Note de la rédaction | Lee Sang-geon, directeur du Centre d'investissement et de retraite Mirae Asset
Remerciements
Lectures recommandées | Roger Lowenstein
Entrer | Vous devriez investir

Chapitre 1 : Principes fondamentaux de l'investissement axé sur la valeur

1.
Considérez l'investissement en bourse comme le shopping.
C'est le seul moyen de battre le marché boursier.

2.
Comment savoir quelles actions sont en promotion ?
Mettez l'accent sur la valeur intrinsèque

3.
Ne perdez jamais d'argent
Gardez vos distances de sécurité lorsque vous investissez.

4.
Achetez des actions bon marché par rapport à leurs bénéfices.
Un PER faible génère des rendements élevés

5.
Achetez des actions moins chères que les actifs de l'entreprise
Comment saisir les meilleures opportunités d'investissement sans risque

Chapitre 2 : Trouver des actions à forte valeur ajoutée

6.
Les actions s'effondrent comme des fous
La chute du cours d'une action est une arme à double tranchant.
S'il y a des points négatifs, il y a aussi des points positifs.

7.
Achetez quand les initiés de l'entreprise achètent
Personne ne connaît mieux ce secteur d'activité qu'eux.

8.
Cherchez et vous trouverez.
Comment trouver des actions à prix réduit ?

9.
Il existe des actions qui sont « bon marché mais chères ».
Analysez les raisons pour lesquelles le prix de l'action est bas.

10.
Bilan de santé en entreprise I
Pour éviter les erreurs d'investissement, vérifiez les fondamentaux de l'entreprise.

11.
Bilan de santé en entreprise II
Si les fondamentaux de l'entreprise sont solides, vérifiez son niveau de profit.

12.
Bilan de santé en entreprise III
Évaluez l'avenir de votre entreprise en 16 questions.

Chapitre 3 : Regarder à l'étranger

13.
S'expatrier double vos opportunités.
L'investissement à l'étranger diversifie les risques

14.
À Rome, fais comme les Romains.
Si vous souhaitez investir dans des actions étrangères, comprenez les normes comptables étrangères.

15.
Un autre facteur à prendre en compte dans les investissements à l'étranger : les taux de change
Oubliez l'idée de faire des bénéfices grâce aux taux de change.

16.
Investissez dans les pays développés
Le principe de ne jamais perdre d'argent s'applique également aux investissements à l'étranger.

Chapitre 4 Comment gagner sur le marché

17.
Investir est un marathon, pas un sprint.
Ce qui compte, ce n'est pas le moment de la montée et de la chute.
Vous devriez toujours investir en bourse.

18.
Acheter et conserver ? Vraiment ?
Actions ou obligations, où devrais-je investir ?

19.
Et si seuls les experts pouvaient le faire ?
Comment choisir un gestionnaire de fonds ?

20.
Résistez à la tentation d'un tour de montagnes russes à sensations fortes
Ayez le courage de rester fidèle à vos principes

21.
Avec le temps, les méthodes évoluent elles aussi.
Mais le principe reste inchangé.

Note du traducteur

L'investisseur le plus exceptionnel de l'histoire américaine
Tweedy Brown, associé de Benjamin Graham, Warren Buffett et Walter Schloss
Principes d'investissement fondés sur 100 ans d'expérience

« Le secret de l'investissement de valeur » est régulièrement plébiscité comme un ouvrage d'introduction incontournable pour les investisseurs en actions.
Une édition révisée de cet ouvrage, qui s'est vendu régulièrement pendant les 15 années qui ont suivi sa publication, a été publiée.
Dans cette édition révisée, nous avons complété certains contenus de l'édition précédente et amélioré la mise en page pour en faciliter la lecture.
Peter Lynch, une légende de Wall Street qui a réalisé un rendement de 2 700 % en 13 ans, et Warren Buffett, qui a acheté des actions Berkshire Hathaway à 8 $ et a gagné 90 000 $.
Leur point commun est qu'ils ont investi dans la valeur et étaient clients de la société américaine de gestion d'actifs Tweedy Brown.
L'investissement axé sur la valeur est une formule simple mais fiable : acheter bas et vendre haut.
Christopher Brown, PDG de Tweedy Browne, une entreprise qui incarne l'histoire de l'investissement de valeur, présente dans ce livre des principes d'investissement dont le succès est garanti.

