Si l'on examine l'histoire des économies à bulles spéculatives, on peut y déceler des schémas et des opportunités de gains.
« Une histoire de la spéculation financière » est un récit fascinant, digne d'un roman, de la spéculation à la recherche de fortunes rapides, de la tulipomanie néerlandaise du XVIIe siècle à la bulle Internet du XXe siècle.
En examinant l'histoire de la spéculation financière, reconstituée à partir de données abondantes, vous pouvez mieux comprendre la distinction entre spéculation et investissement, et par ailleurs, le contexte de la finance.


L'histoire des marchés se répète toujours.
Pour investir et non spéculer, nous n'avons inclus que les points essentiels à connaître pour réaliser des investissements judicieux dans la prochaine ère boursière.
Pour ceux d'entre nous qui ont beaucoup souffert de la spéculation immobilière et de la bulle boursière par le passé, ce livre nous met en garde contre la répétition des mêmes erreurs lors de la nouvelle frénésie boursière de 2020 et nous guide sur la voie pour devenir des investisseurs avisés.
Ce livre, qui explique la psychologie spéculative mondiale aux lecteurs qui s'intéressent aux marchés boursiers nationaux et internationaux, les aidera à développer une perspective d'investissement solide sur les entreprises mondiales.

Comment distinguer la spéculation du jeu ?
De même que les mauvais investissements relèvent de la spéculation, les mauvaises spéculations peuvent être considérées comme du jeu.
Le financier américain Bernard Baruch a été contraint de quitter JP Morgan après avoir déclaré à Pierpont Morgan, le fondateur de la firme, qu'« il n'existe aucun investissement sans risque, et il n'existe aucun investissement qui ne soit un pari ».
Il est presque impossible de distinguer les différences psychologiques entre la spéculation et le jeu.
Ce sont deux habitudes addictives qui impliquent le désir d'acquérir de l'argent, un comportement dicté par l'appât du gain ou la suppression des émotions.
La spéculation est liée à l'avidité et à la peur.
Même George Soros, que l'on surnomme le « dieu » des marchés financiers, a avoué que ses rendements exceptionnels étaient dus à un profond complexe d'infériorité.
Fiodor Dostoïevski, qui était un joueur compulsif, a également déclaré : « Pour gagner à la roulette, il faut être très stupide et simple d'esprit, et il faut se contrôler et ne pas s'exciter à aucun moment. »
--- Préface de l'auteur

* Le premier récit écrit des marchés boursiers en Europe occidentale est « Chaos » de Joseph Penso de la Vega.
Ce livre a été publié pour la première fois à Amsterdam, aux Pays-Bas, en 1688, et relate les conversations entre marchands et actionnaires sous forme de dialogue.
Dans cet ouvrage, Vega dépeint avec force détails la psychologie des spéculateurs en comparant le marché boursier à un hôpital psychiatrique.
Le marché boursier regorge de superstitions étranges et les participants se comportent de manière erratique.
Leurs actions sont influencées par une pulsion, telle qu'une obsession.
Et il déclare : « La spéculation est un jeu d'imbéciles. »
--- p.34∼35

Existe-t-il un meilleur usage de son temps que d'étudier l'histoire de la bourse ? Y a-t-il quelque chose de plus gratifiant que de percer les secrets des flambées boursières soudaines et spectaculaires qui surviennent un jour de printemps ? Existe-t-il un moyen plus efficace de se constituer un patrimoine que les conseils d'investissement de quelqu'un qui a fait fortune en bourse ? Absolument pas.
Le meilleur moyen d'investir est de suivre ses espoirs et ses craintes.
Il est juste d'hésiter timidement quand les autres s'agitent et se déchaînent, et de savourer le plaisir de vivre en secret quand les autres se vendent.
--- p.85∼86

* Le psychologue Festinger a déclaré que les foules peuvent tolérer le stress de la dissonance cognitive tant que la douleur n'est pas supérieure à la récompense.
En termes de valeurs mobilières, cela signifie que les investisseurs subissent le stress de la dissonance cognitive jusqu'à ce que la peur de la perte l'emporte sur la soif de profit.
Mais le moment fatidique arriva le 3 septembre 1929.
Ce jour-là, l'indice Dow Jones atteignait enfin son plus haut niveau de l'année, et le lendemain, le 4 septembre, les prémices d'un krach se faisaient entendre.
Le conseiller en investissements Roger Babson a mis en garde contre un krach boursier imminent lors de la conférence annuelle américaine des entreprises qui se tenait ce jour-là.
« Les usines vont fermer... »
Le cercle vicieux va se répéter, et il en résultera une grave dépression économique, a-t-il déclaré.
Son avertissement a suscité une vive réaction de la part des partisans de la nouvelle ère.
Les clichés étaient tellement omniprésents qu'un journal a même qualifié Babson de « messager de malheur ».
Un journal a même affirmé qu'il était un « patient souffrant d'un état névrotique d'anticipation d'une catastrophe imminente ».
Des courtiers ont également renchéri, soulignant que Babson avait tenu les mêmes propos deux ans auparavant.

--- p.331∼332