CMO / Les trois axes qui guident Salomon / La chute d’un géant déchu : Ranieri
Chapitre 8 : D'un débutant idiot à un vendeur respectable
Apprendre le trading et la vente / Les rumeurs font bouger le marché / D'un naïf à un vendeur d'obligations / Liplock et Alexander / Si un réacteur nucléaire russe explose, les prix des pommes de terre aux États-Unis augmenteront / De « fou » à « grand ponte » / Transmettre les mauvaises créances : pour qui travaillent les traders ?
Chapitre 9 L'art de la guerre
La bataille des banquiers d'affaires : affronter la calomnie et les complots / Les secousses du marché obligataire : Salomon dans la fange / Faim, cupidité et désir
Chapitre 10 Comment pouvons-nous vous rendre plus heureux ?
Salomon sous le feu des critiques / Milken mise sur les obligations à haut risque et à haut rendement / Obligations à haut risque : une opportunité se cache dans la poussière / Salomon défend ses droits de gestion, mais l’étincelle demeure
Chapitre 11 : Quand le malheur frappe les riches
Lundi 12 octobre 1987 / Mercredi 14 octobre 1987 / Vendredi 16 octobre 1987 / Samedi 17 octobre 1987 / Lundi 19 octobre 1987 / Mardi 20 octobre 1987 / Date de versement de la prime : 17 décembre 1987
Épilogue
introduction
Remerciements
Chapitre 1 Le poker du menteur
Le roi de Wall Street contre
Roi des jeux
Chapitre 2 : Ne parlez pas d'argent
Entrer chez Salomon Brothers / Les banquiers d'affaires ne travaillent pas pour l'argent ?
Chapitre 3 : Apprendre à aimer la culture d'entreprise
Salomon, à la conquête de l'âge d'or du marché obligataire / Ses premiers pas en tant que dominant du marché obligataire : Salomon / Les élèves modèles au premier rang, les fous au dernier rang et les étrangers / Devenir un « Salomon »
Chapitre 4 Éducation des adultes
Le point fort du programme de formation : Rencontre avec un cadre supérieur performant / L’équipe obligataire de haut niveau et l’équipe actions de second ordre / Les excentriques de la salle des marchés obligataires
Chapitre 5 : La fraternité à la manière des frères Salomon
Comprendre le potentiel du marché hypothécaire / Une pierre qui roule et déloge une autre / L'équipe hypothécaire : un fauteur de troubles
Chapitre 6 : Les gros et leur formidable machine à fric
Le changement est synonyme d'opportunité, l'équipe des prêts hypothécaires s'enrichit / Salomon domine le marché, leur machine à cash : l'équipe des prêts hypothécaires / Départ des traders
Chapitre 7 : Le régime des frères Salomon
La solution au marché complexe des prêts hypothécaires : CMO / Les trois axes qui guident Salomon / La chute d’un géant déchu : Ranieri
Chapitre 8 : D'un débutant idiot à un vendeur respectable
Apprendre le trading et la vente / Les rumeurs font bouger le marché / D'un naïf à un vendeur d'obligations / Liplock et Alexander / Si un réacteur nucléaire russe explose, les prix des pommes de terre aux États-Unis augmenteront / De « fou » à « grand ponte » / Transmettre les mauvaises créances : pour qui travaillent les traders ?
Chapitre 9 L'art de la guerre
La bataille des banquiers d'affaires : affronter la calomnie et les complots / Les secousses du marché obligataire : Salomon dans la fange / Faim, cupidité et désir
Chapitre 10 Comment pouvons-nous vous rendre plus heureux ?
Salomon sous le feu des critiques / Milken mise sur les obligations à haut risque et à haut rendement / Obligations à haut risque : une opportunité se cache dans la poussière / Salomon défend ses droits de gestion, mais l’étincelle demeure
Chapitre 11 : Quand le malheur frappe les riches
Lundi 12 octobre 1987 / Mercredi 14 octobre 1987 / Vendredi 16 octobre 1987 / Samedi 17 octobre 1987 / Lundi 19 octobre 1987 / Mardi 20 octobre 1987 / Date de versement de la prime : 17 décembre 1987
Épilogue
Image détaillée
Dans le livre
Les chefs d'équipe et les cadres supérieurs ne s'intéressaient qu'aux stagiaires qu'ils souhaitaient emmener avec eux.
