Recommandation
préface

Chapitre 1.
N'y allez pas sans avoir évalué les probabilités du jeu.
Les investisseurs qui n'étudient pas
N'entamez pas le marché à la hâte sans en connaître les caractéristiques.
Investisseur quantitatif extrême
Si la limite supérieure est de 15 %, la limite inférieure est de -13 %.
Plus vous avez d'argent, plus vite il se multiplie ?
La diversification ne consiste pas seulement à répartir ses investissements.
Mythes et humour boursiers
Sortez du piège de l'étranger
Les données du passé peuvent-elles prédire l'avenir ?
Le dilemme du scientifique : le monde est-il plein de conjectures ?
L'utilité des approximations
les limites humaines
La somme à long terme des comportements collectifs insensés à court terme est rationnelle.
Utilité des états financiers
L'utilité des modèles
L'importance de la stratégie opérationnelle
Les informations vraiment importantes sont cachées.
※ Histoires boursières que les investisseurs devraient connaître : L’importance de la perspective

Chapitre 2.
Observation du marché
Métaphore : Observer la table de poker
Êtes-vous un investisseur public ?
Que se passe-t-il un an après avoir acheté une action ?
Comment évoluent les actions populaires et impopulaires ?
données moyennes du marché
Est-il vraiment judicieux de limiter ses pertes ?
Les actions à faible capitalisation boursière offrent-elles généralement des rendements plus élevés ?
L'impact de la liquidité
Les actions performantes vont-elles continuer à progresser ?
La seule chose certaine, ce sont les données passées
※Histoire boursière pour les investisseurs : La victoire des inconnus

Chapitre 3.
Les états financiers constituent l'information la plus précieuse.
États financiers et facteurs sous-jacents
états financiers
Capitaux propres totaux, résultat net, résultat d'exploitation, flux de trésorerie d'exploitation
Types d'actifs et de passifs
Caractère unique des états financiers dans le secteur financier
Évolution des normes internationales
Les cours boursiers sont raisonnables sur le long terme.
L'évolution des cours boursiers et de la valeur comptable
régression moyenne
La valeur informative de chaque indicateur financier et les résultats de l'investissement de portefeuille
préparation
valeur comptable
bénéfice net
Des flux de trésorerie
bénéfice d'exploitation
EBITDA
prendre
valeur comptable simple
Rendement des capitaux propres
Comparaison des rendements des indicateurs
※Information boursière que les investisseurs devraient connaître : Quand est-il approprié que le KOSPI 3000 arrive ?

Chapitre 4.
Les schémas existent-ils réellement ?
Caractéristiques fondamentales du marché
Si l'on exclut les 5 % les plus riches, la majeure partie des profits disparaît.
Exclure seulement les 1 % les plus performants et les 1 % les moins performants réduirait de moitié les rendements.
Les modèles qui nous ont été transmis sont-ils vraiment utiles ?
Cassure à la hausse et à la baisse de la moyenne mobile
Les moyennes mobiles créent-elles des tendances ?
Croix d'or/Croix des morts
Jeong Bae-yeol
Bandes de Bollinger
Rapport
La limite supérieure : soit des chimères, soit de la viande pourrie
Séparation
Faites attention, faites encore attention.
graphique en chandeliers
Marchés boursiers coréens et américains
obiter dictum

Chapitre 5.
Gérer la volatilité
Les légendes sont-elles sans hauts ni bas ?
Exemples concrets de lutte contre la volatilité
Plus vous avez d'argent, plus votre solde augmente rapidement ?
Moyenne arithmétique et moyenne géométrique
Volatilité et rendements à long terme
Exemple expérimental : Où se situera-t-elle entre la moyenne arithmétique et la moyenne géométrique ?
Portfolio de restauration de l'équilibre de Shannon
Kelly Betting
La différence entre l'effet de levier statique et l'effet de levier dynamique
Une façon d'obtenir des rendements élevés : convertir la moyenne arithmétique en moyenne géométrique.
Volatilité longitudinale et horizontale
Volatilité malavisée : Beta et la comédie du siècle
Soyez prudent lorsque vous utilisez la distribution normale
Difficultés liées au timing