Les clients qui ont investi dans des fonds en suivant l'exemple d'investisseurs de renom comme Peter Lynch auraient dû réaliser d'énormes profits.
Cependant, plus de la moitié des clients du fonds subissent en réalité des pertes.
La raison de ce phénomène est simple.
C’est parce que j’ai investi lorsque les rendements étaient les meilleurs et que j’ai vendu immédiatement lorsque les rendements étaient mauvais.
Il ne s'agit pas seulement d'investisseurs individuels.
Même les experts en investissement autoproclamés qui ont investi des sommes considérables tombent dans ce piège d'innombrables fois.
90 % des rendements des investissements en actions sont générés durant les 2 % initiaux de la période d'investissement.
Voici ce que Tweedy Brown a découvert grâce à plus de 100 ans d'expérience en matière d'investissement.
Peut-on donc obtenir des rendements élevés en n'entrant sur le marché que pendant les périodes favorables ? Malheureusement, ce n'est pas le cas.
L'auteur déclare :
« Le pire, c’est que si vous investissez en misant sur le timing du marché, le risque de perte est presque deux fois supérieur au rendement potentiel. » L’auteur propose deux principes pour obtenir des rendements élevés.
Premièrement, considérez l'investissement en bourse comme du shopping.
Ce qui compte, c'est le prix auquel vous achetez l'action.
Deuxièmement, restez sur le marché le plus longtemps possible.
C'est là l'essence même de l'investissement axé sur la valeur.

Oubliez les investissements basés sur les sentiments !
Une méthodologie d'investissement fondée sur des données probantes éprouvées depuis des décennies.

Pourquoi les fluctuations du marché boursier nous rendent-elles anxieux et perturbés ?
Cela s'explique par le fait que votre stratégie et vos critères d'investissement ne sont pas clairs.
Ce livre vous apporte les connaissances de base pour investir en vous basant sur le bon sens, et non sur la seule intuition.
Dans le chapitre 1, intitulé « Les principes fondamentaux de l’investissement axé sur la valeur », l’auteur commence par dire : « Investissez comme si vous faisiez du shopping. »
Ce chapitre, comme son titre l'indique, traite des principes de l'investissement axé sur la valeur, qui consiste à trouver des actions moins chères que leur valeur réelle.
Il met l'accent sur la mentalité d'investissement du point de vue d'un investisseur axé sur la valeur et sur les éléments à prendre en compte avant d'investir.
Le chapitre 2, « Trouver des actions à forte valeur ajoutée », vous apprend à sélectionner les actions intéressantes à acheter et à éliminer les mauvaises actions.
En particulier le chapitre 2, verset 12.
La section « Liste de contrôle en 16 points pour valider les actions de valeur » du bilan de santé des entreprises a été citée à l'unanimité par les investisseurs qui avaient lu le manuscrit à l'avance, déclarant : « Rien que cela justifie la lecture du livre. »
Le chapitre 3, « Regardez à l’étranger », contient des conseils de personnes qui ont parcouru le monde, notamment l’Europe et le Japon, pour acheter des actions.
Même si vous n'investissez pas directement dans des actions étrangères, ce document est incontournable pour les investisseurs intéressés par les fonds étrangers.
Le chapitre 4, « Comment gagner sur le marché », aborde l’état d’esprit nécessaire à la réussite des investissements axés sur la valeur.
Ceux qui investissent déjà peuvent utiliser ce livre pour vérifier si leurs investissements sont réellement rentables, et les investisseurs débutants peuvent y trouver des conseils d'investissement qui leur seront utiles toute leur vie.

L'efficacité de l'investissement axé sur la valeur a été constamment prouvée au fil du temps, alors pourquoi si peu de gens le pratiquent-ils réellement ? Roger Lowenstein, auteur de « The Origins of Bubbles », l'a déclaré dans sa « Préface ».
« Il n’est pas nécessaire de s’étonner que si peu de gens utilisent l’investissement axé sur la valeur. »
« Parce que beaucoup de gens sont impatients, les opportunités d'investissement ne sont créées que pour quelques-uns. » Warren Buffett, qui a fait fortune uniquement grâce à ses investissements, n'a jamais réalisé le meilleur rendement annuel.
Les investisseurs axés sur la valeur ont prouvé que la patience est le seul moyen de battre le marché boursier.
Il n'y a pas de voie royale en matière d'investissement.
Mais il y a une limite à cela.
Ce livre, qui offre des perspectives d'investissement allant au-delà de simples recommandations boursières, prend encore plus de sens en tant que guide fondamental pour investir en période de turbulences sur les marchés.