Que devons-nous faire face à la vague de changements qui frappe l'économie coréenne ?

* Perspectives du secteur pour 2026 selon Han Sang-chun, éditorialiste au Korea Economic Daily et journaliste senior spécialisé en finance internationale chez Hankyung Media, et 32 ​​des meilleurs analystes de Hankyung
* Une analyse complète de l'impact de la guerre tarifaire de Trump, du franchissement du seuil des 4000 par le KOSPI et de la croissance rapide de l'intelligence artificielle (IA) sur les industries nationales et internationales en 2026.
* Présentation des tendances du marché industriel national et des stratégies d'investissement pour 2026, notamment dans les domaines des semi-conducteurs, des produits pharmaceutiques et biotechnologiques, de la distribution, du raffinage et de la chimie, et d'Internet.

En repensant à l'année 2025, d'innombrables choses inimaginables se sont produites.
D'innombrables événements, totalement imprévisibles il y a à peine un an, se sont produits, notamment la déclaration de la loi martiale par le président et la résistance des citoyens à cette loi, l'élection du président Lee Jae-myung et le franchissement du seuil des 4 000 points par le KOSPI.
La situation était la même non seulement au niveau national, mais aussi au niveau international.
La guerre commerciale tous azimuts lancée par le président américain Trump et le bouleversement de la dynamique internationale qui en a résulté ont également été spectaculaires.
Dans ce contexte, la technologie de l'intelligence artificielle (IA), susceptible d'entraîner des changements perturbateurs dans la vie humaine, s'est également développée rapidement.

Il existe une raison évidente pour laquelle nous devons examiner de plus près l'évolution du paysage de l'industrie.
Il est toutefois difficile de trouver des données qui résument en une seule fois toutes ces tendances sectorielles importantes.
L'ouvrage « Perspectives industrielles 2026 » de Hankyung Business contient des informations complètes et systématiques sur chaque secteur d'activité.
L'ensemble du secteur est classé par segment et les points de changement importants de chaque segment sont spécifiquement abordés.
En particulier, l'expertise des « Meilleurs analystes » des sociétés de valeurs mobilières nationales sélectionnés par Hankyung Business a été mise à contribution et vérifiée.

Cette année, « Perspectives industrielles 2026 » a ajouté des éléments graphiques et des figures tout au long du livre afin de transmettre efficacement son contenu.
Nous avons ainsi veillé à ce que les lecteurs puissent apprécier le « plaisir de voir » en un coup d'œil, sans aucune contrainte.
« Perspectives industrielles 2026 » est un ouvrage qui peut aider toutes les entités économiques à planifier leurs activités et à réaliser des investissements fructueux pour 2026.

La bataille sino-américaine de 2026 pour l'hégémonie technologique avancée se résumera à une confrontation entre la « gouvernance de Pékin » et la « gouvernance de Trump ».
Le premier est un modèle qui oppose le contrôle autoritaire à la tolérance stratégique.
Si, vues de l'extérieur, les réglementations chinoises peuvent sembler entraver le développement des technologies de pointe, elles servent en réalité à promouvoir l'innovation de haute technologie.
Ce dernier modèle, en revanche, protège les entreprises américaines de haute technologie en imposant des droits de douane punitifs aux pays qui les réglementent.
Les deux modèles se ressemblent en ce qu'ils subordonnent les droits individuels à la compétition géopolitique, mais ils diffèrent en ce que le premier a choisi l'innovation technologique de pointe comme prix à payer pour le sacrifice, tandis que le second a choisi le nationalisme pour protéger les intérêts acquis dans la technologie de pointe.

