Introduction – Un guide décontracté de l’investissement
Les facteurs clés du succès en bourse / Une période qui met la patience humaine à rude épreuve / Prenez du recul et adoptez un autre point de vue

Chapitre 1 : Les zèbres au pays des lions
Les « Nifty Fifty » et les investisseurs institutionnels / L’effet troupeau en bourse / La psychologie persistante de l’effet troupeau

Chapitre 2 : Focus sur les petites entreprises
Demandez au propriétaire / Les petites entreprises génèrent de gros profits / L'évolution du marché boursier / Le charme caché des petites entreprises / Quatre raisons pour lesquelles les cours des actions augmentent / Deux stratégies d'investissement : une fable / Plus l'entreprise est petite, plus le risque est élevé / Comment réduire les risques / Stratégies de croissance des entreprises et stratégies de croissance de la nature / La diversification et les investissements à long terme sont nécessaires

Chapitre 3 : Actions de croissance à prix raisonnables
Valeur ou croissance ? / Investisseur, connais-toi toi-même / Actions pour hommes et actions pour femmes / Combiner le meilleur de la valeur et de la croissance / Les actions de valeur ont un léger avantage / Pourquoi les arbres ne peuvent-ils pas pousser jusqu'au ciel ? / Mon action gagnante

Chapitre 4 : Les mauvaises nouvelles créent de bonnes opportunités
Facteurs psychologiques à l'origine de la surestimation du risque / Distorsions des cours boursiers et bonnes opportunités d'investissement / Le tailleur avisé

Chapitre 5 : S’investir soi-même ou laisser faire les experts ?
Quel est votre style ? / Comment accepter le risque / Leçons tirées de l'expérience / Engager un professionnel / Ma recommandation / Trouvez un gestionnaire de fonds digne de confiance, à la fois passionné et réfléchi.

Chapitre 6 Thème et modulation
Repérer les tendances / Prédire l'avenir / Les thèmes qui façonneront le marché / Que pouvons-nous dire de l'avenir ? / Bons et mauvais portefeuilles / Où se cachent les arnaqueurs boursiers / Positions monopolistiques sur des marchés de niche

Chapitre 7 : Identifier les flux technologiques
L'utilisateur avant tout, pas le producteur / L'ordinateur omnipotent / À quoi ressembleront les pâturages de demain ?

Chapitre 8 : Trois forces de soutien aux petites entreprises fortes
D'où viennent les idées d'investissement ? / Potentiel de croissance / Quels critères utiliser pour les évaluer ? / Solidité financière / Valeur intrinsèque / Funes, le génie de la mémoire / Comment les appliquer ? / Vaut-il mieux utiliser un ordinateur ? / La bourse et l'échiquier / Quand vendre ? / Une journée dans la vie d'un gestionnaire de fonds / Le syndrome du doigt d'or

Chapitre 9 : Peut-on anticiper les fluctuations du marché ?
Le passé, messager trompeur / Le Super Bowl et la boule de cristal / Les schémas existent-ils vraiment ? / Repérer la métaphore erronée / Le marché haussier enchanté / La variable humaine / Une entreprise à la fois

Chapitre 10 : La signification du krach boursier
Vendredi 16 octobre / Lundi 19 octobre / Mardi 20 octobre / Mercredi 21 octobre / Jeudi 22 octobre / Après le grand chaos / Leçons du marché baissier de 1973-74 / L'effondrement de la tulipomanie / Prime de risque et marchés haussiers et baissiers / Êtes-vous en train de resserrer votre ceinture de sécurité ?

Chapitre 11 Une fois votre décision prise, faites-le sur la scène mondiale
Le triomphe du libre marché / La frénésie des investissements boursiers à l'étranger / Vous voulez toujours acheter des actions américaines ? / Méthodes éprouvées / Risques d'investissement et cultures uniques / Investir dans les actions étrangères a aussi besoin de thèmes / Le tigre sort de sa cage / La Chine se réveille / Diversifiez vos investissements / C'est trop difficile à faire seul / Quelle est la récompense ?

Chapitre 12 : Les cinq règles de l'investissement en actions
Loi 1 : Le Maréchal des intérêts composés / Loi 2 : Retour à la moyenne / Loi 3 : Les options intégrées aux actions sont très importantes / Loi 4 : De nombreux produits d'investissement sont, en réalité, des systèmes de Ponzi / Loi 5 : Même les mauvaises idées ont commencé comme de bonnes idées / Vous aussi, vous pouvez être un investisseur prospère.

Des fables pleines d'humour et de perspicacité
Le chapitre 1 de ce livre s'ouvre sur l'histoire du « zèbre au pays des lions ».
Les zèbres se déplaçant en troupeau symbolisent les investisseurs boursiers.
Il est toujours sans danger de paître au milieu du troupeau, en mangeant l'herbe à moitié broutée par les autres ou piétinée par les sabots des chevaux.
En revanche, si vous vous rendez à l'extrémité du troupeau et que vous mangez à votre faim de l'herbe fraîche, vous risquez de finir par être mangé par un lion.
Les investisseurs en actions doivent également prendre des risques élevés pour obtenir des rendements élevés.