Chapitre 6.
Le marché est toujours comme ça.
Nous avons besoin d'un rythme et d'une culture détendus.
Guerre des paradigmes
Le marché est toujours comme ça.
KOSPI 3000 ?
Champ de bataille des algorithmes

Recherche

1
L'essence et les techniques de l'investissement numérique et probabiliste, guidées par le Coréen James Simons et le professeur Moon Byung-ro, expert mondialement reconnu en optimisation d'algorithmes informatiques.
Vous apprendrez très simplement comment battre le marché facilement.


Le professeur Moon Byung-ro (Département d'informatique, Université nationale de Séoul), une autorité mondialement reconnue dans le domaine de l'optimisation des algorithmes informatiques, est une figure de proue qui a battu de nombreux records du monde dans son domaine.
L'auteur, qui a mené des recherches sur diverses applications d'optimisation algorithmique, s'est intéressé de près aux données boursières en 2000, y voyant un exemple d'application particulièrement complexe de la théorie de l'optimisation. Après avoir accumulé divers résultats de recherche, il a investi en bourse et obtenu des rendements remarquables.

L'auteur, qui a fait son entrée en bourse avec un parcours et une expérience totalement différents de ceux des experts financiers traditionnels, est surnommé le « James Simons coréen ».
James Simons est le fondateur et le président de Renaissance Technologies, une société de fonds spéculatifs de premier plan à l'échelle mondiale.
Simons, qui n'est pas spécialisé en finance, est titulaire d'un doctorat en mathématiques du MIT, a dirigé le département de mathématiques de l'Université d'État de New York et est un génie des mathématiques qui a remporté la médaille Veblen, considérée comme le prix Nobel des mathématiques.
Son fonds Medallion a surpassé les rendements de Warren Buffett, et il est devenu un sujet de conversation après sa reconversion en gestionnaire de fonds spéculatifs et la perception d'un salaire annuel de plus de 1 000 milliards de wons.

Si le professeur Moon Byung-ro, l'auteur de ce livre, est comparé à James Simons, c'est parce qu'il a développé le premier système de trading algorithmique de Corée basé sur des technologies d'ingénierie académiques, et qu'il a obtenu des résultats remarquables.
L'auteur, qui n'est pas un spécialiste des investissements, est devenu un sujet brûlant dans le secteur grâce à ses rendements exceptionnels en bourse, et est également célèbre pour ses chroniques sur les investissements.

L'auteur a réalisé un rendement de 222 % sur la gestion d'actifs sur une période de cinq ans à partir de février 2009, surpassant ainsi la hausse de 65 % du KOSPI de 157 points de pourcentage.
Le taux de profit d'exploitation n'a jamais été négatif sur une base annuelle et a généré chaque année un rendement excédentaire important par rapport au KOSPI.
Malgré ces excellents résultats, seuls les trois quarts des 20 ont enregistré des rendements négatifs.
Sur une base annuelle, le taux de profit d'exploitation n'a jamais été négatif et n'est jamais tombé en dessous de l'indice KOSPI.
C'est un résultat remarquable, sachant que même Warren Buffett perd face au marché environ une fois tous les trois ans.
Le marché financier connaît un changement de paradigme, passant d'un investissement piloté par l'humain à un investissement piloté par l'ordinateur.
L'auteur soutient que le futur marché financier deviendra un champ de bataille entre machines et algorithmes, et non entre êtres humains.
Le marché est beaucoup plus risqué que ce que l'on croit généralement.
Les algorithmes d'optimisation que l'auteur présente et utilise sont comme d'excellents véhicules pour naviguer dans l'espace multidimensionnel, périlleux et infini, du marché.
Les rendements élevés se trouvent ici même.