--- p.23, extrait de « Le second mandat de Trump : MAGA : le début de l'« économie 4.0 » qui a détruit le multilatéralisme »

Le potentiel de croissance de l'économie indienne demeure important.
La population de l'Inde a officiellement dépassé celle de la Chine.
La part de la demande intérieure atteint également 75 %, ce qui peut atténuer l'impact de variables externes telles que les frictions entre les États-Unis et la Chine.
L'âge économique est également d'environ 25 ans (37 ans en Chine, 47 ans en Corée), et sa structure démographique est adaptée à la 4e révolution industrielle, qui exige une pensée créative et flexible.
Le potentiel des technologies de l'information (TI) et de l'intelligence artificielle (IA) est également exceptionnel.
C’est pourquoi les agences de prévision anticipent une croissance supérieure à 5 % en 2026, malgré un contexte difficile.
--- p.41, extrait de « Quelle voie suivront les principales économies en 2026 ? »

LG Energy Solution est actuellement la seule entreprise aux États-Unis à produire localement des batteries ESS LFP (lithium fer phosphate).
Sur cette base, la société a récemment reçu une commande de Tesla pour un volume annuel moyen de 15 GWh, et il est toujours possible qu'elle reçoive des commandes supplémentaires à l'avenir.
Le secteur des batteries pour véhicules électriques générerait actuellement un déficit annuel estimé à environ 800 milliards de wons coréens, mais le secteur des systèmes de stockage d'énergie devrait générer des bénéfices annuels de plus de 2 000 milliards de wons coréens après 2026, suffisants pour compenser les performances médiocres du secteur des véhicules électriques.
Avec la normalisation des bénéfices et une réduction significative des dépenses d'investissement (CAPEX), le flux de trésorerie disponible devrait devenir positif à partir de 2026.

--- p. 65, extrait de « Développer les actifs de sécurité : des données aux batteries »

Il est clair pourquoi vous devriez prêter attention à Hive en 2026.
Ceci s'explique par le fait que nous entrons dans une période où une nouvelle dynamique est assurée, tandis que la croissance des performances est garantie.
Le chiffre d'affaires de HYBE pour 2026 devrait atteindre 3 500 milliards de wons (+35 % par rapport à l'année précédente) et son bénéfice d'exploitation 444 milliards de wons (+145 % par rapport à l'année précédente). Compte tenu du fait que le calendrier détaillé de la tournée mondiale de BTS n'a pas encore été annoncé, ces estimations reposent sur une base prudente, tablant sur une audience de 50 000 spectateurs par concert et un total de 50 concerts. Le bénéfice d'exploitation devrait néanmoins plus que doubler cette année.
De plus, Weverse devrait entrer dans une phase de monétisation à grande échelle grâce à des améliorations structurelles et à l'expansion de son marché potentiel total.
--- p.77, extrait de « Demande stable selon la tritonomie »

Maintenir la « pondération accrue » des actions.
À mesure que les fonds auparavant concentrés dans l'immobilier se réorientent vers le capital-risque et les actifs financiers, l'environnement commercial global devrait s'améliorer et le rôle des sociétés de valeurs mobilières dans la fourniture de capitaux devrait se renforcer.
Les actions les plus prisées sont celles de Korea Financial Holdings et de Kiwoom Securities.
Korea Financial Holdings affiche rapidement des effets de croissance du capital composés grâce aux fonds propres de pointe de sa filiale, Korea Investment & Securities.
La structure efficiente en capital et les capacités stables de génération de profits des filiales, centrées autour de Korea Investment & Securities, créent un écart significatif tant en termes de qualité que de quantité de capital par rapport aux autres sociétés de valeurs mobilières.
L'aspect le plus attrayant est celui de la croissance composée à long terme.
--- p.85, extrait de « La réévaluation du secteur des valeurs mobilières alimentée par les politiques et les performances… Objectif : KOSPI 5000 »

