CHAPITRE 1 Aperçu
1.
dérivés
2.
Options
3.
Modèle d'évaluation

CHAPITRE 2 Variables de base - Taux d'intérêt
1.
taux d'intérêt simple et taux d'intérêt composé
2.
taux de rendement interne
3.
structure par terme des taux d'intérêt
4.
Rendement à maturité
5.
taux d'intérêt au comptant
6.
taux d'intérêt à terme
7.
taux d'intérêt continu
8.
Conventions de dénomination des taux d'intérêt
9.
Taux d'intérêt - Exercices

CHAPITRE 3 Variables de base - Volatilité
1.
volatilité historique
2.
Techniques de correction statistique
3.
volatilité annualisée
4.
Volatilité-Pratique

CHAPITRE 4 Processus stochastiques
1.
processus de Markov
2.
Parcours gagnant
3.
Mouvement brownien arithmétique
4.
Mouvement brownien géométrique

CHAPITRE 5 Méthodes d'évaluation I - Black-Scholes-Merton
1.
options sur actions européennes
2.
options sur actions américaines
3.
dividendes en espèces

CHAPITRE 6 Méthodes d'évaluation II - Modèle à N termes du cours de l'action
1.
Comprendre le modèle de prix des actions à deux termes
2.
Processus stochastique et modèle de prix des actions à deux termes
3.
Modèle à deux termes de Cox-Ross-Rubinstein (CRR)
4.
Autres modèles à deux mandats
5.
Modèle ternaire étendu de Cox-Ross-Rubinstein (CRR)
6.
Autres modèles à 3 termes
7.
dividendes en espèces
8.
options d'achat et options de vente
9.
Distribution de probabilité du modèle à deux termes
10.
prudence

CHAPITRE 7 Méthodes d'évaluation III - Modèle de taux d'intérêt à terme N
1.
Comprendre le modèle de taux d'intérêt à deux termes
2.
Processus stochastique et modèle de taux d'intérêt à deux termes
3.
Modèle simple de tête
4.
Modèle à deux termes de Black-Derman-Toy (BDT)
5.
Modèle à deux termes de Ho et Lee (HL)
6.
Modèle ternaire de Hull et White (HW)
7.
obligations
8.
options d'achat et options de vente
9.
prudence

CHAPITRE 8 Méthodes d'évaluation IV - Modèle de Monte Carlo
1.
Processus stochastiques et modèles de Monte Carlo
2.
Courbe du cours de l'action
3.
options européennes
4.
options américaines
5.
Techniques de réduction de la variance
6.
Évaluation à l'aide de variables aléatoires déterministes

CHAPITRE 9 : MÉTHODES D'ÉVALUATION V - RÈGLEMENT DE LA DIFFÉRENCE VS. ÉCHANGE DU MONTANT INTÉGRAL
1.
Si l'actif sous-jacent est une action
2.
Lorsque l'actif sous-jacent est un taux d'intérêt

CHAPITRE 10 Risque lié aux flux de trésorerie I
1.
Flux de trésorerie et risques associés
2.
Reflet du risque de flux de trésorerie
3.
sélection des flux de trésorerie
4.
options d'achat et options de vente

CHAPITRE 11 Risque de flux de trésorerie II
1.
type de règlement différentiel
2.
Option d'achat échangeable totale
3.
Total des options de vente échangeables ; Goldman Sachs (GS)
4.
Option de vente échangeable totale ; Tsiveriotis & Fernandes (T&F)
5.
Option de vente échangeable totale ; valeur actuelle attendue (EPV)
6.
Comparaison des méthodes d'évaluation - 1
7.
Option de vente échangeable totale ; Goldman Sachs (GS) modifié
8.
Option de vente échangeable totale ; Tsiveriotis et Fernandes modifiés (T&F)
9.
Comparaison des méthodes d'évaluation - 2

CHAPITRE 12 Titres convertibles I - Méthodes d'évaluation
1.
Goldman Sachs (GS)
2.
Tsiveriotis & Fernandes (T&F)
3.
Valeur actuelle attendue (VPA)
4.
Comparaison des méthodes d'évaluation - 1
5.
Goldman Sachs (GS) modifié
6.
Tsiveriotis et Fernandes modifiés (T&F)
7.
Comparaison des méthodes d'évaluation - 2
8.
Évaluation tenant compte du traitement comptable
9.
prudence