2.
Un ouvrage qui démontre, chiffres et schémas à l'appui, le caractère erroné des croyances légendaires qui fonctionnent ou non sur le marché.
En comprenant correctement la nature du marché boursier, vous développerez un nouveau niveau de mentalité et de compétences en matière d'investissement.

Le marché boursier est un monde typiquement bruyant.
La clé de l'investissement est de faire abstraction du bruit ambiant et de se concentrer sur l'information principale.
L'auteur utilise les chiffres et les probabilités pour déconstruire les illusions inhérentes aux cours boursiers, aux états financiers, à divers modèles et aux croyances du marché.
Les données révèlent clairement le dysfonctionnement des méthodes d'investissement transmises comme des légendes.
Ce livre explique en détail, chiffres et probabilités à l'appui, pourquoi tant d'investisseurs ont été voués à perdre de l'argent en bourse, pourquoi ils ont échoué à maintes reprises malgré l'achat de bonnes actions, et quelles sont les alternatives.
« Après avoir vérifié 14 années de données boursières coréennes depuis 1999, nous avons découvert que sur le marché boursier du 21e siècle, des croyances qui ne sont que des mythes, comme la théorie géocentrique de l’époque de Galilée, sont omniprésentes. »
La plupart des prédictions citées sans hésitation sur le marché, telles que les franchissements de moyennes mobiles, les croisements dorés/morts et les bandes de Bollinger, ne correspondaient pas aux attentes du marché.
Il y a même eu des cas où c'était exactement l'inverse.
« La plupart des figures de chandeliers vénérées sur le marché ont un taux de réussite d'environ 50 %, ce qui n'est pas différent du choix aveugle de figures, et seules quelques figures sont statistiquement valides. » (p. 443)
Cet ouvrage présente divers résultats analytiques basés sur des données exhaustives recueillies sur le marché boursier coréen et fournit des conseils approfondis sur les stratégies d'investissement.
En outre, il organise de manière systématique les recherches et les ouvrages occidentaux connexes.
Ce livre est le premier en Corée à aborder véritablement « l'approche scientifique du marché boursier » et est de loin le meilleur ouvrage sur l'investissement jamais publié en Corée.
Aucun autre livre n'a aussi bien saisi l'essence du marché boursier.
« Cet ouvrage est une lecture incontournable pour tous, des professionnels aux investisseurs particuliers. » (Kim Dong-jin, PDG de Thinkpool)
L'auteur affirme que si le niveau d'abstraction ultime sur le marché boursier est de 10 niveaux, la plupart des acteurs du marché se situent au niveau 1, et son système au niveau 5 ou 6.
Ce livre explique des concepts et des technologies qui devraient relever du bon sens sur le marché, mais qui ne le sont pas du tout, et ce, à un niveau environ deux.
Ce livre est à la fois un guide d'investissement et un ouvrage de philosophie.
Conçu pour les investisseurs particuliers et professionnels, ce livre aidera les lecteurs à développer de nouvelles compétences en matière d'investissement.
Ce livre propose une méthode simple pour acheter des actions et dormir sur ses deux oreilles, et constitue un guide qui vous aidera à acquérir le savoir-faire nécessaire pour battre facilement le marché de manière très simple.
Jamais auparavant un ouvrage de sciences humaines n'avait servi de guide d'investissement aussi complet, approfondi et convivial.


3.

À l'avenir, la bourse deviendra un champ de bataille entre machines et algorithmes, et non plus entre êtres humains.

Ne faites pas un seul pas sans le mesurer en termes de probabilités et de chiffres !

Aucun humain ne peut rivaliser avec un algorithme d'optimisation qui explore de vastes espaces à l'aide d'un ordinateur.
Cela s'explique par le fait que la quantité de données et de calculs que les humains peuvent traiter est insignifiante comparée à celle des ordinateurs.
Du point de vue d'un ordinateur, les humains ne peuvent trouver que des stratégies « très simples ».