Ce stagiaire, très apprécié, s'est avéré utile à bien des égards.
Vous pourriez gagner des points en débauchant les stagiaires populaires des autres chefs d'équipe ou cadres.
Si un chef d'équipe ou un cadre l'approchait, le stagiaire faisait tout son possible pour attirer son attention.
Il n'y avait aucune bonne raison pour que le chef d'équipe ou le cadre s'intéresse à un quelconque stagiaire.
J'étais simplement curieuse parce que quelqu'un d'autre le voulait, et je voulais l'emmener avec moi.
En conséquence, un système de Ponzi impliquant des personnes a été perpétré tout au long de la période de formation.
Les conséquences n'étaient guère différentes de celles d'une escroquerie de type Ponzi qui se serait produite sur le marché réel.
Pour éveiller la curiosité d'un chef d'équipe ou d'un cadre supérieur, il fallait faire preuve d'une grande confiance en soi et être fermement convaincu que les autres stagiaires étaient naïfs et stupides.
J'ai moi aussi agi de la sorte pour obtenir le poste que je souhaitais.
--- p.77
« Si Louis n’aimait pas la loi, il la changeait », a déclaré l’un des commerçants qui travaillait avec Ranieri.
Même si Ranieri était parvenu à changer la loi, il est difficile de croire que les investisseurs auraient investi dans des obligations hypothécaires.
En 1979, Kendall s'est rendu au bureau de Salomon Brothers à San Francisco pour rencontrer Rick Bowden, le meilleur vendeur de Ranieri.
Boden lisait un livre de développement personnel.
Kendall a déclaré : « Je me suis dit : 'Genie Mae est une vraie salope'. »
Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la période d'échéance s'allonge, et lorsqu'ils baissent, la période d'échéance se raccourcit.
« Je lui ai dit à plusieurs reprises : “Qui investirait dans un truc pareil ?” », a-t-il déclaré.
--- p.178
Wall Street s'est enrichie lorsque les traders qui dirigeaient le trading de prêts hypothécaires chez Salomon Brothers ont rejoint d'autres banques d'investissement.
Mortara a pris la direction du trading hypothécaire chez Goldman Sachs, où il a dirigé le trading d'obligations hypothécaires au cours du premier semestre 1988, tandis que Maro dirigeait le trading hypothécaire chez Morgan Guaranty.
Stone est passé chez Prudential--- p. Bache, et Baum est passé chez Kidder Peabody, où ils ont dirigé le négoce de prêts hypothécaires.
Et Kendall vient de Greenwich Capital, Joseph de Drexel Burnham Lambert, et Krondahl de LF.
Il dirigeait l'équipe des prêts hypothécaires chez Rothschild.
Nadulman, Kornfeld, Law, Bill Esposito, Eric Biebler et Ravi Joseph ont occupé des postes de négociateurs hypothécaires seniors respectivement chez Security Pacific, Shearson Lehman, Bear Stearns, Greenwich Capital, Merrill Lynch et Morgan Stanley.
--- p.261
Lorsque les gens ont appris le montant de leur prime, leurs réactions se sont réparties en trois grandes catégories.
Les réactions étaient généralement un mélange de soulagement, de joie et de colère.
Certaines personnes n'ont manifesté qu'une seule de ces trois réactions.
Chez certaines personnes, les trois émotions apparaissent successivement.
Après avoir appris le montant que vous allez recevoir, vous ressentez un soulagement, puis une excitation vous envahit à l'idée de ce que vous allez acheter avec votre prime.
Ensuite, il se met en colère lorsqu'il apprend que quelqu'un d'autre a reçu une prime plus importante que lui.
Mais quel que soit le montant de leur prime, il y avait une expression qui restait la même pour tous.