CHAPITRE 13 Titres convertibles II - Méthode de règlement net
1.
Tsiveriotis & Fernandes (T&F)
2.
Valeur actuelle attendue (VPA)
3.
Comparaison des méthodes d'évaluation

CHAPITRE 14 Titres convertibles III - Réajustement
1.
méthode de réflexion de base
2.
Correction d'événements spécifiques
3.
Redresser les performances commerciales
4.
Réajustement des fluctuations du marché
5. Réajustement des introductions en bourse
6.
Méthode d'évaluation - 1
7.
Méthode d'évaluation - 2
8.
prudence

CHAPITRE 15 Titres convertibles IV - Options d'achat
1.
Méthode d'évaluation
2.
Tsiveriotis & Fernandes (T&F)
3.
Valeur actuelle attendue (VPA)
4.
Comparaison des méthodes d'évaluation
5.
Accord entre Avec/Sans et Composé
6.
Autres méthodes d'évaluation des options d'achat
7.
prudence

CHAPITRE 16 Titres convertibles V - Précautions
1.
Évaluation à vocation générale
2.
Évaluation des objectifs comptables
3. CPS et RCPS
4.
Option de vente sur un tiers
5.
dilution
6.
etc.

CHAPITRE 17 Options inhabituelles I
1.
Option d'écart
2.
Options Cliquet
3.
options composites
4.
Options d'obstacles
5.
option binaire
6.
Option Quanto

CHAPITRE 18 Options inhabituelles II
1.
Option de retour en arrière
2.
options asiatiques

CHAPITRE 19 Actifs sous-jacents multiples
1.
22 modèles
2.
Modèle 2N
3.
Modèle 3N
4.
Modèle de Monte Carlo
5.
Options d'échange
6.
Option Quanto
7.
obligations convertibles

CHAPITRE 20 CAS PRATIQUE
1.
Échéance prévue des options d'achat d'actions
2.
Lorsqu'il existe à la fois des options d'achat et de vente
3.
Récupération et primes incitatives
4.
simple post-règlement
5.
Réclamation complexe d'entraînement
6.
Obligations convertibles perpétuelles

[Annexe 1] Méthode des différences finies (MDF)
[Annexe 2] Compte rendu de Tsiveriotis & Fernandes (T&F)

Références

[Contenu principal]

• Explication des approches pratiques des taux d'intérêt et de la volatilité, variables fondamentales des produits dérivés.
• Explication des principales méthodes d'évaluation des produits dérivés : le modèle Black-Scholes-Merton, le modèle N-terme du prix des actions, le modèle N-terme du taux d'intérêt, le modèle de Monte Carlo et le modèle de la méthode des différences finies.
• Expliquer le risque lié aux flux de trésorerie et les différentes méthodes permettant de le refléter dans les évaluations de la juste valeur.
• Explication des principales méthodes d’évaluation des produits financiers complexes : le modèle Goldman Sachs, le modèle Tsiveriotis & Fernandes et le modèle de la valeur actuelle attendue.
• Explication des méthodes d'évaluation des options exotiques et des options à sous-jacents multiples
• Description des méthodes d'évaluation des cas rencontrés par l'auteur dans la pratique

[Comparaison avec des ouvrages concurrents]

• Identifier les problèmes liés au modèle de Goldman Sachs et au modèle de Tsiveriotis & Fernandes, qui sont des méthodes majeures d'évaluation des produits financiers complexes, et proposer des solutions alternatives.
• Présenter les problèmes liés au processus d’évaluation actuel et suggérer des solutions alternatives pour certains d’entre eux.
• Distinguer les transactions d’échange total des transactions de règlement net et proposer des méthodes d’évaluation optimales pour chaque type de transaction.
• Décrire le processus d’évaluation des transactions de change brutes à l’aide de la méthode de règlement net et fournir une explication détaillée du processus de correspondance des résultats avec ceux évalués à l’aide de la méthode de change brute.
• Explique la technique du chemin complet, la technique du sous-arbre, la technique d'élimination rétrograde, la technique de probabilité directe, etc., liées à l'option dépendante du chemin.