En 2026, le secteur de l'énergie connaîtra une nouvelle période de croissance, portée par la multiplication des centres de données d'IA et la relance des centrales nucléaires.
À mesure que les avantages des exportations à l'étranger, notamment vers les États-Unis, s'étendent des grandes entreprises aux petites et moyennes entreprises, les opportunités d'investissement devraient se diversifier.
Parallèlement, un marché des centres de données est également en train de se former en Corée.
Pour soutenir cette évolution, il est essentiel de normaliser les tarifs de l'électricité et d'accroître les investissements dans le réseau électrique. Ces facteurs, conjugués à des valorisations attractives et aux perspectives prometteuses du nucléaire, contribuent à améliorer les perspectives du cours de l'action de KEPCO.
--- p.101, extrait de « Une autre période de croissance pour l'industrie de l'énergie électrique, où l'IA et les centrales nucléaires sont étroitement liées »

La compétitivité des entreprises chimiques coréennes en matière de coûts, qui était désavantagée par rapport à leurs concurrents, sera également rétablie.
Le coût de production de l'éthylène aux États-Unis est inférieur à celui de la Corée depuis 15 ans.
Grâce à l'essor du gaz de schiste, les États-Unis ont produit de l'éthylène à partir de gaz naturel bon marché, tandis que la Corée a dû se procurer et produire du pétrole brut coûteux.
Cependant, avec l'augmentation de la demande de production d'électricité à partir de gaz naturel aux États-Unis en raison de l'IA et des centres de données, et la politique de Trump visant à développer les exportations de GNL, les prix du gaz naturel aux États-Unis devraient augmenter à moyen et long terme.
Cela entraînera à terme un affaiblissement de la compétitivité des coûts des entreprises pétrochimiques américaines à base de gaz naturel (éthane) et une diminution des exportations.
--- p.121, extrait de « Après quatre années de stagnation, le prélude au « super cycle » de l’industrie énergétique »

Si les États-Unis et l'Europe se lancent aujourd'hui dans la reconstruction des centrales nucléaires, il ne s'agira pas simplement de la construction de centrales nucléaires, mais de la relance d'un nouveau cycle de production d'énergie nucléaire qui est en place depuis 40 ans dans le monde occidental.
La valeur des centrales nucléaires coréennes doit être réévaluée.
Les investisseurs ne doivent pas oublier que 1) ce sont des commandes continues, et non ponctuelles, qui sont attendues, et 2) la chaîne d'approvisionnement coréenne devrait clairement en bénéficier.
La Corée, qui a constamment et à maintes reprises développé avec succès des centrales nucléaires dans le monde libre, ne peut qu'être hautement respectée.
Une réévaluation de l'ensemble du secteur nucléaire coréen, et non pas seulement de quelques entreprises, est justifiée.
Les entreprises les plus prometteuses du secteur de l'énergie nucléaire sont Doosan Energy, Hyundai Engineering & Construction et Korea Electric Power Corporation.
--- p.129, extrait de « Le marché intérieur reste solide, mais les États-Unis et les centrales nucléaires représentent des opportunités »

Parmi les actions les plus prisées pour la croissance de l'innovation en 2026, le thème de valorisation était axé sur la croissance du résultat d'exploitation.
Le thème de la croissance utilisait la croissance des ventes comme principal indicateur.
Le taux de croissance du bénéfice d'exploitation des actions de valorisation en 2026 est de 20,1 %.
Le taux de croissance des ventes des actions à thématique de croissance devrait atteindre 27,9 % en 2026.
Il est fort probable que le cours de l'action soit réévalué à mesure que le nombre de petites et moyennes capitalisations augmente et que le nombre d'actions de premier plan augmente également.
Nous pensons qu'il s'agit d'une action clé à ne pas manquer à l'ère du KOSPI 4000.
Parmi nos valeurs préférées figurent Sanil Electric, Iljin Electric, SNT Energy, GNC Energy et Samhwa Electric, actives dans le secteur des infrastructures d'IA, ainsi que Vitzrocell, dans le secteur de la défense. Ces entreprises démontrent leur capacité à tirer profit de la forte croissance de la demande en énergie liée à l'IA et du cycle des investissements, comme en témoignent leurs performances et le cours de leurs actions. Elles ont également de fortes chances d'intégrer les valeurs les plus performantes.
À mesure que les entreprises liées à la défense, telles que Bitzrosel, augmentent leurs ventes dans ce secteur, il est probable que le cours de leurs actions soit réévalué, car elles seront reconnues comme faisant partie de la chaîne de valeur de la défense.
--- p.141, extrait de « Les PME pilotées par l'IA prennent l'initiative, et les entreprises utilisant le B2C ainsi que l'industrie spatiale attirent l'attention »