C'est une expression dégoûtante qui donne la nausée, tout comme le fait de manger trop de tarte au chocolat donne la nausée.
Travailler pour quelqu'un en échange d'argent est généralement une expérience pénible.
--- p.350
Mais je n'arrivais pas à me remettre du choc.
Si vous aviez déjà été pris dans un jeu d'argent absurde comme le mien, gagnant plus d'argent que votre valeur sociale, et si des gens autour de vous amassaient des fortunes sans rien faire pour les mériter, que penseriez-vous de l'argent ? (Je pensais avoir eu ce que je méritais.)
Mais ce n'était pas comme ça.) Bien sûr, cela peut varier d'une personne à l'autre.
Mais pour certaines personnes, la richesse elle-même peut renforcer cette croyance.
Ils prenaient l'argent très au sérieux, comme si l'argent était une preuve de leur valeur en tant que citoyens.
Ils vivaient avec l'idée que pouvoir gagner de l'argent avec un simple coup de fil était un avantage considérable.
J'étais fermement convaincu que c'était vrai.
Ceux qui pensent ainsi aimeraient croire qu'ils finiront par obtenir ce qu'ils méritent, mais ils n'ont jamais rien obtenu.
Ils viennent de s'enrichir.
Je suis sûr qu'ils mourront heureux, bien dodus et repus.
Ce stagiaire, très apprécié, s'est avéré utile à bien des égards.
Vous pourriez gagner des points en débauchant les stagiaires populaires des autres chefs d'équipe ou cadres.
Si un chef d'équipe ou un cadre l'approchait, le stagiaire faisait tout son possible pour attirer son attention.
Il n'y avait aucune bonne raison pour que le chef d'équipe ou le cadre s'intéresse à un quelconque stagiaire.
J'étais simplement curieuse parce que quelqu'un d'autre le voulait, et je voulais l'emmener avec moi.
En conséquence, un système de Ponzi impliquant des personnes a été perpétré tout au long de la période de formation.
Les conséquences n'étaient guère différentes de celles d'une escroquerie de type Ponzi qui se serait produite sur le marché réel.
Pour éveiller la curiosité d'un chef d'équipe ou d'un cadre supérieur, il fallait faire preuve d'une grande confiance en soi et être fermement convaincu que les autres stagiaires étaient naïfs et stupides.
J'ai moi aussi agi de la sorte pour obtenir le poste que je souhaitais.
--- p.77
« Si Louis n’aimait pas la loi, il la changeait », a déclaré l’un des commerçants qui travaillait avec Ranieri.
Même si Ranieri était parvenu à changer la loi, il est difficile de croire que les investisseurs auraient investi dans des obligations hypothécaires.
En 1979, Kendall s'est rendu au bureau de Salomon Brothers à San Francisco pour rencontrer Rick Bowden, le meilleur vendeur de Ranieri.
Boden lisait un livre de développement personnel.
Kendall a déclaré : « Je me suis dit : 'Genie Mae est une vraie salope'. »
Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la période d'échéance s'allonge, et lorsqu'ils baissent, la période d'échéance se raccourcit.
« Je lui ai dit à plusieurs reprises : “Qui investirait dans un truc pareil ?” », a-t-il déclaré.
--- p.178
Wall Street s'est enrichie lorsque les traders qui dirigeaient le trading de prêts hypothécaires chez Salomon Brothers ont rejoint d'autres banques d'investissement.
Mortara a pris la direction du trading hypothécaire chez Goldman Sachs, où il a dirigé le trading d'obligations hypothécaires au cours du premier semestre 1988, tandis que Maro dirigeait le trading hypothécaire chez Morgan Guaranty.
Stone est passé chez Prudential--- p. Bache, et Baum est passé chez Kidder Peabody, où ils ont dirigé le négoce de prêts hypothécaires.
Et Kendall vient de Greenwich Capital, Joseph de Drexel Burnham Lambert, et Krondahl de LF.
Il dirigeait l'équipe des prêts hypothécaires chez Rothschild.