« La clé de l’investissement en bourse est de faire des prédictions éclairées avec une forte probabilité de succès sur un marché volatil. »
« Les individus ne disposant pas d’une grande puissance de calcul ni d’outils d’optimisation font des estimations très approximatives, tandis que les groupes qui utilisent des ordinateurs et des techniques d’optimisation font des estimations moins approximatives pour correspondre à leur niveau de compétence. » (p. 52)
L'importance de ce type de science traitant du bruit est appelée à croître à l'avenir, et la concurrence sur le marché évolue également dans ce sens.
Avec le développement de l'informatique, la plupart des données sont désormais accessibles même au niveau individuel.
Il est temps d'investir uniquement dans les méthodes dont l'efficacité a été prouvée empiriquement.
Dans cet ouvrage, l'auteur conseille d'abandonner la pratique consistant à décider d'une stratégie d'investissement sans l'avoir préalablement vérifiée soi-même ou sans avoir constaté des résultats empiriquement validés.
L'un des principes fondamentaux de l'auteur en matière d'investissement est qu'il ne faut jamais entreprendre une seule action sans la quantifier par des probabilités et des chiffres.

« Aux États-Unis, dès 2009, le trading algorithmique par machines représentait environ les trois quarts de toutes les transactions. »
D’ici 2015, même les estimations les plus prudentes suggèrent qu’il dépassera les 90 %, voire même les 95 %.
Dans un marché où plus de 90 % des transactions sont effectuées par des machines, s'agit-il d'un champ de bataille pour les humains ou pour les machines ? Un courant irrésistible et massif est en train de déferler.
« Tout comme ceux qui appartenaient à l’ancien paradigme l’ont fait lors du précédent changement de paradigme, ils ne capituleront complètement que lorsque les machines domineront totalement le marché et que l’investissement humain deviendra obsolète. » (p. 448)
Même les algorithmes adoptés sur les marchés avancés, à quelques rares exceptions près, n'atteignent pas encore un niveau d'abstraction très élevé.
L'auteur prédit que d'ici 2015, le trading algorithmique représentera au moins 90 % des échanges sur les bourses de New York et de Londres.
Notre pays n'a lui aussi d'autre choix que de suivre cette tendance.

« Si nous ne nous préparons pas à cette guerre, nous deviendrons inévitablement des colonies dans une autre guerre financière mondiale. »
Heureusement, dans cette guerre, le groupe d'experts qui dominait auparavant Wall Street n'a aucun avantage.
Le monde est aujourd'hui à l'aube d'un changement de paradigme massif.
« Pourquoi sommes-nous si humbles, à nous qualifier de pays financièrement arriéré ? » (458)
Il faudrait une vie humaine entière pour trouver la solution optimale dans un espace aussi vaste.
L'espace de travail du professeur Moon Byung-ro, Metric Studio, utilise des ordinateurs pour analyser et calculer des statistiques, ainsi que des stratégies, pour des données et des scénarios infinis inaccessibles aux humains, permettant ainsi d'obtenir les portefeuilles et les stratégies d'investissement les plus attractifs.
L'objectif est de constituer et d'analyser une base de données comprenant des centaines de variables, notamment des éléments des états financiers, des indicateurs macroéconomiques, des comptes de résultat, des flux de trésorerie et des taux de change, des statistiques d'importation et d'exportation, des marchés boursiers mondiaux et des cours boursiers individuels, afin de trouver des modèles optimaux.

L'auteur applique non seulement les techniques d'optimisation qui lui ont permis de remporter des compétitions internationales à plus de 1 700 sports nationaux, mais il concentre également son attention sur ses domaines d'expertise, perfectionnant ainsi son système de trading et évoluant constamment. Grâce à ces techniques d'optimisation, il bâtit la première société mondiale de trading algorithmique.
Cet ouvrage rassemble les principaux enseignements tirés de plusieurs décennies de recherche de l'auteur, mettant en lumière les éléments essentiels permettant au grand public comme aux experts de comprendre la nature de l'investissement. Il les synthétise de manière aussi exhaustive que possible, dans un format concis et accessible.