Il n'est pas souhaitable de raisonner de manière dichotomique, par exemple en se demandant qui est le vainqueur entre Nvidia et Broadcom.
Des sommes considérables sont actuellement investies dans les centres de données d'IA, et il faut considérer cela comme une expansion du marché lui-même, plutôt que comme une concurrence entre des entreprises spécifiques.
En fait, le niveau des dépenses d'investissement (Capex) des quatre principaux hyperscalers (CSP) a atteint 21 % de l'ensemble du S&P 500 au cours de l'année écoulée.
À mesure que ce marché se développe, nous prévoyons que les entreprises liées à l'IA continueront d'en bénéficier.
--- p.145, extrait de « Qui sont les héros de la "guerre des symboles" ? Des entreprises comme Nvidia et Vertiv connaissent une ascension fulgurante »

Des investissements sont à prévoir au cours du second semestre.
Les investissements dans la construction, qui avaient été atones, devraient se redresser quelque peu, et les investissements dans les infrastructures devraient également montrer des signes de reprise au cours du second semestre, soutenus par les politiques gouvernementales.
Mais des signaux d'alarme se sont allumés du côté des exportations.
On craint que la croissance des exportations de semi-conducteurs liés à l'IA, qui a été le moteur de la croissance jusqu'à présent, ne ralentisse au cours du second semestre 2026.
--- p.147, extrait de « Seulement 20 % profitent de la richesse à l’ère de l’IA »

La fourchette de prix de l'or prévue pour 2026 est de 3 800 $ à 5 000 $ l'once.
Nous maintenons notre recommandation de « surpondérer » les investissements dans l'or malgré l'assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale.
En phase d'apaisement, l'achat de lingots d'or, de pièces et d'ETF par les investisseurs est le principal moteur de la hausse des prix de l'or.
Les banques centrales mondiales devraient continuer d'acheter environ 20 % de l'or mondial chaque année afin de diversifier leurs réserves de change, ce qui laisse présager une poursuite de la hausse des prix de l'or jusqu'en 2026.
--- p.161, extrait de « Raisons de conserver l’or dans votre portefeuille en 2026 »

4E désigne les quatre axes principaux qui mettront en évidence le potentiel de croissance dans la phase de diffusion de l'IA et de reprise économique.
△L'énergie solaire (énergie solaire) a un potentiel de rebond important, la plupart des facteurs négatifs de l'année dernière étant déjà pris en compte, grâce à l'augmentation de la production d'électricité et à l'effet « AI put » résultant de la demande accrue d'électricité des centres de données d'IA.
△Le génie électrique (semi-conducteurs de puissance) devrait bénéficier des progrès des systèmes d'alimentation en courant continu (CC) de 800 V et dans l'ensemble des industries à haute puissance, notamment les serveurs d'IA, les véhicules électriques et les robots.
△Le commerce électronique devrait connaître une amélioration de l'efficacité publicitaire et des taux de conversion des achats grâce aux progrès des algorithmes de recommandation basés sur l'IA.
△Le secteur des bourses/courtage (finance) devrait bénéficier simultanément d'une augmentation du volume des transactions grâce à l'expansion des investissements dans l'IA et aux fusions-acquisitions actives, ainsi que de l'afflux de fonds suite à la normalisation des taux d'intérêt.

--- p.168, extrait de « Perspectives S&P 500 6550~8000, attention aux 4C·4E »