Nadulman, Kornfeld, Law, Bill Esposito, Eric Biebler et Ravi Joseph ont occupé des postes de négociateurs hypothécaires seniors respectivement chez Security Pacific, Shearson Lehman, Bear Stearns, Greenwich Capital, Merrill Lynch et Morgan Stanley.
--- p.261
Lorsque les gens ont appris le montant de leur prime, leurs réactions se sont réparties en trois grandes catégories.
Les réactions étaient généralement un mélange de soulagement, de joie et de colère.
Certaines personnes n'ont manifesté qu'une seule de ces trois réactions.
Chez certaines personnes, les trois émotions apparaissent successivement.
Après avoir appris le montant que vous allez recevoir, vous ressentez un soulagement, puis une excitation vous envahit à l'idée de ce que vous allez acheter avec votre prime.
Ensuite, il se met en colère lorsqu'il apprend que quelqu'un d'autre a reçu une prime plus importante que lui.
Mais quel que soit le montant de leur prime, il y avait une expression qui restait la même pour tous.
C'est une expression dégoûtante qui donne la nausée, tout comme le fait de manger trop de tarte au chocolat donne la nausée.
Travailler pour quelqu'un en échange d'argent est généralement une expérience pénible.
--- p.350
Mais je n'arrivais pas à me remettre du choc.
Si vous aviez déjà été pris dans un jeu d'argent absurde comme le mien, gagnant plus d'argent que votre valeur sociale, et si des gens autour de vous amassaient des fortunes sans rien faire pour les mériter, que penseriez-vous de l'argent ? (Je pensais avoir eu ce que je méritais.)
Mais ce n'était pas comme ça.) Bien sûr, cela peut varier d'une personne à l'autre.
Mais pour certaines personnes, la richesse elle-même peut renforcer cette croyance.
Ils prenaient l'argent très au sérieux, comme si l'argent était une preuve de leur valeur en tant que citoyens.
Ils vivaient avec l'idée que pouvoir gagner de l'argent avec un simple coup de fil était un avantage considérable.
J'étais fermement convaincu que c'était vrai.
Ceux qui pensent ainsi aimeraient croire qu'ils finiront par obtenir ce qu'ils méritent, mais ils n'ont jamais rien obtenu.
Ils viennent de s'enrichir.
Je suis sûr qu'ils mourront heureux, bien dodus et repus.
--- p.432
Avis de l'éditeur
Le film « The Big Short » a remporté l'Oscar du meilleur scénario adapté.
Il y avait déjà Liar's Poker avant !
Le critique Lee Dong-jin, considéré comme l'un des critiques les plus fiables de Corée, a laissé la critique suivante en une ligne sur [The Big Short].
« Le type de talent le plus difficile à trouver dans le cinéma coréen. »
Outre le critique Lee Dong-jin, les éloges pour cette œuvre étaient innombrables, et elle a terminé l'année en beauté, étant nominée pour cinq Oscars (Meilleur film, Meilleur réalisateur, Meilleur scénario adapté, Meilleur acteur dans un second rôle et Meilleur montage) et remportant une catégorie (Meilleur scénario adapté).
Ce qui est intéressant ici, c'est qu'ils ont tous une chose en commun : l'importance accordée à l'« histoire ».
Tant le « talent » évoqué par le critique Lee Dong-jin que le prix du « Meilleur scénario adapté » décerné à ce film par l'Académie sont axés sur l'histoire.
Comment Michael Lewis a-t-il écrit cette histoire ?
Après avoir lu [Liar's Poker], ces questions seront rapidement résolues.
L'auteur, Michael Lewis, travaillait chez Salomon Brothers lors de la création des obligations hypothécaires dans les années 1980.
Autrement dit, il fait partie des rares personnes à avoir assisté en direct à la naissance des obligations hypothécaires.
D'une part, cette œuvre pourrait être envisagée en lien avec le film « The Big Short », qui traite de la crise des prêts hypothécaires à risque.
Maîtrisez et exploitez votre peur !
Rejoignez le jeu d'investissement des génies de Wall Street !
Alors pourquoi le titre « Liar's Poker » ?