Par conséquent, la plupart des gestionnaires de fonds travaillant dans des institutions d'investissement comme les fonds communs de placement n'ont jamais l'occasion d'aller jusqu'aux confins de la nature pour se rassasier d'herbe fraîche.
Ils restent toujours au milieu du groupe.
Il n'y a absolument aucune raison d'être critiqué pour n'acheter que des actions de grandes entreprises de premier ordre, populaires auprès du public et réputées sûres.
En revanche, si vous achetez des actions peu connues pour augmenter vos rendements, vous courez le risque de subir des pertes importantes en cas de problème.

Dans ce livre, l'auteur soutient que nous ne devrions jamais être un zèbre, une personne qui se situe quelque part au milieu.
Il propose des moyens de réduire le risque de finir en proie aux lions lorsqu'on broute de l'herbe fraîche provenant des zones les plus périphériques.
Voici la philosophie d'investissement de Wenger : « Investir dans des entreprises petites mais solides. »

« Je souhaite une petite entreprise dirigée par une équipe de direction créative et entreprenante, qui tire profit des grandes tendances économiques, sociales et technologiques, tout en étant un leader incontesté sur un marché de niche et prête pour une croissance future importante avec un potentiel de gains significatif. »
« De plus, je n'achète des actions de petites entreprises solides comme celle-ci que lorsque leurs cours sont raisonnables. »
Tout au long de ce livre, vous découvrirez des fables empreintes de l'humour et de la perspicacité de l'auteur.
En plus du « Zèbre au pays des lions », la fable sur les « Deux stratégies d'investissement » (chapitre 2) est un enseignement métaphorique que l'on ne trouve pas dans d'autres livres sur les actions, et l'histoire du « Syndrome du doigt d'or » (chapitre 8) contient la signification d'une mise en garde contre l'orgueil vain dans lequel les investisseurs en actions peuvent facilement tomber.


Un regard franc sur « plus de 30 ans d'investissement » par un vétéran de l'investissement dans les petites capitalisations.
Dans ce livre, vous pourrez lire non seulement les réussites de l'auteur, mais aussi ses récits d'échecs, relatés avec franchise.
Il est évident que des efforts ont été déployés pour transmettre la vérité telle qu'elle est.
Par exemple, au chapitre 3, l'auteur présente le « coup de maître » qu'il a découvert, mais au chapitre 10, à travers son journal, on peut lire clairement qu'il n'est qu'un individu qui ne peut s'empêcher de s'inquiéter et de se sentir blessé face aux grands courants du marché.

Un autre atout de ce livre est qu'il est écrit dans un style très concis et facile à comprendre.
Si vous comprenez ne serait-ce que les cinq règles d'investissement en actions présentées au chapitre 12, vous rentabiliserez le temps et l'argent que vous aurez investis dans ce livre.
De plus, des conseils précieux tels que « Les mauvaises nouvelles créent de bonnes opportunités » (chapitre 4), « Identifiez d'abord les thèmes et les tendances » (chapitre 6), « Investissez dans les actions en aval » (chapitre 7) et « Diversifiez vos investissements à l'échelle mondiale » (chapitre 11) sont autant de bonus que vous recevrez en lisant ce livre.

Cet ouvrage s'appuie sur la vaste expérience de l'auteur, acquise sur plus de 30 ans. Diplômé en gestion industrielle du MIT (licence et maîtrise), Wenger a intégré le secteur de l'investissement en 1961 et a publié la première édition de ce livre en 1997. (La version traduite est une édition révisée parue en 1999.)
Tout au long de ce livre, vous trouverez des éléments que vous ne pourrez jamais lire une seule fois et simplement oublier.
Par exemple, l'auteur réfute théoriquement la fiction des soi-disant « prophètes du marché » qui tentent de prédire le moment opportun pour le marché, tout en reconnaissant que les humains sont par nature des êtres à la recherche de schémas.
Son conseil, selon lequel les cours boursiers sont déterminés par les optimistes et qu'il faut donc toujours être prêt à se tromper lors de l'évaluation des actions, repose également sur sa longue expérience.

L'auteur évoque également le krach boursier du 19 octobre 1987, connu sous le nom de Lundi noir, et attribue son importance au fait que les marchés baissiers sont, rétrospectivement, toujours de bonnes occasions d'accroître ses avoirs en actions.
Surtout lorsque le marché boursier est complètement paralysé, il est important de prêter attention au fait que la chute des cours boursiers ne fait pas partie du problème, mais de la solution.

Dans ce livre, l'auteur revient avec sincérité sur son parcours et raconte son histoire à l'aide de métaphores très intéressantes.
Ce livre mérite d'être considéré comme un classique de l'investissement, car il transmet clairement et facilement la philosophie d'investissement d'un pionnier de l'investissement dans les petites capitalisations : investir dans des « petites entreprises solides », et non pas seulement dans des actions à faible capitalisation.