Le poker menteur est un jeu qui peut se jouer de 2 à 10 personnes.
Les participants se tiennent en cercle et tiennent un billet d'un dollar près de leur poitrine de manière à ce que personne ne puisse le voir.
Les participants doivent deviner le numéro de série d'un billet d'un dollar qu'ils tiennent en main.
Si quelqu'un crie qu'il y a trois 6, le joueur qui se trouve à la gauche de cette personne a deux options :
Annoncer un nombre plus grand, comme « trois 7 » ou « trois 9 », ou comme le doute, « Tu mens ».
C'est crier « Regardez ça ! »
Tout le monde dit : « Tu mens. »
La valeur augmente jusqu'à ce que vous disiez : « Voyons voir. »
-1 sur 1 chapitre
Bien que le livre ne traite de ce jeu que dans le chapitre 1, la façon dont ils échangent des obligations est en réalité identique à celle du jeu.
Chez Salomon Brothers, tout le monde, y compris l'auteur Michael Lewis, devait être capable non seulement de tromper ses adversaires comme au Liar's Poker, mais aussi de lire dans leurs pensées.
(C’est peut-être pourquoi le « poker du menteur » est devenu une compétence de base pour les employés de Salomon Brothers.) Ils savaient comment contrôler et utiliser la peur, et ils en ont tiré profit.
Même des employés de Salomon Brothers étaient connus pour tromper non seulement les clients, mais aussi les négociants qui, à leur tour, trompaient les vendeurs. D'ailleurs, la première transaction de Michael Lewis a été effectuée par un négociant de Salomon Brothers qui l'a escroqué.
(Le négociant avait proposé une bonne obligation à un nouveau vendeur, Michael Lewis, et le client de Lewis l'avait achetée, mais c'était en réalité un titre sans valeur qui ne pouvait que s'effondrer.) Les négociants, y compris Goodfriend, le président, n'avaient aucun intérêt à perdre leurs clients habituels.
Car Salomon Brothers était lui-même un monde de traders.
Bien sûr, les vendeurs devaient faire leur travail même si cela signifiait perdre des clients réguliers au profit des commerçants.
C'était dur, mais c'était la règle chez Salomon Brothers.
Dans ce monde, un département se distinguait particulièrement : l'équipe des prêts hypothécaires.
Ranieri, qui a débuté comme employé des postes, a gravi les échelons grâce aux obligations hypothécaires qu'il a créées, et ses collègues italiens ont également commencé à se faire un nom en obtenant des résultats remarquables.
Grâce à elles, Salomon Brothers a dominé de loin le classement des entreprises les plus rentables dans les années 1980.
Il n'y avait même pas d'entreprise qui puisse leur être comparée.
Avant d'appeler votre courtier en bourse,
Un livre qui nous dit ce que nous avons absolument besoin de savoir !
Si nous nous arrêtons là, on pourrait croire que ce livre se termine sur le récit d'une réussite, mais ce n'est pas le cas.
Michael Lewis continue de faire évoluer les perspectives et de prêcher les transformations liées à l'argent et au pouvoir.
Comme je l'ai dit précédemment, il n'y avait dès le départ aucun esprit de camaraderie, et ils n'avaient aucun respect pour leur président, Goodfriend ; leur seule loyauté était donc envers l'argent.
Ils ont joué chaque instant comme s'ils jouaient au poker menteur pour obtenir cet argent, et ils n'ont éprouvé aucune culpabilité quant aux mensonges et à la fraude qui s'y cachaient.
En revanche, lorsque le pari était gagnant, ils rêvaient de savourer le plaisir et d'empocher une prime colossale.
Ils auraient tout fait pour une prime conséquente, et c'était également le cas pour l'auteur Michael Lewis.
Salomon Brothers, qui avait investi de l'argent pour attirer et former des personnes talentueuses, a dû assister impuissant au départ de ses employés, dont les salaires augmentaient progressivement, et n'a pas su anticiper la tendance du marché des nouvelles obligations à haut risque, dites « obligations pourries », créées par Milken.
Et ainsi s'achève le mythe des frères Salomon.
La leçon que nous enseigne ce livre est que le mouvement de l'argent et du pouvoir est permanent.
Le marché financier est un lieu où même une forteresse autrefois prospère et apparemment inébranlable peut s'effondrer en un instant.
Cela signifie que les principes économiques de l'époque seront toujours valables en 2024, et d'autre part, cela signifie que le contenu de ce livre est toujours d'actualité.
Comme le dit Tom Wolfe, auteur de « The Vanities », « C'est le regard le plus divertissant sur le monde réel de Wall Street », et comme l'a dit Newsday, « Cela vous dit ce que vous devez absolument savoir avant de décrocher le téléphone pour appeler votre courtier. »
Que vous vous intéressiez ou non aux obligations, ce livre vous offrira assurément une lecture divertissante, et peut-être même que des lecteurs qui ne s'intéressent pas aux obligations seront attirés par ce sujet après l'avoir lu.
Il y avait déjà Liar's Poker avant !
Le critique Lee Dong-jin, considéré comme l'un des critiques les plus fiables de Corée, a laissé la critique suivante en une ligne sur [The Big Short].
« Le type de talent le plus difficile à trouver dans le cinéma coréen. »
Outre le critique Lee Dong-jin, les éloges pour cette œuvre étaient innombrables, et elle a terminé l'année en beauté, étant nominée pour cinq Oscars (Meilleur film, Meilleur réalisateur, Meilleur scénario adapté, Meilleur acteur dans un second rôle et Meilleur montage) et remportant une catégorie (Meilleur scénario adapté).
Ce qui est intéressant ici, c'est qu'ils ont tous une chose en commun : l'importance accordée à l'« histoire ».
Tant le « talent » évoqué par le critique Lee Dong-jin que le prix du « Meilleur scénario adapté » décerné à ce film par l'Académie sont axés sur l'histoire.
Comment Michael Lewis a-t-il écrit cette histoire ?
Après avoir lu [Liar's Poker], ces questions seront rapidement résolues.
L'auteur, Michael Lewis, travaillait chez Salomon Brothers lors de la création des obligations hypothécaires dans les années 1980.
Autrement dit, il fait partie des rares personnes à avoir assisté en direct à la naissance des obligations hypothécaires.
D'une part, cette œuvre pourrait être envisagée en lien avec le film « The Big Short », qui traite de la crise des prêts hypothécaires à risque.
Maîtrisez et exploitez votre peur !
Rejoignez le jeu d'investissement des génies de Wall Street !
Alors pourquoi le titre « Liar's Poker » ?
Le poker menteur est un jeu qui peut se jouer de 2 à 10 personnes.
Les participants se tiennent en cercle et tiennent un billet d'un dollar près de leur poitrine de manière à ce que personne ne puisse le voir.
Les participants doivent deviner le numéro de série d'un billet d'un dollar qu'ils tiennent en main.
Si quelqu'un crie qu'il y a trois 6, le joueur qui se trouve à la gauche de cette personne a deux options :
Annoncer un nombre plus grand, comme « trois 7 » ou « trois 9 », ou comme le doute, « Tu mens ».
C'est crier « Regardez ça ! »
Tout le monde dit : « Tu mens. »
La valeur augmente jusqu'à ce que vous disiez : « Voyons voir. »
-1 sur 1 chapitre
Bien que le livre ne traite de ce jeu que dans le chapitre 1, la façon dont ils échangent des obligations est en réalité identique à celle du jeu.
Chez Salomon Brothers, tout le monde, y compris l'auteur Michael Lewis, devait être capable non seulement de tromper ses adversaires comme au Liar's Poker, mais aussi de lire dans leurs pensées.
(C’est peut-être pourquoi le « poker du menteur » est devenu une compétence de base pour les employés de Salomon Brothers.) Ils savaient comment contrôler et utiliser la peur, et ils en ont tiré profit.
Même des employés de Salomon Brothers étaient connus pour tromper non seulement les clients, mais aussi les négociants qui, à leur tour, trompaient les vendeurs. D'ailleurs, la première transaction de Michael Lewis a été effectuée par un négociant de Salomon Brothers qui l'a escroqué.
(Le négociant avait proposé une bonne obligation à un nouveau vendeur, Michael Lewis, et le client de Lewis l'avait achetée, mais c'était en réalité un titre sans valeur qui ne pouvait que s'effondrer.) Les négociants, y compris Goodfriend, le président, n'avaient aucun intérêt à perdre leurs clients habituels.
Car Salomon Brothers était lui-même un monde de traders.
Bien sûr, les vendeurs devaient faire leur travail même si cela signifiait perdre des clients réguliers au profit des commerçants.
C'était dur, mais c'était la règle chez Salomon Brothers.
Dans ce monde, un département se distinguait particulièrement : l'équipe des prêts hypothécaires.
Ranieri, qui a débuté comme employé des postes, a gravi les échelons grâce aux obligations hypothécaires qu'il a créées, et ses collègues italiens ont également commencé à se faire un nom en obtenant des résultats remarquables.
Grâce à elles, Salomon Brothers a dominé de loin le classement des entreprises les plus rentables dans les années 1980.
Il n'y avait même pas d'entreprise qui puisse leur être comparée.
Avant d'appeler votre courtier en bourse,
Un livre qui nous dit ce que nous avons absolument besoin de savoir !
Si nous nous arrêtons là, on pourrait croire que ce livre se termine sur le récit d'une réussite, mais ce n'est pas le cas.
Michael Lewis continue de faire évoluer les perspectives et de prêcher les transformations liées à l'argent et au pouvoir.
Comme je l'ai dit précédemment, il n'y avait dès le départ aucun esprit de camaraderie, et ils n'avaient aucun respect pour leur président, Goodfriend ; leur seule loyauté était donc envers l'argent.
Ils ont joué chaque instant comme s'ils jouaient au poker menteur pour obtenir cet argent, et ils n'ont éprouvé aucune culpabilité quant aux mensonges et à la fraude qui s'y cachaient.
En revanche, lorsque le pari était gagnant, ils rêvaient de savourer le plaisir et d'empocher une prime colossale.
Ils auraient tout fait pour une prime conséquente, et c'était également le cas pour l'auteur Michael Lewis.
Salomon Brothers, qui avait investi de l'argent pour attirer et former des personnes talentueuses, a dû assister impuissant au départ de ses employés, dont les salaires augmentaient progressivement, et n'a pas su anticiper la tendance du marché des nouvelles obligations à haut risque, dites « obligations pourries », créées par Milken.
Et ainsi s'achève le mythe des frères Salomon.
La leçon que nous enseigne ce livre est que le mouvement de l'argent et du pouvoir est permanent.
Le marché financier est un lieu où même une forteresse autrefois prospère et apparemment inébranlable peut s'effondrer en un instant.
Cela signifie que les principes économiques de l'époque seront toujours valables en 2024, et d'autre part, cela signifie que le contenu de ce livre est toujours d'actualité.
Comme le dit Tom Wolfe, auteur de « The Vanities », « C'est le regard le plus divertissant sur le monde réel de Wall Street », et comme l'a dit Newsday, « Cela vous dit ce que vous devez absolument savoir avant de décrocher le téléphone pour appeler votre courtier. »
Que vous vous intéressiez ou non aux obligations, ce livre vous offrira assurément une lecture divertissante, et peut-être même que des lecteurs qui ne s'intéressent pas aux obligations seront attirés par ce sujet après l'avoir lu.
SPÉCIFICATIONS DES PRODUITS
- Date d'émission : 24 janvier 2025
Nombre de pages, poids, dimensions : 436 pages | 640 g | 152 × 225 × 23 mm
- ISBN13 : 9791193394533
- ISBN10 : 1193394538
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Langue coréenne
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![ELLE 엘르 스페셜 에디션 A형 : 12월 [2025]](http://librairie.coreenne.fr/cdn/shop/files/b8e27a3de6c9538896439686c6b0e8fb.jpg?v=1766436872&width=3840)
